财务报告解释及风险管理与控制-2014资料.pptVIP

五、现金流量表的解释 1、再投资现金比率＝经营现金净流量/资本性支出 2、经营净现金流增长率＝（本期经营净现金流－上期经营净现金流）/上期经营净现金流 3、每股营业现金净流量=经营活动现金净流量/普通股股数 4、现金股利保障倍数=经营现金净流量/现金股利 ………………… 发展潜力（成长性）及支付能力分析 六、附注的解释 会计报表附注信息 是对三大报表信息的补充，增强会计信息透明度 （1）企业基本情况披露； （2）22项会计政策披露； （3）主要会计报表注释； （4）重大会计事项披露； （5）其他披露。 防止会计信息过载或信息披露不足，注意会计信息披露的弹性 七、三大报表综合解释 三张主要财务报表之间的勾稽关系 资产负债表 资产 现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 其他资产 负债 短期借款 应付款项 所有者权益 实收资本及资本公积 盈余公积及未分配利润 利润表 销售收入 销售成本 期间费用 营业利润 …… 利润总额 所得税 税后净利润 利润分配 税后净利润 期初未分配利润 提取公积公益金 分配股利 未分配利润 现金流量表 经营活动 投资活动 筹资活动 现金变化额 期初现金余额 期末现金余额 应付股利 八、财务分析构建及其内涵 财务分析需要解决的问题 1、公司的盈利能力（Profitability）有多大？ 净资产收益率（ROE）=？ 投入资本收益率（ROIC）*=？ 销售利润率=？ 经营费用比例（经营费用/销售收入）=？ *注意：ROIC是EBIT与投入资本之比，其中：投入资本=（现金+WCR+固定资产净值），有时 也用（附息债务金额+权益资本）。此外，如果计算税后ROIC，分子则用EBIT（1-T）。营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款 2、公司的流动性（Liquidity/Currency）如何？ 经营现金流量0？ 现金偿债倍数=现金/到期长债=？ 流动比率=？ 速动比率=？ 八、财务分析构建及其内涵 财务分析需要解决的问题 3、公司面临的风险（Risk）有多大？ 财务风险（财务杠杆）=？ 经营风险（经营杠杆）=？ 负债/权益=？ 总负债/权益=？ 4、公司资产的使用效率（Efficiency of Utilising Assets）如何？ 总资产周转率=？ 存货周转率（年销售或销售货物成本/平均存货）=？ 应收账款周转率 （年销售/平均应收账款）=？ 八、财务分析构建及其内涵 财务分析需要解决的问题 5、上市公司财务盈利和市场表现（Financial Earning Market Performance）如何？主要是如何定价？ 每股净利润（EPS）=？ 每股股利（DPS）=？ 市盈率（P/E）=？ 每股净资产（BVEPS）=？ 6、公司创造价值（Value Added）了吗？ EVA（经济增加值）=？ MVA（市场增加值）=？ 7、公司的增长能力 自我可持续增长能力=？ 成长性=？ 八、财务分析构建及其内涵 财务分析比率体系图 财务分析体系 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 现金流量分析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 流动性分析 长期资产营运状况分析 毛利率分析 销售利润率分析 成本利润率分析 经营活动现金流量分析 其他能力分析 投资活动现金流量分析 筹资活动现金流量分析 预算控制能力分析 企业发展能力分析 社会责任实现情况分析 流动比率、速动比率等 资产负债率、产权比率等 应收账款周转率、存货周转率等 资产周转率、固定资产周转率等 销售增长率、利润增长率等 上缴利税率、资本积累率等 八、财务分析构建及其内涵 净资产收益率分解图（DuPont 图） 八、财务分析构建及其内涵 商业银行信贷决策中常用的财务比率 比率 重要性程度