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实 训 报 告 年 月 日 院 系： 班 级： 学生姓名： XX 学 号： 实训项目：股票筹资方式的选择 学时数： 指导老师： 教 材： 一、实训内容：（学生填写） 二、规格要求：（学生填写） 分析要点 1、企业的筹资方式由哪几种？发行股票与银行借款、发行债券这几种筹资方式各有什么优缺点？ 2、华工科技产业股份有限公司股票筹资规模是如何确定的？ 3、华工科技产业股份有限公司股票发行价格是如何确定的？（预计2000年发行股票后净利润达到4001.15万元，股票发行时的市盈率为34.94） 三、成果分析：（学生填写） 1、企业的筹资方式由哪几种？发行股票与银行借款、发行债券这几种筹资方式各有什么优缺点？ 方式有很多种，要根据企业的条件和能力以及信用等判断使用那种方法。 1、直接吸收投资：吸收法人投资、吸收个人投资等 1）增强企业信誉和借款能力；2能尽快形成生产能力； 3）有利于降低财务风险；）资金成本较高； ）容易分散企业控制权 2、发行股票（有条件限制） 优点： 1）没有固定的利息负担； 2）没有固定的到期日，无需偿还； 3）筹资风险小； 4）能增强公司的信誉； 5）筹资限制少。 缺点： 1）资金成本较高； 2）容易分散公司的控制权二、借款 1、银行借款 优点： 1）筹资速度比较快； 2筹资成本低； 3借款弹性好。 缺点： 1）财务风险大； 2）借款限制条款多； 3）筹资数额有限 2、发行债券（有条件限制） 优点 1）资金成本较低； 2）保证控制权； 3）可利用财务杠杆作用 缺点 1）筹资风险高； 2）限制条件多； 3）筹资数额有限 3、融资租赁 优点： 1）筹资速度快2）限制条款少 3）设备淘汰风险小4）财务风险小 5）税收负担轻缺点：筹资成本高4、利用商业信用 优点： 筹资便利筹资成本低限制条件少缺点：商业信用的期限一般都很短；如果放弃现金折扣，成本较高。华工科技产业股份有限公司股票筹资规模决策设立公司拟发行股票金额是主要根据其生产经营所需资金数来确定的。作为“华工科技”面临的投资项目及所需要的投资额主要有： （1）需投资3850万元人民币；（2）项目，两次分别投资2000万元和1.2亿元人民币； （3）华工科技控股公司项目，需投资400万澳元； （4）需出资1000万元；（5）投资额为11340万元。 根据上述分析，“华工科技”预计项目总投资额为3.8亿元人民币，加上发行费用等，决策为其项目投资需募集资金4.14亿元人民币（即3000万股*13.98元／股）。但是“华工科技”通过本次发行股票实际募集资金约为4.07亿元。 年 月 日 院 系： 班 级： 学生姓名： XXX 学 号： 实训项目：项目投资决策 学时数： 指导老师： 教 材： 一、实训内容：（学生填写）1、该生产线的原始投资为12.5万元，分两年投入。第一年初投入10万元，第二年初投入2.5万元。第二年末项目完工可正式投产使用。投产后每年可生产相机1000部，每部销售价格为300元，每年可获销售收入30万元，投资项目可使用五年，五年后残值可忽略不计。在投资项目经营期间要垫支流动资金2.5万元，这笔资金在项目结束时可全部收回。 2、该项目生产的产品总成本的构成如下： 材料费用 20万元 制造费用 2万元 人工费用 3万元 折旧费用 2万元 总会计师通过对各种资金来源进行分析，得出该厂加权平均的资金成本为10％。 同时还计算出该项目的营业现金流量、现金流量、净现值，并根据其计算的净现值，认为该项目可行。有关数据见图表4—1、4—2和4—3. 图表4—1 投资项目营业现金流量计算表 伟达相机制造厂 单位：元 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 销售收入 300000 300000 300000 300000 300000 现付成本 250000 250000 250000 250000 250000 其中：材料费用 200000 200000 200000 200000 200000 人工费用 30000 30000 30000 30000 30000 制造费用 2