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旅游企业筹资管理 一、资金筹集方式 （一）资金筹集概述 资金筹集的概念:企业根据业务经营、对外投资和调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济而有效的筹集资金的过程。 ? 资金筹集要考虑的问题: 1、 需要筹集多少资金。???? 资金需要量 2、 资金从何而来。???? 筹资渠道 3、 筹集和使用的代价???? 资金成本 4、 可能带来的风险????? 筹资风险 ? 资金筹集的具体要求: 1、 合理确定资金筹集数量，控制资金投放时间。 2、 周密研究投资方向，大力提高投资效果。 3、 认真选择筹资来源，力求降低资金成本 4、 适当安排自有资金比例，正确运用负债经营。 ? （二）所有者权益筹资 资本金: 1、 企业在工商部门登记的注册资金。 2、 企业收到投资者投入的资金称为实收资本。 3、 资本金等于实收资本，也等于注册资金。 4、 国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额，称法定资本金 ? 构成:国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。 ? 筹集： 1、 筹集方式 国家投资? 各方集资 发行股票 2、 筹集形式 现金投资? 实物投资? 无形资产投资 3、 筹集期限 一次筹集?? 分期筹集 ? 管理要求： 1、 资本金依法享有经营权。 2、 应按合同规定按期出资。 3、 不得以任何方式抽走资本金。 4、 对所出资金享有权利并承担义务。 ? 资本公积：投资人对企业投入资本以外的，属于资本性质的所有者权益。 ? 资本公积来源： （1）资本溢价 （2）股票溢价 （3）接受捐赠资产 （4）资产重估增值 （5）资本汇率折算差额 ? 留存收益： 1、盈余公积 ?? 按税后利润的规定比例提取的积累资金。 （1）法定盈余公积 （2）任意盈余公积 2、公益金 3、未分配利润：企业截止年底，在经过各种形式利润分配后所剩余的利润部分。 ? （三）负债筹资 1、负债的影响 2、短期负债融资 3、长期负责融资 ? 债券资金成本： ? ? ? ?二、资金成本分析 （一）资金成本概念与作用 1.概念：筹集和使用资金的代价. 2.作用 ?筹资决策的主要依据 ?评价项目投资的重要标准 ?衡量企业经营成果的尺度. ? （二）资金成本的计算 1、资金成本计算的一般公式： ? ? ?2、银行借款的成本： ? ? ? ?3、 优先股成本 ? ? ?4 、普通股资金的成本 ? ? ? 5、留存收益 ? ?? (三)加权平均成本(综合资金成本)：为综合资金成本 ：第j种资金占总资金的比例 ：第j种资金的成本 ? 例 双龙公司共有资金1000万元，其中债券200万元，普通股400万元，优先股100万元，留存收益300万元，各种资金的成本分别为:债券资金成本为6%，普通股资金成本为15.5%， 优先股资金成本为12%,留存收益资金成本为15%。试计算该企业加权平均的资金成本。 ? (1)计算各种资金占全部资金的比重. 债券比重=200÷1000×100%=20% 优先股比重=100÷1000×100%=10% 普通股比重=400÷1000×100%=40% 留收益比重=300÷1000×100%=30% (2)计算加权平均资金成本 =20%×6%+10%×12%+40%×15.5%+30%×15%=13.1% ? 练习1 某公司资金结构和资金成本如下： 方式 金额 资金成本 债券 120万 8% 借款 140万 7% 普通股 435万 15% 留存收益 55万 14% 求：公司综合资金成本？ ? 1.计算比重:?????????????????????????????????? 债券:120÷750×100%=16% 借款:140÷750×100%=18.7% 普通股:435÷750×100%=58% 留存收益:55÷750×100%=7.3% ? 解：Kw=8%X16%+7%X18.7%+15%×58%+14%X7.3% ? ? Ppt32 三、资金需要量的确定 四、筹资方式与期限