《09第四册第九章财务分析》.pdfVIP

第九章 财务分析 第一节 概述 财务分析含义—— 在现行会计准则、会计制度、税收法规和价格体系下，通过财务效益与费用预测，编制财务报表，计算评价指标，进 行财务盈利能力、偿债能力和生存能力分析，判定项目财务的可行性 财务分析的作用 1、 项目决策分析与评价的重要组成部分，贯穿于项目的前、中、后评价。 2 、 决策依据——发起人是否发起；权益人是否投资；债权人是否贷款；审批人是否批准；核准部门是否核准。 3、 在方案比选中起着重要作用——项目决策分析与评价的精髓——方案比选 4 、 对经营性项目考察财务生存能力，在非经营项目考察财务的可持续性。 财务分析的内容和步骤 （一）、财务分析的内容 1、明确评价范围——根据项目性质和融资方式 2 、选取参数，编制辅助报表——营业收入、成本费用、相关税金。 3、编制财务分析报表、计算财务分析指标——盈利能力、偿债能力、生存能力分析 4 、不确定分析——盈亏平衡分析、敏感性分析 （二）、财务分析步骤 1、融资前分析——融资前项目投资现金流量分析，考察项目方案本身设计是否合理，是否基本可行。是否值得融资。 2 、融资后分析——比选融资方案 财务分析的基本原则 1、费用与效益计算口径一致原则——项目的直接费用与直接效益计算口径一致 2 、费用与效益识别的有无对比原则：有——实施后将来状况；无——不实施后项目将来情况；有无对比——差额部分 才是项目增加的效益和费用——增量效益和增量费用。 3、动态分析与静态分析相结合，以动态为主 4 、基础数据确定的稳妥原则——数据的可靠性 第二节 财务分析的价格体系 一、财务分析涉及到的价格 （一）、影响价格变动的因素： ①相对价格——商品之间的比价。消费习惯、消费水平、可替代品引起供求变化；供应量、价格政策、劳动生产 率引起比价改变。或称货物之间的相对价格对比。 ① 绝对价格——用货币单位表示的商品价格。绝对价格表现为物价总水平变化——货币贬值引起价格上涨，货 币升值引起价格下跌；通货膨胀引起降格上涨，通货紧缩引起价格下跌。 （二）、财务分析涉及的三种价格及其关系 1、基价Pb——固定价格。评价开始或建设开始的年份价格。 2 、时价Pc——当时的市场价格包含了绝对价格和相对价格变动的影响。P p (1=+c )n cn b 3、实价Pr——时价中扣除物价总水平影响得到的价格，即由于相对价格变动而得到的价格。不含通胀影响 n i 时价 基价×（1+时价上涨率） P × （1+c） 实价＝ ＝ b i n (1 )i 1+物价总水平上涨率 （1+物价总水平上涨率） +f i (1+c )i 实价上涨率r i =−1 c ——第i 年时价上涨率，f ——物价总水平上涨率。 i (1+f i )i i i 0 c f ＞ →时价上涨率 ＞物价总水平上涨率  i i ——当相对价格不变，即r ＝0 ，则实价＝基价，表示 r