期货投资分析的基本分析法剖析.pptVIP

期货投资分析的基本分析法 基本分析法的内容 宏观经济政策分析 宏观经济运行状况分析 行业分析 期货价值和价格分析 今日主要内容 第一节 概论 第二节 宏观政策分析 第三节 宏观经济分析简介 第四节 宏观经济分析的主要内容 第一节 概论 定义 内容 优缺点 适用范围 定义 基本分析法又称基本面分析，是投资者根据政治经济学、经济学、金融学及投资学的基本原理，对决定期货价值及价格的基本要素如宏观环境、宏观经济指标、经济政策、行业发展状况、市场供需状况等进行分析，评估期货的投资价值，判断期货的合理价位，采取相应的投资策略的一种分析方法。 基本分析法的内容 宏观经济政策分析 宏观经济运行状况分析 行业分析 期货价值和价格分析 基本分析法的优缺点 优点：能够比较全面地把握期货价格的基本走势，主要解决期货投资的选品种问题，应用起来也相对简单； 缺点：预测的时间跨度相对较长，对短期投资的指导作用比较弱；同时预测的精度相对较低。 适用范围 基本分析法主要适用于周期相对比较长的期货价格预测、相对成熟的期货市场以及预测精度要求不高的领域。 基本面分析与技术面分析 ——各有所长 基本面分析考察了影响价格的内在因素，因而能够较好地把握价格的长期变动趋势，但这需要专业的分析能力与信息收集能力。实际上动态跟踪供需基本面的变化状况是十分艰难的事情，因而基本面分析对短期内价格波动显得无能为力。 技术分析虽然能对短期内价格变动做出直观的预测，但由于其建立在经验分析的基础上，因而其可靠性相对较弱。 投资者应该根据自己的交易风格与专业水平来选择分析类型，长线投资、信息收集与分析能力较强的交易者可能更加青睐基本面分析，而短线交易则应以技术分析为主。一般情况下，使用基本分析预测市场运行方向，而利用技术分析预测进场时机和部位。 第二节 宏观政策分析 （一）意义 即使在市场经济比较成熟的国家，政府的宏观经济政策对宏观经济也有影响；变革中的国家，政府的宏观经济政策则对宏观经济影响巨大，只有了解和把握宏观政策的变动原因和趋势，才能抓住期货市场的大机会。 （二） 宏观政策分析方法 1、历史（ 纵向）比较法 看一个国家宏观政策的历史变动原因、效果及理论依据。 2、国家（横向）比较法 看不同国家宏观政策执行情况的优劣。 3、经济理论比较法 经济理论往往是宏观经济政策制定的依据，马克思的剩余价值经济理论、凯恩斯的宏观调控理论和弗里得曼的自由经济理论均对世界各国的宏观经济政策产生过重大影响，均有成功和失效的例子。 第三节 宏观经济分析简介 （一）意义与方法 一、意义 在期货投资领域中，宏观经济分析非常重要，只有把握住经济发展的大方向，才能作出正确的长期决策；只有密切关注宏观经济因素的变化，才能抓住市场时机。 第三节 宏观经济分析简介 二、宏观经济方法的主要方法 1、经济指标分析对比 宏观经济分析可以通过一系列的经济指标的计算、分析和对比进行。 2、计量经济模型 许多经济现象之间存在着相关或函数关系，建立计量经济模型并进行计算，就可以探询经济变量间的平衡关系，分析影响平衡关系的各种因素。 3、概率预测：根据过去和现在推测未来。 （二）评价宏观经济形势的相关变量 一、国内生产总值与经济增长率 国内生产总值（简称GDP）是指一定时期内（通常为一年）在一国国内新创造的产品和劳务的价值总额。统计时，将出口计算在内，但不计算进口。 经济增长率也称经济增长速度，它是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家是否具有活力的基本指标。一般指GDP变动率。 二、失业率 三、通货膨胀率（CPI） 四、利率 五、汇率 六、货币供应 七、财政收支 八、固定资产投资规模 九、国际收支 十、消费 第三节 宏观经济分析简介 宏观经济全景图 第四节 宏观经济分析的主要内容 一、宏观经济运行与期货市场 期货市场是是一国市场体系的重要组成部分，宏观经济运行必然对期货市场产生影响，有必要将期货市场纳入整个宏观经济运行的过程中去考察，从全局角度找出影响期货市场价格的因素，揭示宏观经济变动与期货投资间的关系。 （一）影响期货市场价格的因素 1、宏观经济形势与政策因素 （1）经济增长与经济周期 （2）通货膨胀 （3）利率水平 （4）汇率水平 （5）货币政策 （6）财政政策 （7）对外贸易政策 （8）消费水平 （9）投资规模 （一）影响期货市场价格的因素 2、行业因素 （1）行业周期： 初创期——成长期——稳定期——衰退期 （复苏期） （2）其他因素：政府产业、财政和货