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国际金融学 工商管理 刘岩 第三章 外汇市场与外汇业务 【教学目的与要求】 1、掌握外汇市场和外汇交易的基本知识； 2、能够解读一般外汇市场行情； 3、了解世界主要外汇市场的情况； 4、具有在外汇市场上进行外汇交易的操作能力 第一节 外汇市场 课 前 思 考 目前世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们分布在不同的时区和地区，一个市场每日收盘后，另一个市场开盘，出现了24小时不间断的外汇交易。试想此对全球经济产生何种作用？ 一、外汇市场概述 （一）概念及特征 外汇市场（Foreign Exchange Market，简称FEM），是指外汇买卖主体从事外汇交易的交易系统。这里的交易包括两种类型：一类是本币与外币之间的相互买卖；另一类是不同币种的外汇之间的相互买卖。 （1）国际外汇市场一般分布于世界各主要金融中心。（2）国际外汇市场是一个高度一体化的市场，即各地的外汇市场有很大的同质性，并且价格均等变化。（3）国际外汇市场上的交易币种具有集中性，即大多数交易所用币种集中在美元、英镑、瑞士法郎、日元、欧元等。（4）国际外汇市场具有不间歇性，即外汇市场昼夜不停地运转。 （二）外汇市场的分类 1．零售市场和批发市场 2．柜台市场和交易所市场 3．官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 二、世界主要外汇市场 世界外汇市场是一个庞杂而统一的体系。世界外汇市场是世界各地外汇市场的总和。目前，世界上大约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、苏黎世、东京、新加坡、香港、洛杉矶、巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹和巴林等外汇市场。 世界主要外汇市场开市与收市时间 练习： 你了解银行报价惯例 吗 ？ 三、外汇市场的基本内容 （一）外汇市场的需求 引起一国外汇需求的主要经济活动包括：购买外国商品，即进口；购买外国服务，即无形商品进口；外国人将在当地直接投资所获得的利润和间接投资所获得的利息汇回本国；本国对外国的单方转移，如向外国提供援助、私人向外国亲属汇款等；本国企业向外国进行长期投资或短期贷款；政府增加外汇储备资产等。 （二）外汇市场的供给 本国商品出口，无论是开出汇票，还是将获得的外币存入外国银行，都意味着获得以外币表示的债权；本国服务出口，包括外国人在本国旅游所花费的一切开支；本国人将在外国投资所获得的股息和利息汇回，这也要首先将所获得的外币兑换成本国货币；外国对本国的单方转移；外国企业向本国进行长期投资或短期贷款；本国政府减少外汇储备资产。 四、外汇市场的构成 （一）外汇银行 （二）外汇经纪人 （三）外汇交易商 （四）进出口商及其外汇供求者 （五）外汇投机者 （六）中央银行 第二节 传统的外汇业务 课 前 思 考 我国某进出口公司9月20日预计12月20日以人民币存款兑付100万欧元的进口货款，由于担心欧元升值带来外汇风险，如何通过外汇交易防范外汇风险？ 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的交割日期 交割日期（Delivery Date）又称为起息日（Value Date），是交易双方交收货币并开始计息的日期。只有在交割日后货币到帐才能最终确定外汇买卖的盈亏，因此，交割日期是外汇交易尤其是短线的外汇交易需考虑的重要因素。即期交易的交割日可以有以下三种类型： 1．当日交割 当日交割即在买卖成交的当日办理货币的收付。如港元对美元即期交易就是在当日交割的。 2．次日交割 次日交割指成交后的第一个营业日办理交割。如港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、澳大利亚元即是在次日交割。 3．标准交割日 标准交割日是指在成交后的第二个营业日办理交割。 （二）即期外汇交易的方式 外汇银行与客户之间的即期外汇交易方式一般有四种，即汇出汇款、汇入汇款、出口收汇和进口付汇等 （三）即期外汇交割的方式 即期外汇交割的方式通常有三种：电汇、信汇和票汇。 1．电汇交割方式 电汇交割方式（Telegraphic Transfer）简称T/T方式，是指外汇买卖成交后用电报、电传通知对方银行将外汇交易金额收付记账。在即期外汇交易中，采用最多的是此种交割方式。 2．信汇交割方式 信汇交割方式（Mail Transfer）简称M/T方式，是指外汇买卖成交后，用信函方式通知对方银行将交易金额收付记账。 3．票汇交割方式 票汇交割方式（Demand Draft）简称D/D方式，是指外汇买卖成交后，用开立汇票、本票、支票进行交割的方式。 （四）即期外汇交易的一般程序 1．选择交易对手 一般而言，要选择资信良好、报价迅速、买卖差价小、服务水平高的外汇银行作为交易对手，以保证交易的成功。 2．自报家门 通过电话或电传与对手交易，必须首先让对手知晓自己银行的名称，以便对方决策。如果通过路