第12章 普通股和长期负债筹资.pptVIP

第12章　普通股和长期负债筹资 贾 勇 第12章　普通股和长期负债筹资 主要内容 股票的概念和种类 普通股的首次发行、定价和上市 股权再融资 配股 增发新股 普通股的特点：优缺点 一、股票的概念和种类 股票的概念 股票指股份有限公司发行的，表示股东按其持有股份享有权益和承担义务的可转让凭证，可作为买卖的对象和抵押品，是资本市场主要的长期融资工具之一。 股票是有价证券：经济利益的分配和支配权 股票是代表股东权益的证劵：投资人 2. 股票的分类 3. 普通股股东的权利 　（1）出席或委托出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权；　（2）股份转让权；　（3）股利分配请求权----分享公司盈余；　（4）对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权；　（5）剩余财产分配权；　（6）公司章程规定的其他权利。 二、普通股的首次发行、定价与上市 （一）普通股的初次发行 1. 股票发行原则 公平公正；同股同权、同股同利； 同次发行的股票，每股发行条件和价格应该相同； 每股应支付相同的价格 2. 股票初次发行的程序 3. 股票发行方式和销售方法 （1）发行方式 （2）销售方式 （二）普通股发行定价 （1）发行价格的种类 （2）发行价格的确定方法 我国证券法规定，股票发行采用溢价发行的，其发行价格由发行人与承销机构协商确定。确定方法主要有： （三）股票上市 阿里上市：资本狂欢后的真空时代 5月7日，阿里集团向美国证券交易委员会提交IPO招股书，此次交易筹集10亿美元资金，将在纽约证券交易所或纳斯达克挂牌上市。 作为Facebook上市后又一笔大买卖，阿里上市承销军团可谓豪华：瑞银信贷、德意志银行、高盛集团、JP摩根、摩根斯坦利。 阿里在中国最大竞争对手腾讯股价当日下跌18.8港元，跌幅3.8%。Twitter股价暴跌逾17%，Facebook等主要互联网公司以及中国科技股股价也大幅下跌，阿里投资的新浪微博昨天收盘下跌5.97%。 过去一个多月，Facebook、亚马逊等公司的股价跌幅超20%。 已上市的腾讯等受影响不是最大的，中国即将上市互联网公司均将受其影响，京东商城、触控科技、途牛网等，除这些公开交表的企业，还有更多秘交的企业的上市计划均会因为阿里上市而改变。 阿里巴巴香港上市又停牌退市还记得么? 2007年11月，阿里巴巴网络以港币13.5元在香港挂牌 2012年6月20日，撤销在香港交易所上市 延伸阅读 /dispbbs.asp?idoardid=3 /content/12/0621/08/3505801_219547450.shtml /s/blog_4a01359b0102v3mk.html /roll134612119441.shtml （三）股票上市 股票上市指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市的股票称为上市股票。 非公开募集发行股票的或未向证券交易所申请的非上市公司，应在店头市场流通转入；只有公开募集并经批准上市的股票才能进入证券交易所流动转让。 上市目的 资本大众化，分散风险； 提高股票的变现能力； 便于筹措新资金； 提高公司知名度，吸引更多顾客； 便于确定公司价值。 路演——股票推销 路演是国际上通行的证券发行推广方式，拟上市公司通过推介会向投资者说明公司的业绩、产品和发展方向，并回答投资者的问题，目的是尽量提高价格评估，保证股票顺利发行。 阿里路演 /2014-09-10/168325417.html 陌陌路演 n406588456.shtml 三、股权再融资 股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资 配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。 增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为，包括面向不特定对象的公开增发和面向特定对象的非公开增发，也称定向增发。 （一）配股 配股权 配股价格 配股条件 除权价格 配股权价值 1. 配股权 配股权是普通股股东的优惠权，实际上是一种短期的看涨期权。 目的： 不改变老股东对公司的控制权和享有的各种权利； 因发行新股将导致短期内每股收益稀释，通过折价配售的方式可以给老股东一定的补偿； 鼓励老股东认购新股，以增加发行量。 不同于认股权证，认股权证是一种混合筹资方式 2. 配股价格 网上定价发行，主承销商和发行人协商 3.配股条件 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30% 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量； 采用证券法规定的代销方式发行。 4. 除权价格 通常配股股权登记日后要对股票进行除权处理。除权后股票的理论除权基准价格为： 除