担保主体-恒大地产集团香港上市公司 - 搜富580.pptVIP

2013-2011上市公司的流动比率、速动比率、已获利息倍数基本保持稳定； 上市公司负债率从2011年的80.94%，下降到2013年的77.21%，剔除负债率则一直保持在63%-66%的区间； 从各项指标综合来看，上市公司运营正常，销售收入及现金流稳步增长，负债水平基本稳定，结合上市公司的盈利能力、融资能力和目前现金流的充裕程度，上市公司未来两年的偿债能力有保障。 担保主体-恒大地产集团香港上市公司 5.3 偿债能力分析 财务比率 2013年 2012年 2011年 毛利率 29.52% 27.90% 33.28% 息税前利润/销售收入 26.74% 25.32% 32.18% 流动比率 1.54 1.33 1.54 速动比率 0.56 0.35 1.44 资产负债率 77.21% 82.56% 80.94% 已获利息倍数 3.09 2.86 0.50 表3-恒大地产财务比率 担保主体-恒大地产集团香港上市公司 6.土地储备 项目公司及项目情况介绍 1.项目公司 企业全称 恒大鑫源（昆明）置业有限公司 成立时间 2007年4月26日 住所 昆明安宁市金方街道朝阳路金方街道办事处办公楼504室 经济性质 有限责任公司 （法人独资） 注册资本 1,014,816,300元人民币 实收资本 1,014,816,300元人民币 法定代表人 潘永卓 股东 恒大地产集团昆明有限公司（原名昆明凯富置业有限公司），100%控股 恒大地产集团昆明有限公司的股东为恒大地产集团有限公司（占股100%）。 项目公司是一家从事房地产综合开发、经营、销售的房地产开发公司，具备房地产开发二级资质。 1.1 项目公司基本情况 2011-2013年，公司资产总额分别为25.7亿元，24.3亿元和24.7亿元，净资产分别为12亿元，10.3亿元和10.59亿元，资产负债率分别是53%，57%和57%，长期偿债能力较强。截止2014.3，公司总资产23.55亿元，所有者权益10.56亿元，资产负债率为75%。其他应收款，主要为集团往来款。 项目公司及项目情况介绍 1.2 项目公司财务情况 2011年至2013年，恒大鑫源资产负债率均维持在60%不到的水平上，表现出了较好的负债控制水平，有较强的长期偿债能力。 1.3 项目公司信用情况 项目公司及项目情况介绍 未见恒大鑫源不良或关注类贷款信息。 未见恒大鑫源其他重大诉讼、仲裁信息。 目前一期已全部售罄，且无尚未清偿的债务。 恒大二期占地面积333625.83平方米，规划建筑面积1336192平方米，于2012年10月开始预售。 目前已取得国土证、用地规划许可证、建设工程规划许可证、施工证。 项目公司及项目情况介绍 2.项目具体情况 开发楼盘名称 昆明·恒大金碧天下一期 开发主体 恒大鑫源（昆明）置业有限公司 地理位置 昆明市太平新区 占地面积 66.08万平方米（991亩） 建筑面积 91.76万平方米 可售面积 7.68万平米 业态 别墅、小高层、高层洋房 工期时间起止 2007年8月3日—2010年1月30日 首次开盘销售时间 2008年10月1日 已销售比例 100% 销售均价（元/平米） 5000元 实现销售收入 32.4亿 净利润 6.8亿 表5-昆明金碧天下一期基本情况 项目公司及项目情况介绍 　项目名称 天下二期A区1-5#楼项目 占地面积 27444平方米 建筑面积 10.40万平方米 可售面积 8.44万平方米 已售面积 7.9万平方米(于2012年12月开盘) 去化率 94% 销售均价 5650元/平方米 销售收入 4.28亿元 形象进度简要描述 1-5号楼：豪装施工 　项目名称 天下二期B区6-7#楼项目 可售面积 4.17万平方米 已售面积 3.73万平方米(于2013年12月开盘) 去化率 89% 销售均价 5700元/平方米 销售收入 2.11亿元 形象进度简要描述 6-7号楼：主体封顶，豪装施工 二期1－5#楼销售情况： 二期6－8#楼销售情况： 根据详细的盈亏平衡测算，在高层商住单价下降至78%（即价格至4446元）、车位单价下降至75%（即价格至9万元）时，累计现金流将仍然为正值，表明项目有较好的抗风险能力。 根据测算6-20#楼税前利润率21.06%，税后利润率15.80%，回款计划见现金流量表。 * 昆明恒大金碧天下二期6-20#楼投资分析---现金流量预测表 年 份 项 目 2014年6月前 2014年7-12月 2015年1-6月 2015年7-12月 2016年1-6月 2016年7-12月 合 计 现金流入 80,268.51 74,095.01 30,956.75 34,684.61 30,956.75 9,076.