企业财务分析解析.ppt

第三部分 财务分析的思路 三、财务分析技巧 财务分析流程图 用恒等式 审核报表 观察报表 找大数据 观察比率 报大波动 寻找 原因 文字 分析 三、财务报表分析 财务分析要决 报表数据必须符合报表恒等关系 重点突出、纵横比较 突出报表数据中占比大的数据进行分析； 重点对企业历年数据进行趋势分析。 三、财务报表分析 重点：结合企业实际情况、对企业财务状况的最大限度的真实反映。 (一)偿债能力指标分析 流动比率/速动比率分析法： 趋势分析：1、流动资产、流动负债的发展趋势；2、比率的趋势 比较分析：1、同业分析；2、与前期分析； 因素分析：1、是什么购成资产负债的比例变化？ (应收账款\预付账款\存货\短期借款、应付票据等科目) 比率分析：1、流动比率/速动比率处于什么水平？ 调整后A公司的偿债能力分析 1、该公司的总资产主要由货币资金、应收账款、预付账款、存货及固定资产等科目构成，其中以存货、预付账款以及货币资金占比最大，该公司近年发展步伐较快，为更好地配合公司的发展，其销售渠道近年不断完善及扩张，使得其应收账款也随之逐年大幅增加，而为了更好地保障及防范国外贸易商的经营风险，公司的应收账款大部分购买了出口信用保险，企业应收账款回收较有保障，由于销售近年不断扩张，企业产能加大，需配置及更新厂房设备及增加厂房以适应企业的发展步伐，因此其固定资产近年增幅较大。 调整后A公司的偿债能力分析 2、该公司现时的净资产达15765万元，随着公司的发展，其净资产呈逐年上升态势，且为进一步增强公司的资本实力，该公司近年来注册资本不断增加，现时注册资本为12000万元。 3、该公司的负债主要由短期借款、应付账款、预收账款、其他应付款等构成，该公司的应付账款近年都保持一个较高的水平，一方面由于该公司规模的不断扩张、产品的不断增加，其相应的上游供货商也有所增加，应付账款也随之增大；另一方面是由于该公司发展至今，其实力及市场地位已得到同行的肯定，其对外议价能力也随着增加，应付账款的增加从另一侧面可以反映该公司的市场影响力。现时，该公司的融资主要是通过银行融资及股东借入两个渠道，由于该公司有较多的自有资产，因此其很少长期占用银行资金，下阶段，随着该公司销售渠道的不断扩宽及销售规模的不断增长，预计对银行融资的需求将会有较大幅度的增加。 调整后A公司的偿债能力分析 4、该公司本期资产负债率为44.8%，优于同业的平均水平，反映公司的资产结构合理，自有资金较多，具备一定的承贷能力和抗风险能力，长期偿债能力有保障。另外，公司的资产中流动资产为19058万元,占总资产的66.73%,本期公司的流动比率为1.51，速动比率为1.31，两指标对比上年均有不同程度的上调,优于同业的平均水平，说明公司的资产流动性较好，具备较佳的短期偿债能力。 综上所述：借款人资产实力雄厚、负债规模以及负债比例合理，长短期偿债能力较强。 ——工业企业分析 对上述财务分析问题的分析 应该如何针对企业偿债能力进行分析？ 重点：要结合企业实际情况进行分析。 而企业的实际情况：包括企业所在行业特点、上下游产业的情况、细分市场的变化、企业自身经营情况等等 优秀财务分析案例—商贸类企业 （一）该公司本期的资产负债率为43.25%，对比上年底增加5.41%，主要是该公司对春节后市场销售及价格上行皆有较大的信心，故春节前后该公司都在增加订货和存货量，故增加使用信贷资金支付货款使总负债增加所致。另外，该公司的总负债中应付票据占比最大，本期为6720万元（其中保证金为2486万元），剔除保证金考虑该公司资产状况，即货币资金和应付票据皆减少2486万元，由此计算所得该公司的资产负债率仅为36.08%。该公司经过近20年的资本积累，资金实力雄厚，资产负债率一直处于同行业的理想水平，长期偿债能力强。 优秀财务分析案例—商贸类企业 (二）该公司本期的流动比率为2.31和速动比率为1.38，与上年底和上年同期对比，变化皆在合理的波动范围，且一直保持在同业的合理水平，该公司的发展态势良好，资产流动性好，短期偿债能力有保证。 （三）该公司是一家自有资金实力强的企业，日常留存各银行的存款约3000万元左右，近四期数据对比，货币资金大幅增长，主要原因是该公司增加使用银承汇票购货，使银承保证金存款增加所致。该公司近年的经营模式有所转变，在上游订购货方面，增加了代理协议量；在下游销售方面，增加了终端用户及赊销的占比，这是该公司为适应市场变化而走的有助于企业可持续发展