极值期权在考虑资产连续分红时的定价.docVIP

本 科 毕 业 论 文 ( 2014届) 题 目:极值期权在考虑资产连续分红时的定价 学 院: 数学与信息科学学院 专　　业: 统计学 班　　级: 10统计 姓 名: 张伟 学 号: 10109003244 指导老师: 张向文 完成日期: 2014年2月25日 目 录 引言 ………………………………………………………………………………… 2 第一章 金融衍生物和期权…………………………………………………………3 1.1 金融衍生物的概念和特征……3 1.2 期权的分类 …………………………………………………………………3 1.3 期权的功能 …………………………………………………………………3 1.4 期权的定价方法 ……………………………………………………………4 2.期权定价的理论与思想 ………………………………………………………… 5 2.1 无套利原理 …………………………………………………………………5 2.2 布朗运动 ……………………………………………………………………5 2.3 Ito过程和Ito引理 …………………………………………………………6 2.4 风险中性原理 ………………………………………………………………6 3.Black-Scholes 期权定价模型 ……………………………………………………6 3.1 Black-Scholes 微分方程 ……………………………………………………6 3.2 Black-Scholes 期权定价公式………………………………………………7 3.3 Black-Scholes 公式的结论…………………………………………………8 4.择好期权及其定价公式……………………………………………………………8 4.1 择好期权的定义 ……………………………………………………………9 4.2 择好期权的定价 ……………………………………………………………9 5.几何平均亚式期权…………………………………………………………………9 6.择好期权推广到几何平均时的定价公式 ………………………………………12 致谢 …………………………………………………………………………………12 参考文献 ……………………………………………………………………………13 英文摘要 ……………………………………………………………………………13  极差期权在考虑资产连续分红时的定价 张伟 10统计 摘　要 一开始Black-Scholes期权定价公式是在众多严格假设下成立的，但是假设在遇到重重困难，不能与实际的金融市场运行规律一致，这也就使定价结果不是十分理想。实践的论证和发展，揭示的期权定价公式实际，因此我试着考虑极差期权在连续资产分红时定价公式的推广。期权合约的实例不胜枚举。历史学家考古学家升值已经发现了原始社会中的期权。或许形式和现代期权合约非常相似，但是现代期权市场体系只能追溯至，因为直到那时候，基于股票的卖出期权和买入期权才刚刚发行出来。然而满身的贪污腐化之外，的其他情况也很少被外界了解。 ，一个中介公司群体悄然崛起，它自称为卖权和买权经纪商一交易商联合金额会，并且创建了期权市场。加入期权的话，联合会会员就能够找到愿意发售期权卖方。如果无法觅得合适的卖家，它将自己担任发售期权的角色。所以既可以是经纪人买方和卖方的人，又可以是交易商实际处于交易一方的人）。 973年，期权世界发生了一起翻天覆地的变革。也规模最大的期合约交易所芝加哥期货交易所立一家仅用于股票期权交易的交易所。该交易所名为芝加哥期权交易所，它于973年月6日为买入期权交易敞开大门，但直到977年月才产生第一笔卖出期权交易。为期权合约创设了中心市场。那时候起，部分证券交易所几乎所有的商品期货交易所都开设了期权的交易。收到拥戴期权的鼓励，该行业以惊人的态势壮大起来，直到股票市场收到重创才停止。被打击之后，很多投资者本来青睐期权，现在却都开始离场旁观。的概念和特征 1972，美国芝加哥交易所推出了英镑等6国际货币期货合约，的发展金融衍生产品已经得到了空前的发展，由简单的到，的则是由衍生出来的各种复杂的产品组合。和、债券基础证券不同的是，金融衍生品主要是为市场提供一种规避工具而不具备融资功能。它在实现资产保值的分散了风险，但没有能消除风险源头，甚至