Creditrisk(standalone)riskmanagementinbanking(zrn).说课.ppt

由债券市值的概率分布可知 市值大于98.10美元的概率为98.53％ 市值大于83.64美元的概率为99. 7％ * 债券级别 市值 概率％ 累计概率 B 98.10 1.17 ％ 1.47 ％ CCC 83.64 0.12 ％ 0.3 ％ 违约 51.13 0.18 ％ 步骤4 计算信用风险 利用线性插值法可以计算99%概率下的市值，设该值为x X=92.29 * 说明：该面值为100元的BBB债券，一年后以99％的概率确信其市值不低于92.29美元。 步骤4 计算信用风险 由于该债券的均值为107.90美元，根据相对VaR的定义， VaRR ＝107.09-92.29=14.80 (美元) 说明：我们可以以99％的概率确信，该债券在1年内的损失不超过14.80美元。 * 步骤4 计算信用风险 Credit Risk+ 主要思想来自保险学，（火灾保险）保险人承担的损失反映了：住房失火的概率，住房失火后的价值损失。 贷款组合资产损失分布反映了贷款违约的频率及其损失程序的综合情况。 * * 违约频率 损失程度 违约损失分布 假设： 贷款组合中每一项贷款的违约概率是随机的 任何两项贷款违约的相关性为0 例子 FI发放100项贷款，每项金额为10万元 历史数据表明，平均违约率为3% 每项贷款违约时损失的程度一样，一元20分。 * 根据泊松分布 M为此类贷款的历史平均违约次数 3项贷款违约的损失＝3*20*100000＝60000 4项贷款违约的损失＝4*20*100000＝80000 这就可以求出概率和损失，得到贷款组合损失的分布 如果求1%最大亏损（100年中第99个最差年份），求出有8项违约，再求出亏损16万元 * 本章介绍了计量各种贷款（债券）的信用或违约风险的不同方法。 首先，我们介绍了FI贷款的种类及其基本特征。贷款的预期收益取决于启动费、补偿余额、利率和期限等因素。 评价违约风险的模型中，既包括定性模型，也包括定量模型。 定性模型通常包含了与公司相关的因素以及与市场相关的因素。 * 定量模型所提供的信用评分结果可用于对贷款预期违约风险的排序或分类。 更严密的定量模型需要使用金融理论和金融数据，包括期限结构和失败率模型，RAROC模型和以期权为基础的模型。 * * 300-349 350-399 400-449 450-499 500-599 600-699 700-799 800-900 申请评分 基本情况 偿债能力 稳定性 信用记录 担保情况 个人信用风险 定性定量指标 ? * 300-349 350-399 400-449 450-499 500-599 600-699 700-799 800-900 行为评分 账户使用记录 不良历史记录 …… 还款行为 客户服务记录 常用指标 ? * D 300-349 350-399 …… 700-799 800-900 300-349 350-399…… 700-799 800-900 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.7 3.0 4.9 6.1 7.2 8.5 9.8 11.2 13.1 15.4 违约概率（%） 排序表 申请评分 行为评分 ? 以中小企业为例，其相对于大型企业，具有如下特点： (1)客户数量大，信贷金额小，放贷成本高，违约率高； (2)信用分析信息来源有限，主要表现在财务制度往往不够完善，财务报表的可信度较低；实际控制人的个人资金活动同企业自身的资金活动没有严格区分，企业真实的资金活动较难被掌握； (3)实际控制人的个人诚信对于中小企业的信用水平影响比较大； (4)经营的灵活性高，经常在不同行业间进行转换，行业特征不明显； (5)经营发展具有很大的波动性。 * （1）资产基础型贷款 资产基础型贷款强调以可提供的担保或抵押的质量为贷款决策的依据。抵押一般以房产居多。抵押需要评估，抵押资产的销售及进展情况也必须给予密切监控，这都会引起不菲的成本。而在小企业中，抵押不足或无法提供合格的抵押是比较普遍的现象。因此，以抵押为前提的贷款对小企业而言有一定难度。 外部机构的担保也是小企业获得贷款的重要保障。在中国，目前对小企业贷款提供担保的最重要机构是融资担保公司。 * （2）现金流分解分析法 现金流分析法看作是最重要的信贷评估工具。现金流量是一个公司在一年内由于经营、筹资、投资等活动而产生的现金注入与流出的数量，它反映了公司的生存能力，也是公司过去和未来偿债能力的体现，现金流的规模越大越确定，贷款形成呆账的可能性越低，而现金流不稳定往往与信用等级低下相关，也与该企业的客户、资金供给者及原往来银行背弃该企业有关，这些现象都寓示着该借款人的风险。 * 关系型贷款 关系型贷款将贷款决策建立在银行对借款人所掌握