低碳经济与新能行业年投资分析.docVIP

低碳经济与新能源 气候变化问题合作博弈提升低碳股投资价值 投资要点： 近日要闻：美国总统奥巴马11 月15 日抵达上海，开始了访华历程。两国领导人讨论的最重要的话题之一将是清洁能源与气候变化。作为美国总统奥巴马访华的重要活动之一，中美清洁能源圆桌会议由中国国家能源局和美国能源部、商务部共同主办，邀请两国政府、企业的代表和专家学者，共同探讨两国在清洁能源领域的合作事宜。 结论：维持低碳经济与新能源板块“推荐”的投资评级。美欧气候变化博弈，美国位居下风，急需中国支持，扭转局面。美国如要在今冬将于哥本哈根进行的国际气候变化协议制定中，发挥主导作用，必须获得中国的大力支持。国际气候变化问题的合作博弈，给国内低碳经济与新能源板块的股票带来较多的投资机会。 建议重点关注具有核心技术和竞争优势，从国家产业政策中受益较大、具有明确业绩增长预期的优势低碳行业和上市公司。重点推荐的“低碳经济与新能源”细分行业有：新能源汽车、智能电网、核电、风电、太阳能等。重点推荐的公司包括：上海汽车、东方电气、金风科技、海螺型材、天威保变、中航三鑫、合肥三洋、丰原生化、中炬高新、中信国安、上海电气、南玻A、京能热电、湘电股份、川投能源、拓日新能、航天机电等。 正文摘要： 一、美欧气候变化博弈，美国位居下风，急需中国支持，扭转局面 二、中国需要美国的帮助，来发展低碳经济与新能源产业 三、低碳经济与新能源：世界经济转型的必然，中国经济崛起的关键 四、新能源汽车：中国实现从生产大国到技术强国的跨越 五、智能电网：低碳经济时代的能源输送网 六、核电：政策主导下加快推进发展 七、风电：从“大跃进”到“科学发展” 八、太阳能光伏发电：政策引导光伏产业步入良性轨道 一、美欧气候变化博弈，美国暂时位居下风，急需中国的支持，扭转局面 ◆ 欧盟在应对气候变化和保护环境方面行动较早，整体水平领先于其他国家。从政治层面看，欧盟将通过主导气候环保领域国际规制的制定进一步提升自身“软实力”以及对国际事务的影响力；从经济层面看，低碳经济在全球范围内的发展将给欧盟带来巨大的经济利益。由于共和党布什政府青睐石油等大企业利益而拒绝签署《京都议定书》，致使美国长期在国际环境斗争上处于被动。 ◆ 美国的能源气候政策问题实质上也是国际气候博弈问题，本质是为了提升其自身国际竞争力，而不是解决世界环境问题。奥巴马政府力推的《清洁能源安全法案》（ACESA），标志着美国在应对气候变化上迈出重要的一步。奥巴马政府摒弃了布什政府在气候政策上的保守立场，极力推动气候政策立法、促进新能源经济，并藉此改善美国在国际气候合作领域的形象、提高其影响力。但是ACES 法案设置美国主要碳排放源的排放总额限制，相对于2005 年的排放水平，到2020 年削减17%，到2050 年削减80%。而联合国政府间气候变化专门委员会的评估报告曾提出，在2020 年以前使发达工业化国家的温室气体排放量在1990 年的基础上减少25％至40％。美国作为碳排放第一大国，其减排承诺与其身份地位相差甚远。虽然国际社会普遍敦促和呼吁美国政府采取更具建设性的气候政策，但是奥巴马政府由于受制于内政因素的掣肘和保持美国国际竞争力的考量，在国家利益和国际社会的压力之间找到一个平衡点之前，美国政府的与气候政策有关的能源政策推进必将是一个渐进的、充满利益博弈的过程。 ◆ 鉴于哥本哈根联合国气候变化大会即将在年底召开，欧盟正力图通过“环境外交”进一步提升自身“软实力”，在国际事务中赢得更多话语权。作为世界最大的发达国家和人均温室气体排放量最高的国家，美国能否就应对气候变化问题拿出一个有力的方案将直接决定哥本哈根会议的成败。美国要在国际气候问题上与欧盟抗衡，占据主导权，急需中国的支持。 二、中国需要美国的帮助，来发展清洁能源 ◆ 2006 年以来来，中国成为了世界上最大的二氧化碳气体排放者，并且中国的气体排放将会继续快速增长，如果没有新的、积极的气候政策，到2030 年，这个数字将接近翻番。近年来，中国增加了在清洁能源技术上的投资。中国生产了世界上30%的太阳能电板，还是世界上风力发电的第四大国家，计划在2011 年生产50 万辆电动汽车。中国的经济刺激计划在减少温室气体排放技术上投资了2210 亿美元，是美国今年早些时候制定的经济刺激计划中此项投资的两倍。 ◆ 中美两国在清洁能源领域合作存在共同利益和巨大潜力。美国在高科技，尤其是清洁能源的新技术方面具有很强的优势，中国的优势在于拥有全球清洁能源最大的市场，并且整体制造成本相对低廉。在当前全球经济背景下，美国对于中美之间的新能源合作诉求更加强烈。中国有可能通过引进新能源高新技术，提高新能源企业国际竞争力。今年10 月29 日，中国沈阳能源集团与美国可再生能源集