《财务分析复习参考资料.doc

《财务分析》复习参考资料 ■第一部分：试卷题型结构 单项选择题 填空题 名词解释 简答题 论述题 计算分析题 ■第二部分：业务计算题复习资料 1.资料：乙公司为一家家电上市企业，为拓展市场，公司近年来主要采用赊销方式销售产品，其2005、2006、2007年有关报表数据如下： 项 目 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 2007 2006 应收帐款 80 000 40 000 20 000 — — 存货 60 000 40 000 10 000 — — 流动资产合计 200 000 120 000 100 000 — — 流动负债合计 220 000 100 000 80 000 — — 营业（销售）收入 — — — 60 000 36 000 营业（销售）成本 — — — 50 000 28 000 净利润 — — — 12 000 5 000 经营活动现金流量 — — — -40000 -10 000 2007年有关财务指标的行业平均值为：应收帐款周转率为6次，存货周转率为12次，流动资产周期率为2次，流动比率为2，速动比率为1，现金流动负债比率为0.5。假定2006年上述有关指标的行业平均值与2007年相同。 要求：（1）请从公司营运能力的角度，分析公司营运资金管理存在的问题。 （2）请从公司偿债能力的角度，分析公司短期偿债能力存在的问题。 答案：（1）公司营运能力存在的问题： ①应收帐款周转率：2007—60 000*〔（80 000+40 000）*2〕=1次 2006—36 000*〔（40 000+20 000）*2〕=1.2次 从公司应收帐款管理角度看，公司2007年应收帐款周转率为1次；2006年应收帐款周转率为1.2次，均远低于行业平均值。说明该公司应收帐款周转速度慢，发生坏帐损失的可能性大，而且有逐年恶化的趋势。 ②存货周转率：2007—50 000*〔（60 000+40 000）*2〕=1次 2006—28 000*〔（40 000+10 000）*2〕=1.12次 从公司存货管理角度看，公司2007年存货周转率为1次；2006年存货周转率为1.12次，均远低于行业平均值。说明该公司存货周转速度慢，存货管理效率较低，而且有逐年恶化的趋势。 ③流动资产周转率：2007—60 000*〔（20 000+120 000）*2〕=0.375次2006—36 000*〔（120 000+100 000）*2〕=0.327次 从公司流动资产整体管理角度，公司2007年流动资产周转率为0.375次；2006年流动资产周转率为0.327次，均远低于行业平均值。说明该公司流动资产利用效果较差。 （2）公司短期偿债能力存在的问题： 流动比率：2007—200 000*220 000=0.91 2006—120 000*100 000=1.2 从流动比率分析看，公司2007年流动比率为0.91，不到行业平均值的一半，而且比上年明显下降。说明公司短期偿债能力较差。 速动比率：2007—（200 000-60 000）*220 000=-0.18 2006—（120 000-40 000）*100 000=0.8 从速动比率分析看，公司2007年速动比率仅为0.636，远低于行业平均值，而且比上半年明显下降。说明公司短期偿债能力较差。 流动现金负债比率：2007—-40 000*220 000=-0.18 2006—-10 000*100 000=-0.1 从现金流动负债比率分析看，公司2007年的经营活动现金流量为-40 000万元，现金流动负债比率为-0.18，不仅远低于行业平均值，而且出现了负数，比上年也有大幅度下降。说明公司在短期内不仅没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债，而且经营活动本身所需的资金相当紧张，短期偿债能力差。 2.资料：某股份有限公司是一家生产彩电和空调等家用电器的企业。公司2003年12月31日的股东权益总额为20亿元]，负债总额为20亿元，资产总额为40亿元。2004年至2007年，公司每年1月1日新增长期银行借款1亿元，年利率为5%，期限为10年，每年年末支付当年利息。 2004年至2007年，公司实现的销售收入、净利润和息税前利润以及每年年末的股东权益、长期借款和资产总额如下（单位：万元）： 项 目 2004年 2005年 2006年 2007年 销售收入 100000 200000 350000 500000 净利润 2000 6000 12000 16000 息税前利润 12050 19400 28750 36100 股东权益 202000 208000 220000 236000 长期借款 300000