第7讲_公司治理结构类型祥解.pptVIP

我国上市公司治理准则规定的公司治理的原则 （1）平等对待所有股东，保护股东合法权益； （2）规范控股股东行为及其与上市公司的关系； （3）强化董事会的诚信与勤勉义务； （4）发挥监事会的监督作用； （5）建立健全绩效评价与激励约束机制； （6）保障利益相关者的合法权利； （7）强化信息披露，增加公司透明度。 思考题 1.什么是单层制和双层制的董事会？ 2.目前我国的公司治理结构处于一个什么状态？ 3.如何解决当前我国公司治理结构中出现的问题？ 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * 公司治理结构类型 主要内容 单层制 双层制 单双层制的比较 我国实行的公司治理结构模式 公司治理结构的内部关系 西方法律制度的两大体系 大陆法系 发源于欧洲大陆 在形成过程中，法学家起了重要作用，因此又称为“法学家法” 以制定法为主要渊源 重视有关法的实质的规定，重视实体法 英美法系 发端于英国 以判例法为主要渊源 对有关审判、诉讼程序、证据的规定以及有关判决的执行，对程序法较关注 单层制 单层制模式，也称为一元制模式，即董事会集执行职能与监督职能于一身，其中监督职能在很大程度上是通过独立董事制度来实现的。 业务执行结构和监督机构不分离 主要特点 董事会大多由非执行董事（外部董事）组成，同时，董事会既是决策机构，又承担了监督功能。 发达的证券市场的收购接管机制和成熟的经理人市场约束了经理，外部市场对经理有很好的监管作用。 股东 非执行董事 (美：外部董事) 执行董事 (美：内部董事) 股东会 董事会 运用股票市场强化对执行官员的监督和激励 (表决形成决议) (以会议形式集体行使职能) 其它高层执行官员 执行机构 (首长负责的层级制结构) 英美公司治理的单层结构图示 双层制 双层制模式，也叫二元制模式，这种模式同一元制的主要区别在于执行职能和监督职能是分开的，即董事会负责执行职能，监事会负责监督职能。 德国的垂直式双层制模式 监事会在上，由股东代表和职工代表组成，主要发挥的是监督董事会（监事会）的作用； 董事会在下，主要由执行董事组成，实际发挥的是执行董事会的作用。 独特之处主要体现在监事会的职能和组成上，德国公司监事会具有经营决策和评价监督双重职能。 股东会 监事会 经理理事会 信托托管 委托代理 职工选举 德式公司治理的双层结构图示 日本的水平式双层制模式 监事会和董事会是平行的，都对出资人和股东代表大会负责。 监事会主要行使监督执行董事和高级管理层的作用，而董事会则主要发挥执行的作用。 日本公司治理结构的框架由股东大会、董事会、经理、独任监察人（相当于监事会）组成。 经理是董事会的主要成员，对公司董事人选具有重要的影响权。为了有效监督经营者，日本公司治理结构中设立了独立监察人制度。 日本的水平式双层结构图示 股东大会 监事会 董事会 单双层制的比较 双层制 优点：监事会对于执行层有更大的独立性，系统比较有效率 缺点：远离公司的实际业务，缺乏足够的信息履行自己的职能 在董事会范围内的决策制定不再给予内部任何与外部人合作的支持 剥夺了非执行董事的有价值的贡献和外部人的实践 监事往往会失去与企业接触的机会。 单层制 优点：对公司业务掌握了更多的信息 缺点：容易为内部人所操纵，变成“橡皮图章” 治理结构的趋同 在20世纪后期，公司治理有向单层结构靠拢的趋势（《OECD公司治理原则》） 但这并不等于双层结构“历史的终结” 单层结构董事会的内部改进 90年代开始的“公司治理运动” 单层董事会的“双层水平”的增长 单层结构“内部人控制”治理的具体措施 增加董事会中外部董事的比重 强调董事的独立性（“独立董事”） 香港：设立“独立的非执行董事”（“独立董事”） 在董事会下设立由独立董事主持的审计、薪酬、提名等委员会 强化董事会下属委员会的工作 我国实行的公司治理结构模式 混合模式 双重特征 一方面，从我国《公司法》的规定看，中国公司的治理结构采用的是类似于日本董事会和监事会并行的水平式双层制模式； 另一方面，中国证监会在2002年颁布的《上市公司治理准则》中又突出强调了英美法系的独立董事制度下的单层制模式，但同时上市公司依据《公司法》要求成立的监事会制度在形式上也依然保留。 我国的实践同规范化的公司治理机制相去甚远！ 我国公司股东大会的主要问题 由于国有股的控股地位以及其投资主体的非人格化，使得没有人真正关心资产的升值情况