星立方(430375.oc)星拱教育鼎立一方公司深度分析.pdf

Table_Bas eInf o Table_ Title 2015 年09 月21 日 公司深度分析 星立方（430375.OC）:星拱教育 鼎立一方 证券研究报告 Tabl e_Summary 星立方（430375.OC）:星拱教育 鼎立一方 Table_Au tho r 星立方(430375.OC): 星拱教育 鼎立一方 诸海滨 分析师 ■教育信息化发展趋势向好：教育行业基数变大，随着人们教育意识 SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@ 的觉醒以及‚互联网+‛思维的落实，二胎政策实施，及教育信息化 021 面临从数字校园到智慧校园的转变。特别是教育信息化的政策暖风频 Tabl e_Re port 吹，公司所处获良好政策环境支撑。 ■实现 ‚大兴模式‛，产品基础坚实。依据教育云和大数据技术，公 司于北京市大兴区开创了一种盈利模式——教育云、大数据之大兴模 式，采用‚五级认证方法‛使大兴区数字校园建设由抽象变具体，目 前，第一、二批37 所试点学校已经全部完成，第三批50 所中小学互 动平台订单正在完成中。此外，大兴区教师进修平台以及网络阅卷和 成绩统计系统为公司贡献了突出业绩。公司的主要客户区域性较为明 显，在大兴区构建区域统一建设模式，实现资源与数据共享，铺就大 兴区部署数字校园之路。目前，大兴区共有小学99 所，普通中学43 所，北京市共有小学1040 所，普通中学643 所，待挖掘市场范围广 阔。预计未来‚教育云、大数据之大兴模式‛将向西城、平谷、房山、 密云、怀柔等区县以及山东、新疆等地区逐渐推广应用。 ■商业模式转向教育闭环系统。公司目前以‚通用产品模式‛和‚合 同项目模式‛齐头并进为主，‚服务运营模式‛为辅。未来公司意图 从教育数据服务切入，打造自适应生态教育闭环系统，在 ‚自适应学 习服务体系‛的基础上，建立 ‚基于效果的计价支付体系‛，提升平 台的变现能力，实现内容+平台的战略互补，现有产品及业务作为生 态教育垂直业务的重要组成部分，并根据自适应生态教育平台的发展 需要开发更多相应垂直产品，进而形成‚双轮驱动的盈利模式‛（即 垂直业务取得销售收入