第4章财政学基础与企业财务管理祥解.ppt

三、企业财务分析 （1）应收账款周转率 该比率越小，表明应收账款的收现越缓慢，管理上越缺乏效率，如收款工作不力，赊账条件过松，呆账过多等。 应收账款周转天数=365/应收账款周转率 练习计算：B股份公司2008年1--6月份 1）应收账款周转率=？ 2）应收账款周转天数=？ 说明：以2007年12月31日为期初，2008年6月30日为期末 * * 三、企业财务分析 答案： 应收账款周转天数=365/8.728=41.82天 ÷ 查损益表 * * 三、企业财务分析 （2）存货周转率 存货周转率=销售成本总额/存货平均余额×100% 越高，表明存货周转越快，积压的存货越少，存货费用等支出也越少。销售成本总额=主营业务成本 比率过高，供不应求。 比率过低，存货积压。 存货周转率((4583376+4469098)/2)*100%=10.3 存货周转天数=365/存货周转率=365/10.3=35天 * * 三、企业财务分析 （3）流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 平均流动资产＝（期初流动资产＋期末流动资产）/2 反映流动资产的周转速度； 越快越好 练习：由资产负债表计算流动资产周转率=？ * * 三、企业财务分析 答案：流动资产周转率=99 196 008.79/(38 800 599.12+39 057 242.71)/2=2.548 * * 三、企业财务分析 （4）固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入/平均固定资产 平均固定资产=(期初固定资产+期末固定资产)/2 比率越高，表明资产周转的速度越快； 比率越低，表示固定资产存在闲置现象，或者固定资产的投资过分扩张。 练习：计算固定资产周转率=？ * * 三、企业财务分析 答案：固定资产周转率=99 196 008.79/(361 891 556.36+350 847 474.15)/2=0.278 * * 三、企业财务分析 （5）总资产周转率 总资产周转率=销售收入/平均资产总额 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2 该比率反映资产总额的周转速度。 周转越快，反映销售能力越强。 企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 练习：计算总资产周转率=？ * * 三、企业财务分析 答案：总资产周转率=99 196 008.79/(405 344 509.84+389 904 716.86)/2=0.249 * * 现金流量表 * 四、企业投资管理 投资决策管理：在充分估计影响企业长期发展的内外环境等各种因素的基础上，对企业长期投资做出的总体规划和部署。 直接投资：把资金直接投放于生产经营性资产 间接投资：把资金投放于金融性资产，获得股利或利息收入。 * * 四、企业投资管理 货币时间价值又称资金时间价值，是指货币随着时间的推移发生的增值。基本表现形式为利息或利率，在实际运用中通常以终值和现值来表示。 复利终值 = 现值 ×（ 1 + 利率 ）计息期数 S = PV ·（ 1 + i ） n 终值 复利现值 = ———————————— （ 1 + 利率 ）计息期数 S = PV/{（ 1 + i ）n} * * 年金终值 年金是指一定时期内，每期都收入或支出一笔相同金额的货币资金。年金终值是在复利计息情况下，各期收入或支出相等金额的货币资金终值的总和。 （ 1 +利率 ）期数 - 1 年金终值 = 年金×———————————— 利率 （ 1 + i ） n - 1 SA = A ×———————————— i 四、企业投资管理 年金现值 指在复利计息情况下，未来各期收入或支出相等金额货币资金的现值的总和。 （ 1 +利率 ）期数- 1 年金现值 = 年金×———————————— 利率×（ 1 +利率 ）期数 ? （ 1 + i ） n - 1 PVA = A ×————————————— i ·（ 1 + i ）n 四、企业投资管理 思考练习题 1.财务管理的目标是什么？ 2.如何计算长期借款的成本？ 3.财务报表常用的分析方法有哪几种？ 4.怎样评价企业的短期偿