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第十四章 企业财务管理 刘仲康 企业财务管理 企业财务管理 是按照企业资金运动规律的要求，合理安排财务活动，正确处理财务关系的一项经历管理工作。 第一节 企业筹资及其管理 一、企业筹资的必要性及筹资需求 (一)定义 通过资金渠道，利用筹资方式，筹集市场经营所需资金的财务活动。 （二）企业筹资的必要性 创建、日常生产经营业务、开发新技术、新产品、更新设备、培训员工、扩大再生产需要资金。筹资并保证资金的需求是企业财务管理的一项重要工作。 第一节 企业筹资及其管理 （三）企业筹资的要求 合理确定筹资的数量目标，掌握好资金投资时间； 在确定有力的投资方向的前提下，选择合适的筹资渠道和筹资方式； 以低利率原则和低筹资成本来选择筹资渠道和筹资方式； 适当安排自由资金比例，正确运用负债经营； 企业筹资资金一定要注意合法性，切不可乱来。 第一节 企业筹资及其管理 二、筹资渠道的选择 （一）筹资渠道的类型 1、内源型筹资渠道 依靠企业内部筹资解决生产经营所需资金的渠道。 留存利润、应付税利、折旧准备基金 内部集资、盘活企业内部 存量 第一节 企业筹资及其管理 2、外源型筹资渠道 （1）间接融资 通过向商业银行、专业银行、信托公司等金融机构或非金融机构借款来满足对资金的需求。贷款、租赁融资、商业信用。 （2）直接融资 企业直接进入证券市场通过发行股票或债券等方式筹集资金。可分为股权融资、债券融资。 第一节 企业筹资及其管理 股权融资 是指企业通过证券公司在证券市场发行股票，从外部吸收股权资本的方式筹集资金。股份有限公司 股票有三个特征：代表所有权；不可返回性；可交易性。 债券融资 通过发行债券而筹集资金。 三种形式：以国家的名义发行公债；银行发行的债券；企业发行的债券。（表示债务债券关系；可返还性；可交易性） 第一节 企业筹资及其管理 （二）筹资渠道的选择 1、尽可能挖掘企业潜力，实行内源型融资 2、在企业自有资金不足，内部融资又不能满足需要时，努力开通外源型融资渠道 3、企业 筹资来源的选择中要有利于优化企业资本结构（综合资本成本最低、收益最大、适度的财务风险） 4、创造良好的投资环境，是争取资金来源的前提条件。 第二节、企业投资及其管理 一、投资及其分类 （一）企业投资及其作用 1、定义：企业运用资金的一种经济活动，根据市场需求和国家产业政策，用新投入的资本建立各种生产经营条件和开展某种生产经营的活动。 第二节、企业投资及其管理 2、作用 投资是维持企业简单再生产和保证扩大再生产的必要手段； 投资是调整和优化企业生产能力结构，发展新产品的有力措施； 投资是推动企业技术进步的重要途径。 第二节、企业投资及其管理 （二）企业投资的分类 1、按投资在再生产过程中的作用分为： 建设性、更新性、追加性、移向性投资 2、按照投资回收期长短分为： 长期投资、中期投资、短期投资 3、按投资所构成的企业资产性质分为： 固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资 4、按投资发生昨天的地点分为： 企业内投资、企业外投资 第二节、企业投资及其管理 二、投资方向和投资项目方案的选择 （ 一）按照投资方向不同，有三种方案选择 1、外延型投资方案（数量型或速度型） 主要特征是把投资用于扩建或者新建厂房、增添设备，目的是扩大生产规模、满足市场对某些商品的需求。 第二节、企业投资及其管理 2、内涵型投资方案（质量型或者效益型） 主要特征是将投资主要应用于更新产品、发展新产品、提高产品质量、使产品升级换代，提高生产效率，走内涵扩大再生产的道路。 3、兼顾型投资方案 在质量和数量两个方面同时兼顾的的投资方案 第二节、企业投资及其管理 （二）按投资经营领域不同，划分为： 1、强化现有的经营领域的投资方案 在科学预测未来需求的前提下，加大对现有经营领域的投资，把现有的专业化经营搞大变强。 2、多角化的经营投资方案 现有经营领域市场竞争激烈，很多新的多样化、个性化的需求呈增长趋势，企业把握这一发展趋势，大胆投资新的经营领域，实施多样化的经营。 第二节、企业投资及其管理 （三）按技术改造项目的不同，划分为： 1、产品投资方案 （改革老产品，开发新产品、提高产品质量） 2、工艺投资方案 （以工艺为突破口，提高产品的质量和生产） 3、设备投资方案 4、节能降耗投资方案 5、生产环境改造投资方案 第二节、企业投资及其管理 三、投资方案的可行性研究与经济评价 （一）投资方案的可行性研究 第一步是机会研究 对投资方案的设想和建议做的概括性的分析，分析投资的必要性，是否存在投资机会。 第二步是可行性研究 第三步是详细的可行性研究 深入调查和掌握足够信息的基础上，分析机构可行方案的优点和缺点。 第二节、企业