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中小企业融资问题探析 一、研究背景及意义 国家改革开放三十年来，中小企业如雨后春笋般不断增长。根据国家工商总局统计，截至2013年3月底，我国实有企业1374.88万户，其中99%以上为中小企业。中小企业扮演着社会经济发展中不可或缺的角色，对我国的国民经济做出了巨大的贡献——其创造的产品和服务价值占据国生产总值的60%以上。上缴的税收超过国家税收总额的50%。为社会提供了大量的工作岗位，创造了80%的就业岗位。正是由于中小企业的存在，才能构建市场主体的多元化，阻止垄断机制的形成，形成一个充满活力，多元竞争的市场经济环境。由此可见中小企业在我国的国民经济中占有重要的地位，是我们国民经济的重要组成部分，同时也是推动社会发展的重要动力。然而，中小企业虽然发展迅猛，前景良好，但也存在着一些阻碍和困难，首当其冲的就是目前普遍被社会关注的融资难问题。 中小企业良好发展是推动社会发展的重要力量，也是提高社会经济水平扩大就业率的重要推力。中小企业对资金需求强烈的现在普遍存在，资金问题成为制约中小企业进一步发展成长的关键一环，所以，解决中小企业所面临的融资难问题，是保证中小企业良好发展的重要条件，对中小企业的发展和我国的经济发展都有着十分重要的现实意义。 二、国内外的研究现状综述 国外文献综述 （1）信贷配给说 博内索尔和穆斯特（1976）认为“在利率管制的情况下，金融机构往往偏好给较大的企业发放贷款，不愿给小企业发放。这是因为，给大企业的平均运营成本较低。泰勒尔（2001）的研究表明，在存在道德风险的情况下，借款人的负责能力主要取决于自有资本规模。若自由资本规模大，不仅获得贷款的可能性大，并且信贷限额也高，。民营中小企业规模较小，自有资金不多，负债能力较低，自然获得贷款的可能性较小，信贷限额也较低。 (2)关系贷款说 中小企业信贷的主要问题是中小企业信息严重不透明，信贷更多通过关系借贷进行，这个是中小企业融资的主要手段。格林·鲍勃和塔克尔（1993）指出，当小企业无法从银行获得正式的贷款时，就会通过市场机制，购买长期的含有佣金的隐形合同，与银行建立紧密关系，随时间和范围的扩展，银行也可也更好的监督企业。阿维吉特·巴纳吉（1994）提出长期互动假说：随着担保机构与中小企业的长时间合作，对他们的情况将会越来越了解，这样对解决金融机构和中小企业之间的信息不对称的问题有很大帮助。菲利普·特拉恩和吉梅斯普·韦斯顿（1998）提出，中小型金融机构对中小企业提供小型贷款具有很明显的优势。他们可以用比较难低的成本去建立这种关系贷款。所以，在发达的国家，这种中小金融机构体系是相当被重视的。 （3）法律环境 一个国家的法制建设主要从两个方面影响借贷行为：一是商业法律对于所有权保护以及有关合同执行的担保、抵押、破产等情形的法律规定；二是这些法律的执行情况。柏林·米切尔和简·罗伊斯（1998）、史蒂文·夏普（1990）都强调法律执行情况对信贷合同的内容条款有着重要的影响。尤其是对于那些担保和抵押条款，要是没有法律的保障，完全是保护不了银行的利益，从而减弱了银行放贷的积极性。 （二）国内研究状况 1、关于中小企业融资难的原因分析 （1）企业自身缺陷 银行在向企业放贷的时候，一般是根据企业的财务报表、抵押品价值、信用等级和与企业之间的长期关系来确定是不对贷款。中小企业财务系统不规范、成立时间短、固定资产少等自身缺陷导致了其融资困难。钟朋荣和孙东升（2000）年指出，抵押贷款的关键是借款者提供的抵押品的数量和质量。但是中小企业固定资产少的缺点就导致中小企业融资难题的形成。王霄和张捷（2003）指出，中小企业会计制度不健全，缺乏完善的业务记录和财务审计，不能通过财务报表准确反映其财务信息。当银行不能通过财务报表来获取准确信息时，就会减少贷款。胡乃武（2006）指出，中小企业声誉、内部管理和行为特征等方面和大企业相比具有很大的不确定性，是中小企业贷款所面临的道德风险也相对更为严重。 （2）信息不对称 陈全功和程蹊（2004）明确指出，银行和企业之间的信息不对称问题是企业许多融资困难原因当中最基本和最深层次的原因。徐洪水（2001）就指出了银行和企业信息不对称会导致商业银行为企业提供的有效资金会减少，从而加剧金融缺口。苏俊（2011）认为，中小企业信贷最大特点是信息不对称。中小企业和大企业相比信息更加不透明，所以银行对这些企业的信贷配控制给是非常严重的， 2、中小企业融资困难的对策分析研究 （1）中小企业自身方面 李丹（2006）认为，中小企业除应建立起规范的产权制度和信用制度外，还必须建立起规范的财务制度，提高企业财务管理水平，加强财务信息的实时性和透明性。组建产业集群融资机构，能够增强区域品牌优势，降低贷款成本，提高收益。因此，马建会（2003）认为，由中小企业聚集起来的