3-2 黄明峰-造价工程师-建设工程造价管理-冲刺班-第五章(美工版2015.7.16) - 副本.ppt

3-2 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 THE END 谢谢 观看 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 全国统一服务热线：4000-800-233 造价工程师 建设工程造价管理 冲刺班 233网校名师：黄明峰 第五章 工程项目投融资 一、项目资本金制度 二、项目资本金筹措的渠道与方式 三、债务资金筹措的渠道与方式 四、资金成本 五、资本结构 六、项目融资 七、工程项目税收与保险 第五章 工程项目投融资 （一）项目资本金制度概念与实施范围 1．项目总投资中由投资者认缴的出资额。 2．属于非债务性资金，项目法人不承担其利息和债务。 3．出资者可按出资比例享有所有者权益，可转让， 不得抽回。 4．可视为负债融资的信用基础，后于负债受偿，降低债权人的回收风险。 5．各种经营性固定资产投资项目，必须落实资本金才能进行建设。 6．公益性投资项目不实行资本金制度。 一、项目资本金制度 （二）项目资本金来源与管理 1．可以为货币，也可为实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。 2．以工业产权、非专利技术作价出资的不得超过资本金总额的20%。 3．可研报告中要详细说明资本金筹措情况。 4．资本金的具体比例在审批可研报告时核定。 5．资本金以总投资（固定资产投资+铺底流动资金）为基数进行计算（与第一章概念有区别），总投资以经批准的动态概算为依据。 6．一次认缴，按比例逐年到位，不得挪作他用。 一、项目资本金制度 （一）既有法人项目资本金筹措 1．企业内现金。 2．未来生产经营中可获得的可用于项目的资金。 净利润+折旧+摊销-流动资金占用-分红-公积金公益金 3．企业资产变现（资产总额不变）。 4．企业产权转让（原产权人控制资产量减少）。 5．企业增资扩股。 二、项目资本金筹措的渠道与方式 （一）既有法人项目资本金筹措 6．优先股：优先分股利和剩余财产，股息固定，融资成本高，股利不能在税前扣除。是一种介于股本资金和负债之间的融资方式，股东不参与经营管理，无控制权。 7．国家预算内投资。 二、项目资本金筹措的渠道与方式 （二）新设立法人项目资本金筹措 1．通常以注册资本的方式投入，有限公司及股份公司由股东按股权比例认缴，合作制由合作方按预先约定金额投入。 2．注册资本额度要求低于资本金额度要求，投入的资金超过注册资本部分，通常以资本公积的形式记账。 3．形式一：由发起人和投资人提供足额资金。 4．形式二：由新设立法人在资本市场上融资。 二、项目资本金筹措的渠道与方式 债务融资优点：速度快、成本低。 债务融资缺点：风险大、有还本付息压力。 主要方式有：（一）信贷方式融资 　　　　　　（二）债券方式融资 　　　　　　（三）租赁方式融资 　　其中（一）是最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。 三、债务资金筹措的渠道与方式 （一）信贷方式融资 1．商业银行贷款 2．政策性银行贷款 　　包括中国进出口银行和中国农业发展银行，利率通常比商业银行贷款低。 3．出口信贷　　 4．银团贷款 5．国际金融机构贷款 三、债务资金筹措的渠道与方式 （二）债券方式融资 1．一般债券融资 　　企业债券融资是一种直接融资，评级高则利率低，评级低则利率高，可公开发行，也可私募。 2．可转换债券 　　是企业发行的一种特殊形式的债券，持有人有权选择（业绩好，股票上升时）按预先规定的条件将债权转换为发行人公司的股权。发行时并不设定后于其他债券受偿，因此对其他提供贷款的债权人，此形式不能视为资本金融资。 三、债务资金筹措的渠道与方式 （二）债券方式融资 3．优点 　　成本低（利息在税前支付）、保障股东控股权、发挥财务杠杆作用（盈利多时，利息也固定，股东收益大）、便于调整资本结构（主要针对可转换债券）。 4．缺点 　　使企业总资金成本增大（债务增大，风险增加，使权益资金成本上升）、经营灵活性降低（债券合同中的制约）、财务杠杆负作用（盈利少时） 三、债务资金筹措的渠道与方式 （三）租赁方式融资 1．经营租赁 2．融资租赁 三、债务资金筹措的渠道与方式 （一）资金成本的构成 1．筹集成本 　　印刷费、手续费、律师费、公证费、担保费等，一次性支付。 2．使用成本 　　股息和红利、贷款利息、债券利息等，经常定期支付。与资金多少及使用时间有关，是资金成本的主要部分。 四、资金成本 （二）资金成本的性质 1．是资金使用者向中介结构支付的筹资费（筹集成本）和 向资金所有者支付的使用费（使用成本）。 2．与资金时间价值的两个区别 分别针对的资金使用者和资金所有者； 资金成本为占用额的函数，资金时间价值为时间的函数。 3．具有一般产品成本的基本属性 一部分具有产品成本的性质，计入成本（筹资费、利息等）； 另一部分作为利润的分配，不能列入成本（股息红利）。 四、资金成本 （三）资金