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中国场外市场分析报告——新三板专题2016 05报告摘要目录1、 场外市场企业概览22、 交易情况统计33、 定向增发情况统计74、 分层后新三板市场情况105、 附表18场外市场企业概览本月新三板挂牌公司数量已突破7,000家。据数库统计，截至2016年5月31日，新三板挂牌公司为7,436家，5月新增491家。另外，本月有5家终止挂牌的公司，分别为万洲电气（430436_QS_EQ）、奇维科技（430608_QS_EQ）、华苏科技（831180_QS_EQ）、禾健股份（833045_QS_EQ）、国图信息（834724_QS_EQ）。其中，除了万洲电气（430436_QS_EQ）或因未能披露年报和内部经营问题而终止挂牌，剩余4家公司均因并购整合而终止挂牌。新三板挂牌情况一览见下图：数库覆盖量与挂牌量的差异主要系由于预披露的公司尚未正式公开转让。最近12个月新三板月度新增挂牌情况见下表：交易情况统计本月新三板市场新增做市挂牌公司数量较上月有所下降，56家挂牌公司以做市转让方式交易，累计做市公司达1,533家，占市场挂牌公司的21.31%。从下图来看，本月新增挂牌公司增长率和新增做市公司增长率较上月有均所下降。其中，新增做市公司增速仍处于平缓下降趋势。新三板新增做市交易公司增速对比挂牌公司增速，见下图：另外，本月有2家公司的交易方式从做市转变为协议方式，这2家公司分别为捷昌驱动（830948_QS_EQ）和圣迪乐村（832130_QS_EQ）。这两家公司均因为申请进行IPO辅导，从而选择从做市转协议。而华苏科技（831180_QS_EQ）于本月3日终止挂牌，成为做市公司终止挂牌的首例。据了解，目前，神州信息（000555_SZ_EQ）拟收购华苏科技（831180_QS_EQ），华苏科技（831180_QS_EQ）或因为方便收购方收购而选择终止挂牌。本月交易情况来看，本月新三板市场成交额为135亿元，累计成交量在26亿股左右，平均单日的成交额约6.47亿元。本月成交额、成交量以及单日成交额都较上月有明显下降。具体而言，本月成交额较上月下降了16.28%；单日成交额较上月下降了20.27%，成交量较上月下降了17.21%。新三板最近24个月成交额月度汇总统计情况，见下图：新三板最近24个月成交量月度汇总统计情况，见下图：由于本月新三板分层最终方案迟迟未公布，政策红利一再的延迟兑现，投资者对于新三板市场丧失信心，从而使得新三板交易市场处于低迷状态。在投资者一度以为新三板分层最终方案无望本月公布之时，本月27日晚间，股转系统终于公布了新三板分层最终方案。这一消息无疑给市场注入了一支“强心剂”。在分层最终方案公布的首日，做市成交额达到6.71亿元，成交量为1.17亿，创本月之最。但随后成交额和成交量均有所下降。这表明目前投资者对于新三板市场投资还是非常理性的，分层方案最终会给新三板市场带来的影响仍需要后期观望。新三板5月份做市交易明细情况，见下图从市场整体交易活跃度来看， 本月市场活跃度较上月小幅下降。 本月市场整体交易公司占整体挂牌公司数量比重为28%，较上月下降了1%。从做市交易情况来看，本月做市活跃度较上月也有所下降，成交量和成交额在整个市场的占比为57.50%和58.35%左右。新三板做市交易活跃度情况汇总见下图：以下为本月交易市场较为活跃的个股一览表，详见附表一。附表一：附表一：（续）定向增发情况统计本月通过定向增发完成融资的公司为240家，较上月完成定增的公司数量有所下降，环比下降21%。同时融资规模也较上月有大幅下降，本月融资总额为82亿元，环比下降32%。这是自去年7月以来融资总额首次跌破100亿元。新三板2015年定向增发汇总统计情况，见下图：结合交易和定增情况来看，本月在成交额大幅下降的情况下，定增募集资金总额也处于大幅下滑趋势。这已经是连续三个月定增募集资金总额低于成交额。从目前情况来看，二级市场低迷情况已影响到一级市场的融资情况。从定向增发的对象来看，本月机构投资者投资比例较上月有所下降。本月机构投资者投资总额为56亿元，占新三板市场定增总额的69%左右；机构持股数为9亿股，占新三板市场定增总数59%左右。机构投资者的投资热情下降或许也是一级市场融资情况低迷的原因之一。最近12个月机构持股数与新三板定增总数对比，见下图：最近12个月机构投资金额与新三板定增总额对比，见下图：从个股融资情况来看，本月友宝在线（836053_QS_EQ）通过定向增发成功募集3.5亿元，成为本月定向增发募集金额最大的一单。据数库了解，友宝在线（836053_QS_EQ）主要以智能自动售货机为销售形式，通过线上、线下两种渠道销售饮料、食品等日用快消品，并辅之以售货机销售、租赁及售货机广告、陈列等相关增值服务。该公司本次发行股份募集的资金主