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第七讲 财务分析常用指标和技法 财务分析的目的和意义 财务分析的作用 财务分析的常用方法 财务分析的局限性及应注意的问题 财务分析的主要内容和指标 一、财务分析的目的和意义 目的： 正确评价公司的经营业绩（过去） 全面反映公司的财务状况（现在） 便于科学预测公司的发展走势（未来) 意义： 作为评价和考核的重要依据 作为挖掘内部潜力和改善经营的依据 作为合理调节和实施投资决策的依据 二、财务分析的功能和作用 基本功能： 将大量的报表信息转换成对特定决策有用的、便于比较和判断的财务信息，为决策提供参考依据。 作用： 揭示财务指标间的相互关系 揭示指标的变动趋势和变动原因 考察和评价财务状况和经营成果 三、财务分析的常用方法 1、财务战略分析（swot分析、双指标评估法） 2、财务状况分析（比较、结构、比率分析法） 3、财务决策分析（因素、趋势、矩阵、指标加权） 1、财务战略分析 SWOT是常用的战略分析---坐标式平面思维 Strength 自身优势 Opportunity 外部机会 Weakness 自身弱势 Threat 外部 威胁 内因 外因 积极 消极 同业平均水平 请注意： 参照系不同，优劣势的判断大不相同，其结论会很不一样 双指标评估分析法 图示： 行业均值 效益 风险 高 低 高 低 效益高风险低 效益高风险高 效益低风险低 效益高风险低 技术含量 成本价格 技术含量高成本价格低 技术含量高成本价格高 技术含量低成本价格低 技术含量低成本价格高 2、财务状况分析 （1）比较分析法 -----用相关数据进行对比，揭示差异和问题，既可用绝对数对比，也可用相对数对比（即比率分析法） 比较方式： 与自身历史数据对比----变动趋势分析 与同行业或竞争对手对比----水平分析 与计划或预算指标对比-----差异分析 用特定指标之间的对比（比率）----判定特定的经济结构、经济效率和经济效果。 （2）结构分析法 概念 -----各项目数据占总体的比重，借以揭示总体中各项目的权重地位以及总体的质量信息特征。一般是绝对数对比。 某项目的比重＝某项目金额÷各项目总额×100% 举例： 你能从下列数据中看出什么样的信息？ 甲公司的资产结构为： 固定资产70%，流动资产18%，长期投资11%，无形资产1%。 乙公司资产结构： 固定资产8%，流动资产75%（其中存货占60%），长期投资17%。 结构分析的几个要点： 1、比重越大的项目，重要程度越高，对总体的影响越大； 2、比重的变化反映出结构变动趋势，风险及管理关注点也随之变化； 3、不同结构反映出的质量信息要根据分析事项的特性来辨别； 4、结构的合理性判断要根据同行业及自身的历史水平来判定。 3、财务决策分析 （1）因素分析法---也叫因素替换法，用来确定多个相互关联的因素中某一因素变动对经济指标的影响程度的定量分析方法。 分析计算式： 设Z受X、Y两个因素影响，且X·Y＝Z，以X0表示基数，X1为实际数。则有： ?Z＝X1·Y1－X0·Y0＝(X0＋?X)(Y0＋?Y)－X0Y0＝X0?Y＋?XY0＋?X?Y 若忽略二阶导数?X?Y对Z的影响，则有： X对Z的影响数＝（X1－X0)Y0 Y对Z的影响数＝（Y1－Y0)X1 应用举例： 甲产品生产计划消耗A材料100吨，计划采购价为200元/吨。实际消耗96吨，实际购价为220元/吨，现对成本变动差异作如下分析： 计划成本＝100×200＝20000元 实际成本＝96×220＝21120元 成本比计划增加数＝1120元（差异） 其中： 材料消耗的影响＝（96－100）×200＝－800元 价格变动的影响＝（220－200）×96＝1920元 成本差异＝材料消耗变动的影响＋材料购价变动的影响 ＝－800＋1920＝1120（元） 分析： 产品成本上升的主要原因是材料涨价造成的，需进一步分析采购价上升的原因。生产环节对材料成本的节约是