私募大佬谈2016投资机会：谨慎乐观 偏重个股 青睐新兴产业.docVIP

私募大佬谈2016投资机会：谨慎乐观 偏重个股 青睐新兴产业 　　“过山车”式的行情，让投资者对2015年的A股刻骨铭心，如何把握来年的行情，规避风险节点，在反复行情中保持稳健增长？不妨听听私募大佬的建议 　　2015年的资本市场可谓是跌宕起伏，至今仍让新老股民心有余悸。 　　从2014年下半年一举走出熊市的A股市场，以领跑全球的姿态迅速上涨，进入2015年依旧保持高歌猛进，上半年涨幅高达60%，股指激昂的迈向5000点大关，掀起全民炒股热潮，新开户数屡创新高。就在人心所向新一轮牛市高峰时，场外融资链松动，到年中6月，融资融券、场外配资等杠杆工具成为监管重点治理对象，A股开始断崖式下跌，数据显示，6月15日之后的三周内跌幅已高达32%，上半年的涨幅悉数抹去，牛市的脚步戛然而止。 　　监管层入场的强力护盘也未能完全修复好悲观的市场情绪，而大震荡带来的反思对A股市场未来健康发展更具有意义。熔断机制意见征求、金融反腐的持续深入、注册制的时间表确立等新动向都将影响着资本市场的动向。 　　段子手用“股民只有七秒记忆”来调侃散户们的对市场的盲目态度，但因噎废食同样不可取。《投资者报》记者采访多位私募人士，经历大涨大跌依旧能够保持稳健甚至超额收益的专业投资人，展望2016年的股市行情以及题材选择上的预判，为投资者提供参考。 　　2016年谨慎乐观 　　随着国内财富管理市场规模激增，2015年私募规模增速最猛。阳光私募方面，截至11月份，2015年总共发行产品达5439只，今年累计发行规模为942亿，涨幅达到33%。上半年牛市行情还掀起了公募基金经理“奔私”潮，今年已有247位公募基金经理纷纷创立或者加入私募基金。 　　好买基金研究中心数据显示，截至12月18日，股票型私募平均业绩今年以来上涨30.31%，跑赢沪指同期10%左右的涨幅。 　　对于2016年的股市行情，多位接受采访调查的私募基金经理表示，“持谨慎乐观”态度，倾向于“慢牛”行情，策略上偏重个股。 　　深圳展博投资管理有限公司总裁冯婷婷表示，2016年股市将会是一个温和的过渡期，各项指数大概率会重回新高附近;但2016年更重要、更大的机会将会是结构性的。在存量资金的博弈中，最优质的价值股和最好的成长行业，将会有非常大的涨幅。2016年是一个温和的结构性牛市。 　　“经济质量提升、新经济崛起、外延并购推动成长、低利率下的资产配置转移都没有因为股灾而发生根本改变。”冯婷婷表示，以创新和核心驱动的牛市仍会继续。据了解，展博投资旗下成立一年以上的产品平均回报率接近80%。 　　持牛市未结束的观点的还有深圳瀚信资产管理集团有限公司基金经理陈天明，其管理的产品2015年收益也超过30%。他认为，2016年市场有望维持慢牛格局，指数的上涨空间预计20%～40%。预计上证综指运行区间3400～4500点，市场波动性不强。 　　“实体经济以及部分企业盈利状况不太理想，叠加股灾所导致的套牢盘，将会限制市场上涨的动能和高度;其次，按照政府的规划目标，GDP增速保持在6.5%以上是比较确定的，再加上管理层的各项改革以及社会经济创新发展需要一个健康稳定的股市，所以下跌的空间也是有限的。”湖北金鼎轩投资咨询有限公司董事长杨惊涛表示，市场反复震荡仍难避免，拾级而上的慢牛也是趋势。 　　北京格雷投资管理有限公司总经理张可兴也认可结构性牛市的观点，他表示，2016年行情可能不是整体性，投资机会不会向2015年那么多。 　　“低估值的蓝筹股机会较多，但是类似银行、煤炭、钢铁、房地产等行业的业绩未来不好判断，未必是好的选择。”张可兴认为，未来A股走势很大程度上依赖于业绩好的蓝筹股，譬如消费类股票，无论经济环境多差，总有不太受经济影响的企业。这些行业可能在未来两三年内会有翻到一倍、三倍或者五倍这样的机会。 　　此外，他提示投资者以创业板为代表的小股票已经处于泡沫期，未来一到两年，小股票行情大概率往下，创业板指数有可能再下跌一半，因此张可兴即使在创业板疯涨的过去两年中都没有买过创业板股票。但并不代表他的业绩差，旗下产品净值从2014年的0.8元到2015年底的1.5元，上涨了近一倍。 　　北京天启德鑫资产管理有限公司董事长王岩则认为，2016年升幅不会太大，市场或将在3000～4000点区间波动。据了解，其公司管理的两只阳光私募产品在2015年也取得不错收益，天启?蛇2015年收益184%，天启谷羊2015年10月成立，截至年底收益12%。 　　私募排排网提供的一份调查报告也显示，目前多数私募持上述观点。丰岭资本董事长金斌认为，未来希望出现大的牛市并不现实，我们买股票，涨跌主要看变化，而不是看现在的流动性强弱，明年更多的情况下是相对比较平衡的市场。 　　青睐新兴产业 　　对于