期权套利的几种方式..docVIP

期权套利的几种方式 　　转换套利 　　1、 　　转换套利(执行价格和到期日都相同)： 买进看跌期权，卖出看涨期权，买进期货合约利润=(卖出看涨权利金-买进看跌权利金)-(期货合约价格-期权执行价格) 　　2、 　　反向转换套利(执行价格和到期日都相同)： 　　买进看涨期权，卖出看跌期权，卖出期货合约 　　利润=(卖出看跌权利金-买进看涨权利金)-(期权执行价格-期货合约价格) 　　垂直套利 　　1、 　　多头看涨/牛市看涨期权(买低涨，卖高涨)： 　　最大风险值=买权利金-卖权利金 　　最大收益值=卖执行价-买执行价-最大风险值 　　盈亏平衡点=买执行价+最大风险值=卖执行价-最大收益值 　　最大风险值﹤最大收益值(风险、收益均有限) 　　(预测价格将上涨，又缺乏明显信心) 　　2、 　　空头看涨/熊市看涨期权(买高涨，卖低涨)： 　　最大收益值=卖权利金-买权利金 　　最大风险值=买执行价-卖执行价-最大收益值 　　盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值 　　最大风险值﹥最大收益值 　　(预测行情将下跌) 　　3、 　　多头看跌/牛市看跌期权(买低跌，卖高跌)： 　　最大收益值=卖权利金-买权利金 　　最大风险值=卖执行价-买执行价-最大收益值 　　盈亏平衡点=买执行价+最风险值=卖执行价-最大收益值 　　最大风险值﹥最大收益值{来源：考{试大} 　　(预测行情将上涨) 　　4、 　　空头看跌/熊市看跌期权(买高跌，卖低跌)： 　　最大风险值=买权利金-卖权利金 　　最大收益值=买执行价-卖执行价-最大风险值 　　盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值 　　最大风险值﹤最大收益值(风险、收益均有限) 　　(预测价格将将下跌至一定水平，希望从熊市中获利) 跨式套利 　　1、 　　跨式套利(执行价格、买卖方向和到期日相同，种类不同) 　　、买进跨式套利(买涨买跌)：转载自:考试大 - [Examda.Com] 　　最大风险值=总权利金 　　损益平衡点：高——执行价格+总权利金， 　　低——执行价格-总权利金 　　收益：价格上涨——期货价格-(执行价格+总权利金) 　　价格下跌——(执行价格-总权利金)-期货价格 　　盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限 　　(后市方向不明确，波动性增大) 　　、卖出跨式套利(卖涨卖跌)：{来源：考{试大} 　　最大收益值=总权利金 　　损益平衡点：高——执行价格+总权利金， 　　低——执行价格-总权利金 　　风险：价格上涨——(执行价格+总权利金)-期货价格 　　价格下跌——期货价格-(执行价格-总权利金) 　　盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限 　　(预测价格变动很小，波动性减小) 　　2、 　　宽跨式套利(执行价格和种类不同，买卖方向和到期日相同) 　　、买进宽跨式套利(买高涨买低跌)： 　　最大风险值=总权利金 　　损益平衡点：高——高执行价格+总权利金，/ 　　低——低执行价格-总权利金 　　收益：价格上涨——期货价格-(高执行价格+总权利金) 　　价格下跌——(低执行价格-总权利金)-期货价格 　　盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限考试大论坛 　　(后市有大的变动，方向不明确，波动性增大) 　　、卖出宽跨式套利(卖高涨卖低跌)： 　　最大收益值=总权利金 　　损益平衡点：高——高执行价格+总权利金， 　　低——低执行价格-总权利金 　　风险：价格上涨——(高执行价格+总权利金)-期货价格 　　价格下跌——期货价格-(低执行价格-总权利金) 　　盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限 　　(后市方向不明确，预测价格有变动，波动性减小)来源： 　　蝶式套利 　　(低执行价、居中执行价和高执行价之间的间距相等) 　　1、买入蝶式套利(买1低、卖中、买2高)： 　　最大风险值(净权利金)=(买1权利金+买2权利金)-2*卖权利金 　　最大收益值=居中执行价-低执行价-最大风险值 　　损益平衡点：高——居中执行价+最大收益值 　　低——居中执行价-最大收益值 　　收益﹥风险(期货价格为居中价时收益最大) 　　(认为标的物价格不可能发生较大波动) 　　2、卖出蝶式套利(卖1低、买中、卖2高)： 　　最大收益值(净权利金)=(卖1权利金+卖2权利金)-2*买权利金 　　最大风险值=居中执行价-低执行价-最大收益值 　　损益平衡点：高——居中执行价+最大风险值 　　低——居中执行价-最大风险值来源：考试大的美女编辑们 　　收益﹤风险(期货价格为居中价时风险最大) 　　(认为标的物价格可能发生较大波动) 　　飞鹰式套利 　　(低执行价、中低执行价、中高执行价和高执行价之间的间距相等) 　　1、买入飞鹰式套利(买1低、卖1中低、卖2中高、买2高)