金融市场监管要点.pptVIP

金融监管的原则 依法管理 三公原则 自愿原则 政府监管与自律相结合 金融市场监管的主要内容 市场准入 业务运营 市场退出 金融市场监管的手段 法律手段 经济手段 行政手段 自律管理 金融监管理论 公共效益论 市场单独运作缺乏效率，需要通过政府干预来消除市场失灵所带来的价格扭曲，弥补效率损失。监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不公平、不公正，以及无效率和低效率做法的回应。 俘虏论 随着时间的推移，监管机构越来越为监管对象所支配，监管者越来越迁就被监管者的利益，而不是保卫公众利益。 监管经济学 监管是一种商品，并且这种商品的分配受供求影响。 内容提要 金融风险 金融监管的必要性 金融市场监管概述 国内外金融市场的监管 金融市场监管体制 各国由于金融市场发育程度不同，管理理念不同，法律及文化传统不同，在实践中形成了不同的体制模式。 大致分为集中型、自律型和中间型监管体制。 集中型监管体制 政府制定专门的金融市场管理法规，并针对不同金融工具，设置全国性的金融市场监管机构管理金融市场，自律型机构只起辅助作用。 美国是集中型监管体制的集中代表 自律型监管体制 自律型金融市场监管体制是指政府除了进行必要的国家立法外，很少干预市场，对金融市场的监管主要由交易所及交易商协会等组织进行自律监管的体制 从英国金融市场出现到1997年英国金融服务局（FSA）成立并运行的长期时间里，英国一直是自律监管的典型 中间型监管体系 既强调立法监督、又强调自律管理得体制，是集中型和自律型相互协调相互配合的结果 二级监管——中央政府和自律机构相结合 三级监管—— 中央、地方两级政府和自律机构相结合 国外金融市场监管体系逐步形成（20世纪30-70年代） 美国金融市场集中统一监管的确立 英国《防止诈骗投资法》（1958）《公正交易法》（1973）《保护存款人法》 日本《证券交易法》（1948）《证券投资信托法》（1951）1964年成立大藏省证券局 《外汇和外贸控制法》（1971） 20世纪70-80年代的金融监管 金融创新推动放松管制 国际性股市风暴导致政府加强管制 20世纪90年的以来的金融监管的发展 监管理念变化 强调的是鼓励证券业务创新和强化证券信息的充分披露，而不是法律管制 出现了全球性的金融制度大改革 1997年，英国将原来的证券投资委员会改名为金融服务局，开始取代传统的自律监管 1996年11月日本金融体系综合改革以提供日本金融业竞争力 1996年，美国《全国性证券市场促进法》，放松监管、提高竞争力、保护投资者 1999年，美国《金融服务现代化法案》确立混业经营原则 2002年，《2002萨宾纳斯—奥克斯来法案》 安然事件反映了美国诸多漏洞，通过该法案打击商业欺诈、推动企业改革的公司改革法案 国际证券监管组织加强合作 中国的监管体制 中国现行的监管属于集中型监管体制 基本建立了相关法律体系 全国性监管机构 监管权力集中于政府机构，证交所等自律监管机构只起到辅助作用 中国金融市场的监管主体 政府监管机构 人民银行 外汇管理局 证券会（1992.10） 保监会（1998.11） 银监会（2003.4） 自律性监管机构 证券交易所 证券业协会 我国的监管手段 行政性手段较多、法律体系逐渐完善、经济手段运用更加频繁 石河子大学商学院金融市场学 石河子大学商学院孙家瑜 石河子大学商学院金融市场学 石河子大学商学院孙家瑜 金融市场学 石河子大学商学院孙家瑜 金融风险与金融监管 内容提要 金融风险 金融监管的必要性 金融市场监管概述 国内外金融市场的监管 金融风险 金融活动中，由于金融市场各种经济变量发生不确定的变化，从而使行为人蒙受损失或者获利的可能性 内容提要 金融风险 金融监管的必要性 金融市场监管概述 国内外金融市场的监管 金融监管的必要性 金融是现代经济的核心，作为金融活动载体的金融市场，能否保持高效、安全、健康和公平公开公正，对于整个经济的健康发展至关重要。然而，在金融市场中的某些领域往往易于出现市场失灵的现象，现代金融体系也存在内在风险性和脆弱性。 金融监管的必要性： 金融体系的内在脆弱性 金融行业的特殊性 金融市场主体行为的有限理性 金融资产价格的内在波动性 金融体系的内在脆弱性 金融危机和金融风险 马克思认为周期性的经济危机是资本主义的痼疾，与经济危机同行的就是金融危机。 明斯基认为金融市场的动荡是因为变换引起的，所谓变化是指一切可能影响宏观经济的因素。这些因素导致了市场泡沫的产生， 金德尔伯格认为市场的非理性行为导致了金融危机的爆发。 投机疯狂----- 恐慌-------- 崩溃 金融行业的特殊性 垄断和价格扭曲 信息不对称和金融风险 金融市场服务系统的公用品性质 金融市场主体的有限理性 从众行为 对信息的忽视和误用 囚徒困境