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上海宝钢股份公司治理分析报告 学生姓名：　　 张凤成　　　　　　　 学 号：　 　201174250325　　　　　 班 级：　　　　11-03班　　 　　　 专 业：　　　　 金融学　　　　　　　 2014 年 4 月 上海宝钢股份公司治理分析报告 一、公司简介 公司名称：宝山钢铁股份有限公司. 证券代码：600019. 注册地：上海市宝山区富锦路885号. 注册资本：人民币17，122，048，000元. 股本总额：1，252，100万股. 上市时间：2000年12月12日在上海证券交易所上市. 主营业务范围：钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，[有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货物装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销、转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）]（限分支机构经营）、机动车安检。 二、公司内部治理情况分析 1、股东监督 公司前十名股东持股情况及报告期变动： 从股东持股比例我们可以看出，宝钢股份是由国家控股的股份有限公司，公司的实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。股东与经营者之间的关系实际上是一种合约关系。股东为防范经营者的道德风险，降低代理成本，对经营者进行有效的监督是必要的。股东提供的监督包括内部监督和外部监督。外部监督是指股东在市场上通过买卖股票对经营者进行间接的约束；内部监督则是股东通过股东大会、董事会、监事会等公司治理机构对经营者进行直接的监督。宝钢股份由国务院国有资产监督管理委员会通过宝钢集团间接控制，也由它对公司进行监督。国企宝钢集团占股76.68%，所以对宝钢股份的股东监督也可以视为国家监督。十大股东持股近80%，所以股东监督较强。 2、董事会监督 现任董事会人员持股变动及报酬情况： 宝钢股份共有董事9名，其中董事长1名，董事5名，独立董事3名。董事会作为公司的业务执行机构，同时也担负着公司的监督职能。董事会之所以可以成为公司的监督机关，，与董事会的职业内容有着密切的联系。董事会占股较少，所以董事会监督力度较弱。 3、监事会监督 现任监事会人员持股变动及报酬情况： 宝钢股份监事会共有监事会主席1名以及监事4名。其中，除郭斌在宝钢集团内部兼任董事以外，其余人员均未在集团内部担任职务。所以监事会独立性较高，监事会对公司监督的力度也较高。 4、管理层激励 现任高级管理人员持股变动及报酬情况： 宝钢集团坚持以效益和效率提升为导向的薪酬预算管理机制，坚持“按岗位价值付薪、按效绩付薪、按贡献付薪”的薪酬管理理念，持续优化和完善薪酬管理体系。并根据不同的岗位族群员工工作的性质和特点，有针对性的制订和实施相应的薪酬激励政策。 三、总结 经过对上述情况的分析，我认为宝钢股份在公司治理方面存在以下问题： （1）股权结构不合理，存在一股独大，并且前几大股东之间不独立，股东存在关联关系，不能形成一种相互制衡的关系。 （2）董事会和监事会权责不清或不对称。 （3）作为大股东的国企不是一个以利润最大化为目标的“经济人”，企业的剩余索取权大部分为国家所有，而机构投资者未能在其中起到应有作用。 通过对本学期所学知识的整理和综合，我提出以下几点建议： （1）调整上市公司董事会结构的职责； （2）完善融资合约，调整融资方式，例如增加财务杠杆，增加对管理层行为的约束，减少管理层滥用公司的自由资金流； （3）增强管理层激励，例如实施管理层股票期权。从外部角度讲，包括①鼓励机构投资者持有较大比例的股权，积极参与公司治理；②完善投资者保护的法律制度；③发展一个活跃的公司控制权市场，对上市公司管理层形成外部接管压力。 关于金融安全的考虑 　金融安全是指一个国家能够抵御国内外冲击、保持金融秩序和金融体系正常运行与发展的状态,它是经济安全的核心。近年来,随着经济全球化、金融一体化进程的加快,经济波动的范围越来越大,影响程度越来越深,金融危机的频率也有加快的趋势。从宏观层面看,危及我国金融安全的因素主要来自游资、金融创新、外汇储备和农村金融体系等方面: 　　一是游资。资本的本性就是追逐利润的最大化。生产性资本是在促进产业发展的同时实现自身的价值,它的增加有助于产业和经济的发展。而没有固定投资领域的流动性资本,即通常所称的游资,根本不关心产业的发展,只关注进入的成本和退出的收益。在国际上流动的游资称为“热钱”,现在每天国际资本流动达2万亿元左右,实际真正用于贸易的只