案例分析华谊兄弟要点.ppt

有效管理机制 出色的资金链管理，使华谊兄弟实现了小制作向大片的转型，并通过收购向电视领域扩张。同时，其独到的人才管理模式则大大拓展了明星代言等收入，齐全的架构也为它未来的业务拓展作了铺垫。 对导演：华谊兄弟采取独立制片人制度。 对演员：演员不仅受导演管理和调度，而且独立计算贡献，即计算单个演员为公司带来的利润。  电影玩转资本 资本练就华谊兄弟 华谊兄弟成功的资本运作 华谊在运用资本的过程中，手法的高明之处，就在于始终处于主导地位，将资本驯服为企业的工具。华谊巧妙地选择和利用自己的优势地位，始终控股50%以上，充分保证了对企业的主动权。 ??? 华谊成功运作资本的另外一个策略，是将引入的资本额始终控制在企业发展的预期之中，既保持充足的来源，又不至于使企业最后被资本拖累，无退出的能力。 华谊成功的第三个因素，在于其本身的业绩良好。资本之于投资机构与企业，意义是不同的，对于企业来说，资本永远只是一个助推器，而非企业根本。在华谊的几次引入资本的过程中，都是企业迅猛发展，出现了资金需求，而不是企业遭遇危机，需要资本救急。 华谊兄弟三次私募 从一个名不见经传的小公司到今天的超级大腕,多轮私募股权融资【私募股权投资（Private Equity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 。】对华谊兄弟居功至伟。 华谊先后进行了三轮私募，采用国际流行的“股权融资+股权回购”的操作手法，先从其他原股东手中溢价回购股权，再向新投资者出售股权融资，这样不仅保全了影片版权的完整性和对公司的控股权，也强化了外部资金的流动性，以便在获利后安全退出。 一 回购太合股权，引进TOM集团 . 2000年3月，太合集团出资2500万元，对华谊兄弟广告公司进行增资扩股，并将公司变更为“华谊兄弟太合影视投资有限公司”，太合集团与王中军兄弟各持50%股份。 2004年底，一直在国内谋求机会的TOM集团，表示有意入股华谊兄弟。王氏兄弟觉得正好可以借此机会，回购太合集团的股权 二： 游说马云入股，回购TOM股权 . 2005年12月，华谊兄弟进行了新一轮私募，这次引进的对象是马云所掌控的中国雅虎 三： 引入分众，为IPO铺路 .2007年，华谊兄弟展开第三轮私募。分众传媒联合其他投资者向华谊兄弟注资2000万美元。 目前王氏兄弟在华谊兄弟持股大约占50%，冯小刚、张纪中、黄晓明、李冰冰等明星都持有公司的股权。 华谊兄弟 太合地产 50% 50% 华谊兄弟 视投资公司 华谊兄弟太合影 太合地产 55% 45% 华谊兄弟太合影 视投资公司 华谊兄弟 TOM集团 信中利 华谊兄弟传媒 集团 70% 27% 3% 华谊兄弟 雅虎中国 TOM集团 信中利 77% 15% 7% 1% 华谊兄弟传媒集团 华谊兄弟 雅虎 中国 TOM 集团 信中利 华谊兄弟传媒 集团 2000年-2001年 2001年-2004年 2007年 2004年 2004年 华谊兄弟股权变动结构图 华谊兄弟股权变动结构图 华谊兄弟多种融资手段 　　　 　电影属于资金密集型产业，华谊兄弟不仅通过持续融资支持公司的扩张，在电影拍摄上也采用了多种融资手段，由此不仅减少了拍片时的自有资金投入，加快资金周转率，也分散了影片不卖座的风险。 以下是华谊兄弟具体的融资方式： 　首先，引进其他影业公司合拍影片。《功夫》和《可可西里》均与索尼—哥伦比亚合拍，《大腕》也是与哥伦比亚(亚洲)共同投资2500多万元所拍，《情癫大圣》是与香港英皇合作，与香港寰亚合拍的《天下无贼》、《夜宴》投资分别为4000万元、1.28亿元，《墨攻》则采取了亚洲四个主要发行地区的公司联合投资并负责各自区域电影发行的方法。 　其次，引入风险投资(VC)或私募股权投资(PE)。此举除了引入资金，更重要引入了审计和财务管理制度，引入了资金方对资金使用的有力监管，从而保证了严格的成本控制。 　第三，运用版权从银行等金融机构贷款。收编冯小刚、张纪中对于华谊兄弟版权融资意义重大。由于有大牌导演、大牌明星加盟作为票房保证，中国信保帮助《夜宴》从深圳发展银行拿到了5000万元的单片贷款，冯小刚的《集结号》争取到5000万元无抵押贷款，张纪中的《鹿鼎记》也得到银行资金支持。 　第四，开拓版权预售，加快回笼资金。大片上映之前，片商即可以通过向海内外的发行公司和放映公司预售发行权、放映权，收取定金或“保底发行金”以支持影片的制作，同时也能以预售合同为担保融资。而通过海外版权预售，《大腕》改变原来买断发行的方式为全球票房分账体系，获得了不菲的版权收入，《墨攻》则拓展了日本、韩国、港台等市场。 　第五，拓展电影后衍生品市场。长达