【2017年整理】资金成本回归常态 债券基金收益“逆袭”货币基金.docVIP

资金成本回归常态 债券基金收益“逆袭”货币基金 　　截至4月12日，今年九成债基收益为正，且各类细分品种的平均收益均跑赢货币基金，个别债基收益甚至是货基的3倍以上。 　　随着资金价格回归常态，货币基金将“退守”常规收益，今年债券基金收益有望超过货币基金。 　　一改去年完败货币基金的颓势，债券基金今年开年上演了一场扬眉吐气的“逆袭”戏码。来自晨星基金研究中心的数据显示，截至4月12日，今年九成债基收益为正，且各类细分品种的平均收益均跑赢货币基金，个别债基收益甚至是货基的3倍以上。 　　市场人士指出，随着资金价格常态化回归，货币基金将“退守”常规收益，“宝宝军团”动辄6%以上的高收益将暂告段落。今年债券基金收益有望超过货币基金。 　　近九成债基收益为正 　　经历2013年下半年债市“腥风血雨”式的深幅调整之后，今年以来债市迎来一波小阳春。截至4月12日，近九成债券基金收益为正，个别债基年内收益甚至高达4%-5%，这是货币基金收益的3倍以上。 　　来自晨星(中国)基金研究中心的数据显示，截至4月12日，激进债基、普通债基、纯债基金今年以来的平均收益率分别为1.5%、1.36%及1.68%，超过货币基金及短期理财债基平均1.3%及1.37%的收益。这意味着，去年下半年以来资金面紧张局面大为缓解，货币基金跑赢债基的情况得以扭转。 　　数据显示，截至本月12日，招商安瑞进债基收益率为4.38%、新华纯债添利债基收益率为4.22%、光大保德信增利收益债券收益率为4.09%、国投瑞银中高等级债券收益率为4.04%，领跑所有开放式债基。得益于高杠杆以及封闭式操作，个别分级债基B份额如金鹰持久回报 B净值增长甚至高达11.69%。此外，长信利众B、金鹰元盛分级B也录得8.45%及8.43%的佳绩。 　　值得一提的是，从激进债基、普通债基以及纯债基金分类来看，今年以来纯债基以平均1.68%的收益率完胜可适度参与股票以及可转债的其他两类债基，说明从大类资产表现来看，债券市场一季度行情可圈可点，阶段性跑赢类权益类品种。 　　与上述相比，“宝宝军团”风光不再。随着银行间市场货币成本的逐步下降，货币基金收益率年内已回归至1.3%左右常规状态。以此类资产作为主要配置方向的“宝宝”们，收益率也滑落至4%-5%一线。 　　全年债基收益或超货基 　　记者了解到，随着春节前央行的逆回购操作有所好转，春节后市场对央行4季度货币政策报告的解读也相对乐观。这使得春节后债券市场延续了好转的态势，各品种债券收益率显著下行，债券市场有一波不错的表现。 　　针对债券市场后期走势，虽然基金经理们预期二季度债券市场可能弱于一季度走势，但全年收益跑赢货币基金将成为大概率事件。 　　“虽然在利率市场化的过程中融资成本会有一定程度的抬升，但是2013年的钱荒现象应该不会重演，资金价格应该会相对比较稳定。”金鹰基金固定收益总监邱新红认为，从债券的收益率来看，经过2013年下半年的大幅调整，虽然2014年以来债券市场收益率有一定程度的回落，但是以央行28天正回购利率4%作为参考融资成本来看，目前收益率水平下一些债券品种还是具有不错的投资价值。 　　大成基金助理总经理钟鸣远则认为，固定收益品种，从本质上而言都是利率品种，跟利率市场化关系密切。在利率市场化背景下，对利率走势的判断尤为重要。一般而言，利率中枢上行时，应将重点放在货币基金或短期理财产品上，而当利率回归时，则应大力推广债券品种。从全年投资回报看，今年债券类品种收益或许会超过货币基金回报。 　　针对市场普遍担忧的信用风险问题，长城基金债基经理史彦刚认为，今年债券投资安全性是放在第一位的，高杠杆和高收益投资在今年市场情况下应该有所回避。债券类基金的投资者往往是风险厌恶型投资者，因此安全性和流动性是债券投资首先要关注的。 　　国金证券建议投资者，在固定收益品种基金选择上，应优选侧重利率债或高评级债的基金，这样既能够在一定程度上规避去杠杆和信用违约风险，也可以获取相对稳定的票息收益。 文章来源于天天基金网，转载请注明。 金融\保险行业短信应用方案 公司介绍 上海橙动信息科技有限公司是上海最大的通信业务提供商九橙网信集团旗下的分公司，独立运营无线营销业务、依托于总公司和三大运营商的多年良好合作关系，九橙移动拥有充分的本地资源优势。在结合欧美无线营销经验和中国现今营销体系建立起来的企业,为客户提供完整的无线营销解决方案。公司定位：无线营销和数据媒介. 橙动和数据渠道商建立了长期的深度合作, 从源头对数据控制和把关,提高数据准确性、保持数据的新鲜度。橙动的CRM系统对数据进行全面的管理，控制数据的使用周期，使用频率，使从橙动公司走出的每一批数据为客户创造直接的利益。在已有的数据媒介基础上我们整合了多种性价比高的媒体，为客户提供全面整合营销服务。 橙动