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间接标价法下远期汇率计算 例2：假定上例中的同一天，美国的花旗银行 报出美元与人民币之间的汇率如下： 即期汇率为 USD 1 CNY 8.2710 — 20 三个月的远期汇率差价为：贴水 60 — 70 那么，三个月的美元与人民币远期汇率为多少，如何计算呢？ 计算结果： USD 1 CNY 8.2710 — 20 + ） 60 — 70 3个月远期汇率 USD 1 CNY 8.2770 — 90 间接标价法下 前面的货币是本币 贴水——外币贴水 本币的远期价值增加 汇率的数字应相应增大 加法 反之，外币升水，汇率的数字应相应减少，减法 前面货币的价值增加 直接标价法： 如果远期差价为升水，那么，远期汇率就等于即期汇率加上升水额； 如果远期差价为贴水，那么，远期汇率就等于即期汇率减去贴水额。 间接标价法： 如果远期差价为升水，那么，远期汇率就等于即期汇率减去升水额； 如果远期差价为贴水，那么，远期汇率就等于即期汇率加上贴水额。 例如：某日某外汇交易中心报价 USD ∕DEM 1.6917 - 1.6922 一个月的掉期率是34 ∕23 问USD ∕DEM 1个月远期汇率是何价？ 注意：左低右高往上加 左高右低往下减 USD ∕DEM 1个月远期汇率 1.6883 – 1.6899 3、从汇率的确定方式角度划分，可分为： 基本汇率，Basic Rate 是本国货币与国际上某一关键货币的汇率。 Key Currency 套算汇率，Cross Rate 是根据基本汇率套算出来的，本币兑其他国家 货币的汇率，或两国货币的汇率是通过两者各 自与第三国货币的汇率，间接套算出来。 基本汇率与套算汇率 如果，欧元/美元基本汇率为： 1USD＝0.8658EURO； 人民币/美元基本汇率为： 1USD＝8.2768RMB； 人民币/欧元套算汇率为： 1EURO＝9.5597RMB。 套算汇率中间价的计算 例1：上海外汇交易 USD ∕CHF 1.4725 USD ∕CAD 1.2249 USD 1 CHF 1.4725 CAD 1.2249 1.2249 CHF ∕CAD 0.8318 1.4725 则 CHF ∕ CAD ？ 买入卖出价的套算 例1：某日某一外汇交易所内对外报价如下 USD ∕CHF 1.5715 - 1.5725 GBP∕ USD 1.4600 - 1.4610 求： GBP∕ CHF ？ USD ∕CHF × GBP∕ USD GBP∕ CHF 1.5715 × 1.4600 - 1.5725 × 1.4610 2.2944 2.2974 英镑买入价 英镑卖出价 注意：公共货币的位置不同时，竖号左右两边的数字同边相乘。 USD ∕CHF 1.5715 - 1.5725 GBP∕ USD 1.4600 - 1.4610 求： GBP∕ CHF ？ 解释： 1.5715 1.5725 买入USD卖出CHF 卖出USD买入CHF 1.4600 1.4610 买入GBP卖出USD 卖出GBP买入USD 求：GBP∕ CHF ？ — ？ 买入GBP卖出CHF 卖出GBP买入CHF 例2：纽约市场行情如下 USD ∕CHF 1.5715 - 1.5725 USD ∕GBP 0.6845 - 0.6849 某人持有1万英镑，欲兑换瑞郎，问汇率多少？可兑 换多少？ USD ∕CHF 1.5715 1.5725 GBP∕ CHF - USD ∕GBP 0.6849 0.6845 2.2944 - 2.2974 注意：公共货币的位置相同时，竖号左右两边的数字分母 交叉相除。 USD ∕CHF 1.5715 - 1.5725 USD ∕GBP 0.6845 - 0.6849 求： GBP∕ CHF ？ 解释： 1.5715 1.5725 买入USD卖出CHF 卖出USD买入CHF 0.6845 - 0.6849 买入USD 卖出GBP 卖出USD买入GBP 求：GBP∕ CHF ？ — ？ 买入GBP卖出CHF 卖出GBP买入CHF 4、从汇率的变动幅度角度，可分为： 固定汇率，Fixed Rate 指一国货币同另一国货币基本固定，汇率的变动幅度会被限制在一定范围内。政府对汇率进行人为的规定，有干预汇率的义务. 浮动汇率，Floating or Flexible Rate 指汇率依据外汇市场的供求情况的变化而变化，政府不加任何干预。 USD1 DEM1.47 1.49 浮动上限 1.45 浮动下限 5