浅谈俄罗斯货币贬值的原因及影响素材.ppt

Page ? * 浅谈俄罗斯货币贬值的原因及影响Introduction to currency devaluation is the cause and the influence to Russia主讲人：***小组成员：*** *** *** 2014年12月15日，美元兑卢布历史性地突破了60大关，卢布遭遇了1998年以来最大的单日跌幅。14年全年卢布兑美元已累计下跌了近50%。之前，市场普遍认为，美元兑卢布的50关口是卢布的“生死线”，如今卢布早已跌破这一关口，已经成为全球公认的“2014年全球表现最差货币”。尽管近期国际能源价格走强（布伦特原油12月上涨4%），但是新兴市场国家货币在过去几周里表现相对弱势，尤其是俄罗斯卢布，持续下滑，已经触及5年新低。 卢布贬值的情况 卢布贬值的原因 一、 我们为大家总结了卢布下跌的七个原因： 1. 经济增长明显放缓，GDP增速预期低于美国 2. 俄罗斯为保银行流动性大举收购外汇 3.央行无意支持卢布 4. 市场流动性就不高 5.强势的美元对新兴市场的影响 6.乌克兰危机加剧了市场风险情绪 7.原油价格大跌 原油和天然气出口是俄国的经济支柱。天然气市场上固然俄国人还是风光，但是在石油市场上，俄国人可说了不算。14年油价持续走低，OPEC和沙特都不肯减产，还放风说最低价可以达到80美元，这正中了俄罗斯的要害。如果石油长期这么跌下去，这又成了一个让俄国人梦魇的80年代。使得俄罗斯的经济情况有所恶化。 卢布贬值的影响 1．卢布贬值对股票市场的影响? 市场数据显示能源相关的股票再次遭到抛售，并且开始波及金融股，背后的逻辑是如果能源行业继续表现不佳，那么其债务违约可能会影响到金融行业，这本身就是一个高杠杆的行业。 2．卢布贬值对外汇市场的影响? 就中国来看，国内经济数据持续回落，加之国际对以卢布为代表的新兴经济体货币走势将大幅贬值预期影响，近期的人民币汇率贬值压力骤增，只是央行近日压低美元兑人民币中间价，以对冲方式力保人民币汇率稳定，短期而言，人民币贬值压力继续存在，国内资产价格承压。? 3．对新兴市场货币的影响 ? 2008年美国金融危机后，美国通过货币宽松等政策将危机外溢，引发了欧洲的金融危机，国际资本流向新兴经济体。而随着目前美国经济的复苏，新兴经济体增速的放缓，美元资产将重新成为避险资金，促使资本加速回流美国。卢布危机或将逐步波及蔓延至巴西、尼日利亚、印尼、韩国等新兴经济体。? 这对于同样属于新兴市场的中国而言是一个信号。后市中国可能也面临资金流入规模减小及人民币贬值的压力，虽然中国央行干预的必要性不大，但依然需要对俄罗斯的形势密切关注，若进一步恶化可能会放大风险效应。? 4．对中俄贸易的影响? 卢布贬值和俄罗斯经济放缓对中国出口产生不利冲击。俄罗斯经济下行将直接影响到我国对俄出口。中俄贸易往来较多，我国是俄罗斯的第一大贸易伙伴，在其出口市场占了17%的份额，人民币兑卢布过快升值，俄罗斯民众的购买力受到制约，支付能力变差，这会对中俄贸易产生很大的负面影响，不利于国货出门。现在很多做边贸的企业已经受到比较大的冲击，还是要采取一些比较妥善的措施，帮助俄罗斯度过难关。在俄罗斯投资的企业也受到了影响，譬如，吉利汽车、华斯股份等。? (1)?吉利汽车? 中国民营汽车生产商吉利汽车周三早盘初段急挫22%，刺破两年低位，因受俄罗斯业务风险拖累，预料今年度净利大减。另外公司已开始于俄罗斯市场提高汽车零售销售价格，希望借此抵销俄罗斯卢布兑美元及人民币的贬值影响。? Page ? *