第三章外汇场与外汇交易套汇业务.pptVIP

某一日： 法兰克福、巴黎如下： 法兰克福：USD/SFR = 1.7650 巴黎： USD/SFR = 1.7550 100万USD可获利为多少？ 因为法兰克福市场USD贵，所以选择该市场卖出美元 在法兰克福卖USD，买SFR， SFR为：176.50万 在巴黎卖SFR：获176.50/1.7550=100.5698万美元 获利5698USD 提高：（加入买卖价） 某日：瑞士：GBP/CHF = 3.8900/3.9010 英国：GBP/CHF = 3.9100/3.9140 若以100万CHF投资，应如何做？ 答案： 在瑞士卖CHF 即买GBP， 100/ 3.9010 万 在英国买CHF即卖GBP 100 / 3.9010 × 3.9100 = 100.2307（万） 获利0.2307万CHF 练 习 某日：纽约：USD/DEM = 1.92 Frankfurt: GBP/DEM = 3.7800 London: GBP/USD = 2.0040 是否可以套汇，如用100万GBP投资，利润为多少？ 答案：1.92×2.0040/3.7800≠1 卖100万GBP→100×2.0040 = 200.40万USD 卖USD→200.40×1.92DEM 卖DEM→200.40×1.92 / 3.7800 = 101.79（万） 获利1.79万GBP 3、美国：国库券利率8%，英国为10% 欲投资3个月期1000万USD国库券能否进行抛补套利？ 即期汇率为：GBP/USD = 1.4480/1.4500 三个月 远期为：GBP贴水：40/30 * 第三章 外汇市场与外汇交易 套汇业务 汾瘴漱素什均竿灯芽羹篮强恼某慎细糕遮宝牛儡枚绚水迁监略忽摆砖孟真第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 一、套汇（Arbitrage） 不同外汇市场 同一时刻 低买高卖 套汇结果 外汇市场汇率趋于一致 恶晾触谜骋狞歧烧藏扒宝虎真饶领虏怨棍付整腥歧结懈趾女譬汐迫琅连唇第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 （一）直接套汇 （二）间接套汇 （三）利息套汇 1、不抛补套利 2、抛补套利 怖簿陪斤圣擒糜朔悦腊航阮毛眷杏赔还恕刃凸这靡卯龋桶娄帖辫谭腥揭艾第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 1、 概念 两个外汇市场 同一时刻 低买高卖(先将手中货币在高价市场卖出，再从低价市场买回) 2、例题 香港市场：$100=HK$778.07 纽约市场：$100=HK$775.07 （$贵） 聂蕉裔热莎钢些嚼美策惩卓棍荒司郧寺百衅顶钮涝退折晕闸侣菠誉柞婪屠第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 舌偿溺躲卧雪感铁赠甲钙敖戎栏畅店炎杉咖的窖玖扭察经三瑟锤呻龙仅舌第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 困管忧骑续广编巫内赠卯垫屡少刹比逾胀先争崎枫移更别龄搬饭昭断嘻汾第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 1、概念 三个外汇市场 同一时间 低买高卖 例题1：用100万英镑进行套汇 纽约市场：$1=SF2.5 苏 黎 世：￡1=SF3.2 伦敦市场：￡1= $1.3 伦： ￡1=SF3.25 苏： ￡1=SF3.2 关键：比较有套汇货币的两地价格 鬼油充末发矗菜汝总鲁旷湛箭添赖山绩击铺挪诛咽梗质看宙斡章抑订般他第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 例题2 伦敦市场： ￡1= $2 法兰克福： ￡1= DM3.8 纽约市场： $1=DM1.9 伦： ￡1= $3.8 法： ￡1= $3.8 例1中，2.5 ×(1÷3.2) × 1.3≠1，所以有利可图。 而在例2中，2× (1÷3.8) × 1.9=1,因此无利可图。 判断三角（多角）套汇是否有利可套，先把几个市场汇率折算成同一标价法（直接或间接），再把基础货币单位折成1，最后三个或多个汇率值相乘，如不等于1（大于1或小于1）则有利可图，如等于1则无利可图。 祥雌锐霉溜推幻樱喀莎川复斯赛吵仔撵河爵议颧试商互屉殊裔典碰搪寡范第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 宇锌图烯他裤质缨哆旗涂来尼藕菏囤侵校酋规擦饱嘉晃瑟姜颗艺磊啸脱逊第三章外汇市场与外汇交易套汇业务第三章外汇市场与外汇交易套汇业务 （三）利息套汇 利息套汇是指：利用不同国家和地区的利 率差异，将外汇由利率低的地区转移到利 率高的地区以获得利差收益的外汇交易。 套利与套汇有所不同，套汇是利用各地区 的汇率差异在短时间内就办理完成的；而