（编）99第六章营运资金详解：.pptVIP

第六章 营运资金 第一节 营运资金的含义与特点 一、营运资金的含义 循环资本，企业维持日常经营所需资金。 营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额 二、营运资金的特点  营运资金 特点 流动资产（与固定资产比） ①回收期短②流动性强 ③有并存性④有波动性 流动负债（与长期负债比） ①速度快 ②弹性大 ③成本低 ④风险大 三、营运资金的周转 指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。周转过程包括： （1）存货周转期 （2）应收账款周转期 （3）应付账款周转期 此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。 第二节 现金的管理 现金的基本内容 例：企业为满足投机需要而持有现金时，需要考虑的要素是（ ）。 　　 A．企业承担风险的程度 B．企业对现金流量预测的可靠性 　　 C．企业对待风险的态度 D．企业在金融市场的投资机会  现金管理的目标 二、现金的成本 1、持有成本 保留一定现金余额而增加管理费及丧失再投资收益，可以有价证券投资收益率衡量. 与现金持有量成正比例关系。 2、转换成本 现金与有价证券相互转换的成本，如买卖佣金、委托手续费、印花税、证券过户费、实物交割手续费、附加费等。 转换成本分为固定成本和变动成本。固定成本与现金持有量成反比例关系.变动成本是决策无关成本。 3、短缺成本 现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而造成的损失。与现金持有量成反方向变化。 三、最佳现金持有量确定 （一）成本分析模式 图9- 1 成本分析模式 ☆ 确定最佳现金持有量的具体步骤： （1）根据不同的现金持有量测算并确定有关成本数值； （2）按照不同的现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量预测表； （3）在测算表中找出相关总成本最低的现金持有量，即最佳现金持有量。 （二）存货模式 图9- 2 存货现金模型 ☆ 计算公式 ☆ 模型局限性 （1）这一模型假设计划期内只有现金流出，没有现金流入。事实上，绝大多数公司在每一个工作日内都会发生现金流入和现金流出； （2）这一模型没有考虑安全现金库存，以减少发生现金短缺的可能性。 四、现金收支日常管理 （一）加速收款 1. 集中银行 ▲ 评价： 优点：（1）账单和货款邮寄时间可大大缩短。 （2）支票兑换的时间可缩短。 缺点：（1）每个收款中心的地方银行都要求一定的补偿余额，而补偿 余额是一种闲置的不能使用的资金。开设的中心越多，补 偿余额也越多，闲置的资金也越多。 （2）设立收款中心需要一定的人力和物力，花费较多。 2. 锁箱系统 普通的现金回收系统 锁箱系统的现金回收系统 ▲评价： 优点：大大地缩短了公司办理收账、存储手续的时间。 缺点：需要支付额外费用。 3.电子划拨系统 4. 其他程序 （二）付款控制 第三节 应收账款管理 一、 应收账款成本 二、信用标准的确定 三、信用条件的决策 四、收账政策的确定 五、应收账款账龄分析 六、应收康款收现保证率分析 一、 应收账款成本 应收账款是指公司因赊销产品或提供劳务而形成的应收款项。 （一）机会成本 （二） 管理成本 二、信用标准的确定 信用标准: 是客户获得商业信用所应具备的最低条件,通常以预期的坏帐损失率表示. 5C评估法 (一)设定信用等级的评价标准: (二)利用既有或潜在客户的财务报表数据,计算各自指标值,与标准比较。 若某客户某指标值等于或低于差的,则拒付风险系数(即坏帐损失率)增加10%; 若介于好与差之间,则拒付风险系数增加5%;若等于或高于好的信用标准,则拒付风险为零.最后,将客户的各项指标的拒付风险系数累加,即作为该客户发生坏帐损失的总比率. (3)进行