第十八章 储蓄`投资和金融体系.ppt

学习目标 了解金融机构及其功能 储蓄和投资的含义及区别 可贷资金市场的供求模型 如何运用可贷资金模型来分析政府政策 政府预算赤字如何影响经济 金融体系 金融即资金融通，指资金储蓄者与借款人就让渡资金使用权发生的交易行为。 如果资金是经济的血液，金融就是血液循环的系统。 金融体系是由经济中帮助一个人的储蓄与另外一个人的投资相匹配的各种金融机构组成。 金融机构可以分为两种类型：金融市场和金融中介机构。 美国经济中的金融机构 金融市场（financial markets）：储蓄者可以通过它直接向借款人提供资金的金融机构。最重要的金融市场是债券市场和股票市场。 债券(bond)：是一种债务证明书。规定借款人向债券持有人负债责任的证明。 股票：企业部分所有权的索取权。也代表对股份公司净收入（扣除生产经营费用和税款后的收入）和资本收益的股份权或分享权。 金融中介机构（Financial intermediaries）：是储蓄者可以间接地向借款者提供资金的金融机构。最重要的金融中介机构是： 银行 共同基金 储蓄的不同种类 私人储蓄 ＝家庭收入中没有用于消费和支付税收的部分。 ＝Y – T – C 公共储蓄 ＝税收收入减去政府支出 ＝T – G 国民储蓄 国民储蓄，用S表示 ＝私人储蓄+公共储蓄 ＝(Y – T – C) + (T – G) 所以，S＝Y – C – G 即，国民储蓄＝国民总收入中没有用于消费和政府购买的部分。 国民收入帐户中的储蓄与投资 一些重要的恒等式： GDP既是经济的总收入又是总支出，写为：　 Y＝C＋I＋G＋NX 如果是封闭经济，可改写成 　　Y＝C＋I＋G 如果总收入被用于消费和政府支出，剩下来的总收入，可写成： Y－C－G＝I 由于Y－C－G为国民储蓄或储蓄，用S来表示，则上式可写成　 S＝I 这个等式说明：在封闭经济中，储蓄等于投资。 I ＝ Y－C－G＝ （Y－T－C）+ （ T － G） 如果T大于G，税收大于政府支出的余额，就是预算盈余budget surplus； G 大于T，政府支出大于税收收入，就是预算赤字budget deficit。 S＝I，储蓄等于投资，这一恒等关系是根据储蓄和投资的定义得出的，是从整个经济核算的角度来讲的。 练习 假设GDP为10万亿，消费为6.5万亿，政府支出为2万亿，政府预算赤字0.3万亿。请求出： 公共储蓄 税收 私人储蓄 国民储蓄 投资 答案 已知: Y = 10.0, C = 6.5, G = 2.0, G – T = 0.3 公共储蓄 = T – G = – 0.3 税收 T = G – 0.3 = 1.7 私人储蓄 = Y – T – C = 10 – 1.7 – 6.5 = 1.8 国民储蓄 = 私人储蓄＋公共储蓄 = Y – C – G = 10 – 6.5 = 2 = 1.5 投资 = 国民储蓄 = 1.5 进一步练习和讨论 现在假设政府减税0.2万亿，分析其对公共储蓄、私人储蓄、国民储蓄和投资会有什么影响？ 考虑以下两种情形： 消费者将减税的收益全部用于储蓄； 消费者将其中1／4用于储蓄，其余3／4用于消费。 答案 第一种情形，全部用于储蓄，则： 公共储蓄减少0.2万亿，私人储蓄增加0.2万亿，国民储蓄不变，投资不变。 第二种情形，部分用于储蓄，则： 公共储蓄减少0.2万亿，私人储蓄增加0.05万亿，国民储蓄和投资均减少0.15万亿。 你认为以上两种情形哪种更接近现实？ 储蓄和投资的含义 私人储蓄，是家庭在支付了税收和消费之后剩余的收入 。 家庭将储蓄用于比如： 购买公司股票和债券 购买银行存款单 购买共同基金 投资，指新资本品的购买。 比如，公司购买机器设备 家庭购买新住房 储蓄与投资的含义 注意：个人将未支出的收入存入银行或购买债券、股票，个人认为是投资，但从宏观经济学角度看，这是一种储蓄行为。 用宏观经济学的语言来说，投资是指设备或建筑物这类新资本的购买。 S＝I，储蓄等于投资，但对个别家庭和企业而言，就不一定成立。 储蓄转化为投资是国民经济平衡的核心。 直接转化机制：储蓄主体将自身的储蓄资源直接用于投资。 间接转化机制：储蓄者的储蓄不用于自身的投资，而是通过购买股票、债券等金融资产将储蓄转移到投资者手中。 是金融体系在协调储蓄与投资。 可贷资金市场 研究金融市场上的资金供求模型，通过该模型理解: 金融市场如何协调储蓄与投资 政府政策以及其他因素如何影响储蓄、投资和利率 可贷资金市场 假设：经济中只有一个金融市场，