国际金融67章国际金融市场国际资本流动.pptVIP

第六章 国际金融市场第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 是指非居民可以参与的国际资金借贷和交易的市场，是国家间进行资金融通的场所。 广义：进行各种国际金融交易活动的场所。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际金融衍生工具市场等。 狭义：中短期资本借贷场所。 二、国际金融市场的发展 经过了四个阶段： 第一阶段：初始阶段，传统市场形成。20世纪60年代以前。纽约、伦敦、苏黎世是世界三大国际金融市场。 第二阶段： 20世纪60年代，欧洲货币市场和离岸金融市场的形成和快速发展。 第三阶段： 20世纪70年代，新兴金融市场建立并向国际化发展。 第四阶段： 20世纪80年代，国际衍生金融市场发展。 三、国际金融中心 （一）西欧区 苏黎世、法兰克福、巴黎、布鲁塞尔、卢森堡等 （二）亚洲区 新加坡、香港、东京 （三）中美洲及加勒比海区 开曼群岛、巴哈马群岛 （四）北美洲区 纽约等 （五）中东区 巴林 四、国际金融市场的作用 1、促进了世界经济的发展 2、推动了经济全球经的发展 3、有利于调节国际收支 4、提供了规避风险的场所 5、促进了全球资源的合理配置 第二节 国际金融市场的构成 一、外汇市场 二、货币市场 指短期金融市场。有期限短、交易目的为解决短期资金周转需要、金融工具有较强的流动性，被称为准货币等特点。 （一）银行短期借贷市场 1、银行对客户的信贷 2、银行同业拆借市场 银行同业之间为调拨资金头寸而进行短期资金借贷所形成的市场。 特点：同业之间、期限短、市场利率、金额大且为信用交易 （二）短期证券市场 买卖短期债券及短期票据等短期信用工具的市场。 短期证券市场的工具主要有： 1、国库券：1年期以内的短期国债 2、大额可转定期存单（CD存单） 与普通存单的区别：（1）不记名。（2）面额固定、金额大。（3）允许转让。（4）利率稍高于普通存单。 3、银行汇票和商业票据 （1）银行汇票是出票银行签发的,由其在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或者持票人的票据。 （2）商业票据是在商业信用的基础上产生的。 商业本票 商业汇票 商业承兑汇票 银行承兑汇票 （三）贴现市场 贴现是银行的一种放款形式，指票据的持有人以未到期票据向银行融通资金，银行扣除自贴现日到到期日的利息后，将票款余额支付给持票人的行为。 如一张6个月期面额为100万美元的银行承兑汇票，还剩3个月到期，持票人到银行贴现，若贴现率为5% 贴息（贴水）为：100×5%×1/4 = 1.25万美元 贴现额为: 100 - 1.25 = 98.75万美元 即这张未到期票据可到银行贴现98.75万美元. 转贴现：商业银行或贴现行之间互相贴现。 再贴现：商业银行或贴现行向中央银行申请的贴现。 三、资本市场 即长期资金市场。有工具期限长、融资的主要目的是筹措投资资本、风险相对较大等特点。 （一）银行中长期贷款 （二）证券市场 以发行和买卖各种中长期证券的形式，为政府和企业吸收国内外中长期资本的场所。 主要长期信用工具： 1、国债 2、股票 3、公司债券 附1：国际债券市场 国际债券包括外国债券、欧洲债券和全球债券。 外国债券指外国借款人以当地货币为面值发行的债券。 在美国发行的外国债券称为扬基债券、在日本发行的外国债券称为武士债券、在英国发行的外国债券称这大狗债券、在瑞士发行的外国债券称为巧克力债券等。 欧洲债券指以某种外币面值计价，但在该外币所属国以外的地区发行的债券。 如中国在欧洲发行的以美元计价的国债。 全球债券是欧洲债券的一种特殊形式，即可以同时在几个国家的资本市场上发行的欧洲债券。 外国债券市场早在19世纪开始出现。现在主要在纽约、苏黎世、法兰克福、东京。 欧洲债券市场1960年代出现。 附2：国际股票市场 国际股票市场是跨国公司发行或跨国股票投资的市场 N股：外国公司在纽约股市发行的股票；L股：伦敦；T股：东京；S股：新加坡；H股：香港。 股票交易所的雏形最早出现在荷兰阿姆斯特丹，1611年。 1726年，巴黎出现制度完备的股票交易所 1790年：费城 1802年：伦敦 1817年：纽约 1878年：东京 四、黄金市场 （一）黄金概况 黄金是财富的象征。“商品之王”。国际间的最后支付手段。 重量标准：金衡盎司。1盎司 = 31.103477克 成色分为24分，1分为1K，1K约等于4.1666%，纯金为24K，纯度为99.99%以上。 黄金熔点高，1064度；密度大，19.31克/立方厘米；拉力强，1盎司可拉成50里长；可锻性强，1盎司可锤成100平方尺面积大，可碾成0.001毫米的透明金箔。 黄金的用途：1、储备资产；2、工业用途，首饰、轻工、化工、航空