创设混合所有制票据行的总体构想和实践..docVIP

创设混合所有制票据行的总体构想 票据 2014年11月20日 14:58 来源： 中国经济网 [打印本稿] [字号 大 中 小] [手机看新闻] 　　【内容摘要】新世纪以来，我国票据专营机构的发展推动票据市场交易效率持续提升和分散的区域票据市场加快融合发展，同时票据专营机构数量较少且业务经营范围受到严格限制制约了票据专营机构经营效率的提升和做市交易作用的发挥。未来，我国票据市场创新发展应推动票据专营机构发展成为专业化程度更高的。在实践中，可以现有票据专营机构整合民间票据中介机构构建混合所有制股份公司的，实施市场化运作机制和多元化业务发展，更有效发挥做市商制度的建设发展。 　　【关键词】票据专营机构 做市商 　　【作者简介】肖小和，上海市人民政府发展研究中心特约研究员，中国工商银行票据营业部副研究员；邹江，中国工商银行票据营业部 博士 高级经济师；汪办兴 ，中国工商银行票据营业部，博士 高级经济师 　　一、票据市场专专营机构的发展现状与存在的问题 　　（一）我国票据市场专营机构发展概述 　　新世纪以来，商业银行设立的票据专营机构是票据市场上最重要的专业化中介机构，它的出现和发展极大促进了票据市场的交易效率的提升和业务创新。严格意义上讲，我国的票据专营机构是指经中国人民银行正式批准的，专门从事商业汇票买卖和咨询等业务的金融机构；票据专营机构相对独立，实行独立核算，内部机构设置和经营管理机制建立完全以票据业务为中心。2000年11月9日，经中国人民银行总行批准，中国工商银行票据营业部在上海成立，成为国内首家票据专营机构。首家票据专营机构的经营机制创新优势及其良好经营业绩取得了较好的示范效应，此后，兴业银行、民生银行、农业银行和平安银行等多家银行相继成立总行级票据专营机构或资金运营中心，还有部分银行虽然目前未获批准，但这些银行已在内部按此模式设立机构开始运作，也已具备了票据专营机构的雏形。从更广泛意义上讲，在新世纪我国票据市场繁荣发展中出现的民间票据中介机构，2013年以来互联网金融跨界创新票据金融服务的投融资平台，可以视为是对商业银行票据专营机构的有益补充。 　　（二）票据专营机构在新世纪票据市场发展中的作用 　　从新世纪票据专营机构成立以来的票据市场实际发展情况看，票据专营机构在推动票据市场发展方面也发挥了无可替代的作用： 　　1.票据专营机构的成立和发展推动票据转贴现业务发展成为货币市场重要交易工具 　　票据专营机构的设立推进了票据集约化经营和专业化运作，票据转贴现业务的资金化运作开始显现，票据转贴现交易逐步发展成为重要的货币市场交易工具。票据专营机构作为专门从事票据买卖的市场中介机构，在业务运作中逐步建立稳定而广泛的买卖客户网络和买卖价格制定与公布制度，通过买卖差价和扩大交易量来获取盈利，逐步发挥出票据做市商的作用。这将在很大程度上提高市场流动性和市场运作效率，保持交易工具价格的连续性和在一段时间内的稳定性；同时票据专营机构因其交易总量庞大的特点也强化了票据市场信息的有效汇集和传导，提高市场交易效率。新世纪以来，票据转贴现和回购市场交易总量持续增长，票据周转交易大幅提升，并带动承兑业务加快发展。截至2013年，全国商业汇票累计承兑量和累计贴现量分别为20.3万亿元和45.7万亿元，分别比1996年增长了3.57倍和5.77倍。2013年票据累计贴现量和年末贴现余额的比率约为23.8，比2001年该比率6.3提高了17.5，票据转贴现周转交易加快是次比率大幅上升的主要原因，票据转贴现已发展成为重要的货币市场交易工具。 　　2. 票据专营机构的建设发展推动了区域票据市场的融合发展 　　自上个世纪80年代中期票据恢复办理以来的相当长的时期，票据业务基本上属于银行分支机构属地办理的承兑和贴现业务，票据转贴现量较小，票据的市场流动性不强，使得票据市场呈现出区域割裂分散的状态，不同区域票据业务办理的业务标准、贴现利率等不完全统一，全国性票据市场仍处于建设进程之中。工行票据营业部成立之后于2003年在全国北京、天津、广州、沈阳、重庆、郑州、西安和上海先后成立8家分部，形成了覆盖全国的经营网络，同时票据专营机构经营范围覆盖全国，其业务办理标准通过自身经营网络以及全行分支机构网络传导，使得不同区域业务办理标准趋向规范统一；并且，由于票据专营机构在一定程度上发挥着在全国范围内做市交易的作用，业务报价信息反映更加便捷，交易客户覆盖全国，使得不同区域票据市场交易利率之间的差异逐步缩小，全国统一票据市场的建设进程不断加快。 　　3.票据专营机构的集约化经营模式推动票据市场稳健发展 　　目前，票据市场风险主要表现为市场主体(特别是商业银行)的违规风险，即违规承兑、贴现商业汇票导致银行资金流入股市。认真分析这种风险产生的深层次原因，商