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学习情境七 如何解读国家的货币政策 学习情境七 如何解读国家的货币政策 项目一 认识货币政策的目标 项目二 实施货币政策的手段和措施 项目三 解读国家的货币政策 项目一 认识货币政策的目标 一、货币政策概述 （一）货币政策的概念 所谓货币政策，也就是金融政策，是指中央银行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应量，进而影响宏观经济的各种方针和措施的总称。 （二）货币政策的特征 （三）货币政策的类型 1．扩张性货币政策 2．紧缩性货币政策 3．均衡型货币政策 （二）货币政策的特征 二、货币政策的最终目标及其相互关系 （一）货币政策的最终目标 货币政策的最终目标，指中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿，它反映了社会经济对货币政策的客观要求。货币政策的最终目标是在经济发展中逐步形成的，主要包括稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。 1.稳定物价 2.充分就业 3．经济增长 4．国际收支平衡 （二）货币政策目标间的关系 1．物价稳定与充分就业 2．物价稳定与经济增长 3．物价稳定与国际收支平衡 4．经济增长与国际收支平衡 三、货币政策的中介指标 货币政策的中介指标又称中间指标，是指受货币政策工具作用，影响货币政策最终目标的传导性金融变量指标。 （一）中介指标的选择标准 1.可测性。 2.可控性。 3.相关性。 （二）常用的中介指标 （二）常用的中介指标 1．近期中介指标 近期中介指标也叫操作目标，是指直接受货币政策工具作用，间接影响货币政策最终目标的金融变量，主要包括存款准备金、基础货币和短期利率。 ①存款准备金 ②基础货币 ③短期利率 2．远期中介指标 ①货币供应量 ②长期利率 ③贷款量 项目二 实施货币政策的手段和措施 一、分析一般性政策工具的运用 一般性货币政策工具，又称经常性、常规性货币政策工具，即传统的三大货币政策工具，俗称三大法宝，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。 （一）存款准备金政策 1．存款准备金政策的含义及内容 所谓存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的信用创造能力，从而间接地控制货币供应量的一种政策措施。 2．存款准备金政策的作用过程 3．存款准备金政策的效果及局限性 一、分析一般性政策工具的运用 （二）再贴现政策 1．再贴现政策的含义及内容 所谓再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，从而调节市场货币供应量，以实现货币政策目标的一种政策措施。 2．再贴现政策的作用过程 3．再贴现政策的效果及局限性 一、分析一般性政策工具的运用 （三）公开市场业务 1．公开市场业务的含义 所谓“公开市场业务”，也称“公开市场操作”，是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策措施。 2．公开市场业务的作用过程 3．公开市场业务的优越性和不足 二、分析选择性政策工具的运用 选择性货币政策工具是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷而采用的信用调节工具。属于这类货币政策的工具主要有：证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制及优惠利率等。 1.证券市场信用控制。 2.不动产信用控制。 3.消费者信用控制。 4．优惠利率。 三、其它货币政策工具 除了以上一般性货币政策工具和选择性货币政策工具以外，中央银行还可根据本国的具体情况和不同时期的具体需要，运用一些其他的货币政策工具。这些货币政策工具又可分为直接信用控制工具和间接信用控制工具。 （一）直接信用控制 直接信用控制是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直接控制。其手段包括利率最高限额、贷款限额、流动性资产比率等。 （二） 间接信用控制 间接信用控制是指中央银行采用各种间接控制的措施对商业银行信用创造施加影响，主要有道义劝告和窗口指导等。 1．道义劝告 2．窗口指导 项目三 解读我国的货币政策 一、解读我国现行的货币政策 （一）我国现行货币政策目标 我国现行的货币政策目标在1995年颁布的《中国人民银行法》明确进行了规定：“货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以些促进经济增长。” （二）我国货币政策的中介指标 （三）我国货币政策工具的使用和选择 我国确定的货币政策工具主要是：存款准备金、中央银行基准利率、再贴现、中央银行贷款、公开市场业务等5种 。 二、分析我国货币政策与财政政策的搭配 (一) 货币政策和财政政策配合的必要性 (二