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第二章 企业财务战略管理 第一节 财务战略管理概述 一、企业战略与企业战略管理 （一）企业战略 企业战略是指在对企业外部环境和内部条件深入分析和准确判断的基础上，为提高企业的竞争能力，对企业全局和未来所进行的总体和长远谋划。 企业战略大致可以分为企业总体（企业层）战略、经营单位（事业层）战略和职能（经营层）战略三个层次。 （二）企业战略管理 企业战略管理是以企业战略为对象的管理活动，是对战略筹划直至实施全过程的管理。 对企业战略管理的基本特征包括以下几个方面： 企业战略管理是一个连续循环的过程，目的在于保证企业的经营结构能够适应未来的环境变化。 企业战略管理的程序包括：战略环境分析、战略目标确定、战略生成、战略实施和战略控制着五个环节。 企业战略的多元化决定了企业战略管理的多元结构，即企业战略管理是多层次的。 二、企业财务战略与企业财务战略管理 （一）企业财务战略 1．企业财务战略的含义 企业财务战略是指企业在财务活动中所做的重大、长远谋划，具体而言，是指在深入分析和准确判断企业内外环境因素对企业财务活动影响的基础上，为了谋求企业资金均衡有效地流动和实现企业战略目标，增强企业财务竞争优势，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。 对于企业财务战略的定义，可以从下述几方面做一些简要的说明： ⑴企业财务战略的内容不同于其他各种战略的质的规定性，具有相对的独立性，它关注的是企业资金的流动。 ⑵企业财务战略的目标是谋求企业资金的均衡、有效地流动和实现企业总体战略。 ⑶企业财务战略强调了企业环境因素的影响。 ⑷财务战略除了具备企业战略的一般特征，如全局性、长期性和创造性外，还具有独特的特性，如支持性、动态性、导向性等。 ⑸定义中既包括了财务战略的制定，也包括了财务战略的实施。 2．企业财务战略的分类 1）按财务管理对象划分：筹资战略、投资战略、分配战略 2）按资金筹措与使用特征划分：快速扩张型财务战略、稳健发展型财务战略、防御收缩型财务战略。 3）按生命周期划分：初创期财务战略、成长期财务战略、成熟期财务战略和衰退期财务战略 4）按应用模式划分：成本领先战略、利润领先战略、资产整合增值战略、资本运营风险战略和财务战略联盟 （二）企业财务战略管理 1含义及特征 企业财务战略管理也称企业战略财务管理，是以企业财务战略为对象的管理活动，是对企业财务战略制定直至实施全过程的管理。 财务战略管理的特征： ⑴财务战略管理以实现长期利润、获得竞争优势为目标。 ⑵财务战略管理以外部情况为管理重点。 ⑶财务战略管理能够提供更多的非财务信息。 ⑷财务战略管理运用新的业绩评价方法。 ⑸财务战略管理以战略目标为预算编制的起点。 2．企业财务战略管理的发展历程 1）财务计划与预算控制阶段 2）筹资财务管理阶段 3）内部控制财务管理阶段 4）现代财务管理阶段 5）财务战略管理阶段 第二节 成本战略管理 一、成本战略管理的目标 成本战略管理是战略高度的成本管理。要规划成本战略管理的目标就不能脱离两个重要的方面：一是战略层面；二是成本管理层面。 首先，成本战略管理的目标要服从于战略管理的目标。 其次，成本战略管理目标本质上要服从于成本管理的职能发挥。 最后，成本战略管理目标追求创建能够维持成本持续降低的成本结构和环境。 二、成本战略管理的基本要素 （一）战略定位分析 战略定位分析是通过各种不同的方法对企业的内外环境进行分析，帮助企业选择适合自己所处行业特征及自身特点的竞争战略。 美国哈佛大学商学院教授迈克尔·波特将企业所面临的行业环境概括为五大竞争力量，即现有企业间的竞争、新进入者的障碍、购买者议价的力量、供应商议价的力量、替代产品的威胁。 在与这五种竞争力量抗争中，有三类成功型业务竞争的战略思想；成本领先战略、差异化战略和目标集聚战略 （二）价值链分析 1．价值链的含义及种类 价值链是企业的生产经营管理活动按照业务活动的内在逻辑关系进行合理的连串而形成的作业链。 1）企业内部价值链 2）企业外部价值链 2．价值链分析及其意义 3．企业价值链分析内容及方法 1）企业内部价值链分析 2）企业外部价值链分析 （三）成本动因分析 1．成本动因的概念与种类 成本动因是指导致成本发生的驱动因素。 将成本动因分为两个层次：作业层次和战略层次。战略性成本动因可分为结构性成本动因和执行性成本动因。 结构性成本动因是指与组织企业基础经济结构和决定企业成本态势相关的成本驱动因素，包括：规模、范围、经验、技术、多样性、厂址。 执行性成本动因是指与企业执行作业程序相关的成本驱动因素，包括：参与、全面质量管理、能力利用、联系。 2．成本分析的内容与方法 1）结构性成本动因分析 2）执行性成本动因分析 第三节 企业筹资战略管理 一、企业筹资战略管理目标的确定