第3章-中央银行与货币政策精要.ppt

我国中央银行的货币政策目标与工具 1.货币政策目标 * 1)货币政策的最终目标 2)货币政策的中介目标和操作目标 1995年3月，我国颁布实施的《中华人民共和国中国人民银行法》对“双重目标”进行了修正，确定我国的货币政策目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。 1994年的《国务院关于金融体制改革的决定》明确指出，我国今后货币政策中介目标主要有四个：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行超额储备金率 在实际的政策运用中，我国货币政策的操作目标主要是基础货币、银行的超额储备金率和货币市场基准利率——上海银行间同业拆放利率、银行间债券市场的回购利率。货币政策的中介目标主要是货币供应量以及以商业银行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量 2.货币政策工具 * 1)存款准备金制度 2)再贴现与再贷款政策 3)公开市场操作 4)利率政策 按照《中华人民共和国中国人民银行法》的规定，“中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：①要求金融机构按照规定的比例交存存款准备金；②确定中央银行基准利率；③为在中国人民银行开立账户的金融机构办理再贴现；④向商业银行提供贷款；⑤在公开市场上买卖国债和其他政府债券及外汇；⑥国务院确定的其他货币政策工具 目前，中国人民银行常用的几种货币政策工具如下: 第三章 中央银行与货币政策 * * 中央银行的含义与性质 第一节 中央银行的含义和作用 中央银行，是专门制定和实施货币政策、管理金融活动并代表国家政府协调对外金融关系的金融管理机构.中央银行不是企业，不以盈利为目的，其处于一个国家金融业的主导或领导地位，是最高的金融管理机构 1.中央银行是特殊的政府机构 2.中央银行是特殊的金融机构 业务性质的特殊性、业务手段的特殊性、与政府关系的特殊性 1)中央银行是代表国家，负责宏观调控和对其他金融机构进行监督管理的国家金融管理机构 2)国家赋予中央银行一系列特殊的业务权力，如垄断货币发行、管理货币流通等，使其成为整个金融体系的核心 3)中央银行资产负债规模和结构的变化，可以直接影响社会资金的供求状况，进而影响金融市场、货币供求以及社会总需求的变化 中央银行的职能 1.“发行的银行” 2.“银行的银行” 3.“政府的银行” * 是指国家赋予中央银行集中和垄断发行货币的特权。货币发行是中央银行最基本、最重要的标志，是中央银行发挥其全部职能的基础 是指中央银行的业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行、其他金融机构以及特定的政府部门。中央银行既为其提供支持和服务，也根据国家有关政策、法律等对其进行管理 也可称为“国家的银行”，是指中央银行代表国家政府制定、执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务 中央银行还会代表国家参加国际金融组织，出席各种国际性会，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定等。在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，收集经济、金融情报以及提供决策建议等 中央银行的地位 * 中央银行是现代经济体系中最核心、最主要的部门之一，其在社会经济活动中具有重要地位。具体表现为以下几方面 1)中央银行是社会经济体系和金融体系中唯一发行货币的机构 2)中央银行是整个金融体系的核心 3)中央银行是国家最主要的宏观调控部门 4)中央银行是现代社会经济、金融活动和信息资源的核心 5)中央银行是国家对外联系的特殊纽带 * 第二节 中央银行的产生发展与基本类型 中央银行的形成与发展 1.中央银行制度的初步建立(17世纪中后期到20世纪初) 历史上，设立时间最早的中央银行是1656年成立的瑞典银行。但是，无论是从法律赋予中央银行货币发行权的时间，还是从履行中央银行的全部职能角度，英格兰银行则被公认为是中央银行最早的开端 第一，都是由商业银行逐渐演变而来 第二，都是私人股份银行或私人与政府合股的银行 第三，都经过了货币发行权的逐步垄断过程 第四，都通过为商业银行提供贷款服务的职能而演变成为中央银行 2.中央银行制度的普及推广(20世纪初到20世纪40年代) 3.中央银行制度的强化时期(20世纪40年代至今) * 由于金本位制中断，各国中央银行纷纷停止或限制兑换黄金，禁止黄金出口。与此同时，为了应付战时财政需要，各国中央银行开始大量发行货币，由此引发了通货膨胀 中央银行在经济发展中的作用也大大加强。其存在与否，也被看作是一个国家是否独立的象征 1)中央银行的国有化 2)中央银行逐渐成为国家调控国民经济的工具 3)货币政策由单一运用向综合运用转化 中央银行产生的历史背景与基础 1.历史背景 * 1)社会生产力和商品经济的迅猛发展 2)商业银行的普遍设立 3)货币关系与信用关系的广泛发展 4)经济发展过程中的矛盾日益凸显 2.中央银行产生的经济基础 * 1)政府融资的客观需要 2)统一银行券发行