第25章金融市场和货币的特殊形态要点分析.pptVIP

2003年所有商业银行综合资产负债表（10亿美元） 资产 负债 准备金 $41 支票存款 614 贷款 4206 储备和定期存款 3964 投资和证券 1742 其他负债和净值 2493 其他资产 1082 总计 7071 总计 7071 准备金和支票存款是商业银行资产负债表中的主要项目 * 商业银行最初产生于英国，发端于金匠们承接保管黄金和贵重物品的业务。这时存款的100%都是现金准备金。具有100%准备金的银行体系对货币和宏观经济的影响是中性的，因为它对货币供给没有影响。 金匠的资产负债表 资产 负债 准备金 +＄1，000，000 活期存款 +＄1，000，000 总计 +＄1，000，000 总计 +＄1，000，000 第一金匠银行对于活期存款持有100%的现金准备 * 法定准备金的要求 银行以手头现金或在中央银行存款的形式持有准备金。而银行只需选择相当于该银行支票存款的一小部分现金作为准备金，而多数的准备金以现金或在中央银行存款形式持有。 * 存款的创造过程 一、中央银行决定整个银行体系的准备金数量。 二、银行系统将这些准备金当做一种投入品，并将它们转变成更大数量的银行货币。 步骤 * 多级银行存款创造是一个有着许多连续阶段的过程。开 始时，新创造的$1，000准备金被存入最初的第一级银行 资产 负债 准备金 +$1，000 存款 +$1，000 总计 +$1，000 总计 +$1，000 * 以利润最大化为目标的银行会将所有多余的准备金贷放出去或进行投资。因此银行1一直保持现有现金存款中的$100（作为法定准备金），而将其余$900贷出或进行投资。 资产 负债 准备金 +$100 存款 +$1，000 贷款和投资 +$900 总计 +$1，000 总计 +$1，000 * 表25-6（c） 初始状态的第二级银行 资产 负债 准备金 +$ 900 存款 +$ 900 总计 +$ 900 总计 +$ 900 表25-6（d） 最终状态的第二级银行 然后，由银行1借出的货币很快就进入了新的若干家银行，而新银行也会将其9/10的资金贷出。 资产 负债 准备金 +$ 90 存款 +$900 贷款和投资 + 810 总计 +$900 总计 +$900 * 表25-7 最后，通过这个长链条，全部银行制造了10倍于新准备金的新存款 新的存款 新的贷款和投资 新准备金 相关的银行 （$） （$） （$） 初始银行 1,000.00 900.00 10.00 第2级银行 900.00 810.00 90.00 第3级银行 810.00 729.00 81.00 第4级银行 729.00 656.10 72.90 第5级银行 656.10 590.49 65.61 第6级银行 590.49 531.44 59.05 第7级银行 531.44 478.30 53.14 第8级银行 478.30 430.47 47.83 第9级银行 430.47 378.42 43.05 第10级银行 378.42 348.68 38.74 前10级银行总和 6,513.22 5,861.90 651.32 … … … … 其他银行总和 3,486.78 3,138.60 348.68 整个银行体系总和 10,000.00 9,000.00 1,000.00 * 表25-8 表明全部银行最终情况的综合资产负债表 资产 负债 准备金 +$ 1,000 存款 +$ 10，000 贷款和投资 + 9,000 总计 +$ 10，000 总计 +$ 10，000 全部银行在一起，通过多倍扩大最初注入的准备金，最终增加了存款和货币M。 * 货币供给乘数 这里，货币乘数是所创造的新货币与准备金的比。 计算货币的扩张与计算“支出乘数”相似，但不可将二者混淆,因为它们放大的是不同的事物。此处的放大是将准备金存量放大为总的货币存量，与投资或货币所诱发的产出增量没有关系。 新支票存款与准备金增量之比叫做货币供给乘数。 货币供给乘数=货币的变化量/准备金的变化量 注意 * 存款创造的两个条件 一、无现金漏出——漏到手对手的流通中。 只有当没有准备金漏出银行系统，才会出现放大10倍的结果。 二、无超额准备。 我们的分析所假设的前提是：商业银行严格遵守法定准备金规定。而如果银行决定留下新准备金而并不贷放出去，则情况又会怎样呢？ 结果：乘数会缩减。 * D. 股票市场 股票市场（stock market）是买卖（公众所拥有的）公司的股票的场所。标以各上市公司名称的股票都在这里买进和卖出。 * 各种资