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欧债危机案例分析 小组成员： 欧债危机起因 危机各国表现 对中国影响 中国应对策略 救助模式展望 目录 第1节 欧债危机起因 欧债危机起因 危机各国表现 对中国影响 中国应对策路 救助模式展望 1、欧洲债务危机 2、主权债务、主权债务违约 传统主权债务违约解决方式： 1.违约国家向世界银行或者是国际货币基金组织等借款 2.与债权国就债务利率、还债时间和本金进行商讨。 即欧洲主权的债务危机。 其是指在2008年金融危 机发生后，希腊等欧盟 国家所发生的债务危机。 主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务。 主权债务危机：当危机爆发到一定阶段，一国不能偿付其主权债务时发生的违约。 欧债危机原因 政府部门与私人部门过度举债（直接原因） 政府失职 欧盟内在制度缺陷（内在原因） 欧盟的制度缺陷是导致欧债危机的内在原因，短期内难以化解。 欧债危机原因 2011年6月危机升级 欧洲债务危机全面爆发 2009年12月 2009年10月 希腊财政赤字瞒报 希腊主权债务评级下调 爱尔兰、葡萄牙、西班牙 意大利政府债务问题 17国以葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙 (简称“PIIGS五国”) 的债务问题最为严重。 希腊 葡萄牙 西班牙 爱尔兰 意大利 巨额财政赤字 长期的负债投资 Logo 政府失职 希腊 德法政府 逃避欧盟委员会与欧洲央行监管处罚负面典型。其他国家也纷纷效仿。 追逐短期利益，采用“愚民政策”。希腊政府在2009年之前隐瞒了大量的财政亏空。 放任国内经济泡沫膨胀。一旦泡沫破灭，又动用大量的纳税人财富去救助虚拟经济，导致经济结构人为扭曲 爱尔兰、西班牙 意大利 2009年赤字达到5.3%，政府首脑畏首畏尾，危机升级 经济景气阶段：促进区域内外贸易发展； 降低宏观交易成本 统一货币及其政策 风暴来临时： 陷入危机国家实行货币政策，只能通过紧缩财政、提高税收等压缩总需求的办法增加偿债资金来源，这使原本就不景气的经济状况雪上加霜 第2节 危机各国表现 欧债危机起因 危机各国表现 对中国影响 中国应对策略 救助模式展望 请加入标题 希腊与葡萄牙两国： 实体经济缺乏增长动力，但工资水平、社会福利、公共事业等方面支出巨大，政府对债务高度依赖，且在借新还旧的过程中，不断净增新的债务，利息支出已超出国家财政的支付能力 希腊公共负债相对国内生产总值的比重仅为41.6%， 2000年之后，这一比值在超过100%后仍不断攀升，预计2011年将达到152%。 希腊将有1920亿欧元的到期债务需要展期，另需发行450亿欧元新债以应对财政赤字。 葡萄牙的境遇与希腊类似，虽然程度稍轻，但对外界的影响却更加令人猝不及防。 葡萄牙的长期主权债务评级被从Baa1下调至属于垃圾级的Ba2，评级展望为“负面”。 2000～2011年 2011年7月6日 宝洁 20实际80年代 危机各国表现 2012～2014年 请加入标题 爱尔兰与西班牙两国： 两国政府偿付能力问题并不突出，但国内银行业自次贷危机以来，饱受坏账困扰。在救助银行业的过程中，政府付出了巨大成本。 爱尔兰维持了5%以上的高速增长，随后受美国次贷危机的影响，国内房地产业景气度急速回落，最终在银行体系内形成了大量坏账。 爱尔兰政府至少向金融机构注入了700亿欧元，这一数值已经超过该国国内生产总值的一半。 据估计，继续注入300亿～500亿欧元资金后，可基本完成对该国银行业的救助。葡萄牙的境遇与希腊类似，虽然程度稍轻，但对外界的影响却更加令人猝不及防。 西班牙2010年预算赤字占GDP的比例高达9.2%，其债务问题同样源于国内的房地产业，且饱受高失业率的困扰。2011年一季度，西班牙失业率为21.29%，而青年失业率更是高达40%。 截至2011年5月 2010年 宝洁 1995～2007年 危机各国表现 请加入标题 意大利： 国债余额高居欧元区榜首，占GDP的比例则仅次于希腊，排名欧元区第二。该国不但债务总量巨大，且到期偿还问题突出。 意大利的经济基本面在危机国家中相对优良，自身“造血”能力也相对较强，市场对该国的经济前景并不十分悲观。 2011年，意大利的利息支出将超过政府财政收入的10%，其中大部分债务将在未来五年内到期，相比之下，债务缠身的西班牙的利息支出也不过只占到本国财政收入的6%。 爱尔兰政府至少向金融机构注入了700亿欧元，这一数值已经超过该国国内生产总值的一半。据估计，继续注入300亿～500亿欧元资金后，可基本完成对该国银行业的救助。葡萄牙的境遇与希腊类似，虽然程度稍轻，但对外界的影响却更加令人猝不及防。 意大利成功发行了67.5亿元一年