金融学总复习总结-中央财经大学李健版【参考】.docxVIP

作用：宏观：扩大有效需求、促进商品销售微观：平滑生命周期内的财富，提高生活质量负面影响：过度发展会掩盖消费品的供求矛盾，导致虚假需求信用膨胀：信贷投放规模过大，导致通货膨胀的压力消费信贷的借款人对未来预期收入的错误判断，会使借款人的债务负担过重信贷承诺银行承诺在未来一定时间内，以确定的条件，向商业票据的发起人提供一定数量的贷款，为此，商业票据的发起人要向商业银行支付一定的承诺费。?信用体系构建道德规范是基础高效快捷的社会征信系统法律规范是最后保证信用机构分类信用中介机构 信用服务机构 出口增加 国内供给不足 国内物价上涨 汇率影响资本流动：影响短期资本的流动，预期利率上涨会导致当期利率上涨利率影响金融资产选择：外汇升值会导致投资者将本币资产转换成外币资产汇率发挥作用的条件进/出口商品需求/供给弹性市场调节机制、外汇市场与其他金融市场和商品市场的相关度、国内市场和国际市场的联系适合的汇率制度：固定还是浮动，见下固定汇率制度与浮动汇率制度固定汇率可以避免汇率频繁变动给国际贸易和投资活动带来汇率风险，减少收益的不确定，从而推进国际贸易和跨国的长期投资，有利于一国的经济增长与充分就业；浮动汇率可以对整个国际收支的运行进行自发的微调，避免政府强制干预给经济带来的剧烈震荡，减少国际投机冲击，实现内外均衡；浮动汇率下的国际贸易和投资面临的汇率风险可以通过金融市场的操作加以分散或转移汇率风险进出口贸易风险：外汇储备风险外债风险牙买加体系的特点以浮动汇率为主导以信用货币为基础国际货币基金组织成员国自行安排汇率制动，只需事先得到国际货币基金组织认可牙买加体系的缺点（3点）汇率波动更加明显，可能导致金融危机没有实现国际收支的自动调节机制，可能导致债务危机宏观调控难度加大浮动汇率制度的优点缺点国际收支的自动调节不利于国际贸易和投资的发展减少国际储备需求助长了投机行为内外均衡易于调节引发货币的竞相贬值诱发通货膨胀人民币汇率制度固定汇率制（1955-1981）内部结算价与官方汇率并存（1981-1984）外汇调剂市场汇率与官方汇率并存（1985-1993）有管理浮动汇率制（1994-1997）钉住汇率制（1998-2005）有管理浮动汇率制（2005-）五、金融资产与价格?金融工具：经济主体之间签订的表明交易双方的所有权关系或债权关系的金融契约或合同。金融工具的特征法律性：法律保障契约的信用关系流动性：金融工具的变现能力或交易对冲能力收益性：金融工具给交易者带来的货币或非货币收益。风险性：金融工具市场价值变化给持有人带来收益与损失的不确定性金融工具分类货币金融统计角度（按流动性分类）金融市场投资者交易角度债券类：持有人对发行人的债权，债券、基金股权类：持有人对发行人的所有权和剩余索取权，股票、其他权益类工具衍生类：基于原生性或基础性资产的远期性契约，期货、期权、互换合成类：跨越了债券市场、外汇市场、股票市场和商品市场中两个或两个以上的金融工具金融资产具有价值并能给持有人带来现金流收益的金融工具。金融资产价值的大小是由其能够给持有者带来的未来收入现金流的大小和可能性高低决定的。金融资产包括五个要素发售人；价格；期限；收益；标价货币金融资产的风险类型信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险、道德风险系统性风险与非系统性风险系统性风险：因市场的单向性总体变动产生的无法通过资产组合规避的风险非系统风险：能够通过增加资金持有的种类相互抵消的风险金融资产的收益利息、股息与红利等现金流收益与资产买卖价差收益，资产买卖价差收益也称资本利得资产组合投资收益是所有单个资产收益的加权平均值金融资产组合从时间和风险两个维度配置资产现代资产组合理论证券投资组合理论，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险或非系统风险无法消除风险：因为存在系统风险，且投资组合不可能包括所有类别的所有资产。有效边界：相同风险度上收益最大的点练成的曲线，这条线上的组合都是有效的——同等的风险上具有最高收益率金融资产的价格票面价格：有价证券的面值，发行时规定的账面单位值发行价格：有价证券在公开发行时投资者认购的成交价格。市场利率与票面利率关系决定了发行价格与票面价格的关系市场价格：有价证券公开上市以后，在二级市场上流通交易时的价格。市场价格围绕面值并随市场利率变化而变化价格指数综合指数：将全部上市的证券纳入指数成分指数：选取有代表性的证券作为指数的样本相对指标：确定一个基期，加权计算出样本股票的市值；由后续报告期样本股票的市价总值与报告期市价总值相比乘以100得出绝对指标：直接采用样本股的市场价值总额作为指数，有货币单位影响有价证券价值的因素基础因素：证券的期限、市场利率水平、证券的名义收益、预期收益水平其他：政治、经济、外交、军事证券的内在价值证券的理论价值，是证券