中国金融控股集团的模式及发展趋势研究——对中信集团财务报表的分析与思考.pdf

维普资讯 华 南 理 工 大 学 学 报 (社 会 科 学 版 ) 第 7卷第 2期 JournalofSouthChinaUniversityofTechnology (SocialScienceEdition) Vo1．7 No．2 2005年 4月 April 2005 中国金融控股集团的模式及发展趋势研究 — — 对 中信集团财务报表的分析与思考 蔡文杰 ，邝 国良 (1．华南理工大学 工商管理学院，广东 广州 510640；2．华南理工大学 经济贸易学院，广东 广州 510640) 摘 要 ：分析金融控股公司的发展历程 ，比较中国目前三种主要的金融控股模式。分析中信集团的财务状况 ，结 合金融控股集团的主要评价指标分析中国金融控股模式存在的问题 ，并指出完善金融控股公司，必须降低交易成 本和创新金融工具 。 关键词 ：金融控股公司；金融控股模式 ；财务分析 中图分类号 ：F832．3 文献标识码：A 文章编号 ：1009—055X(2005)02—0031—04 一 、 引言 融业为核心产业 ，特别是 以银行和证券或者保险和 证券为核心产业的现代企业集 团。 目前 ，我 国正面临着金融业结构大调整、大重 美 国花旗集 团是全球金融控股公司中的典型代 组的浪潮，理论界和决策层越来越认识到，对于国 表，在 目前中国的金融界也正在掀起一股创办金融 内众多的商业银行、证券公司、保险公司等金融机 控股公 司的热潮，如平安保险集 团、中银集 团、中 构而言，通过金融控股公 司实现突破性发展 ，是一 信集团等大型金融控股公司的出现 ，推动了中国金 条值得探索的发展路径。 融混业经营的步伐。中国目前的金融控股模式 ，主 所谓 “金融控 股公 司”，是指 “在 同一控制权 要分为三种：中银模式、中信模式、平安模式。… 下，完全或主要在银行业、证券业、保险业 中至少 (见表 1) 两个不同的金融行业提供服务 的金融集 团”。从西 表 1 中国三种 主要金融控股模式比较 方各国形成了具有不同特点的金融控股公司来看 ， 模 式 主要方式及步骤 金融控股公司是多元化金融集 团的一种组织结构 ， 中国银行集团以中国银行的银行业务为基础。将集 界于德式 “全能银行”与严格的美式 “分业经营”两 种模式之间。 中银模式三塞 矣 鉴于国外金融业的发展趋势，充分考虑 国内金 建金融控股公司都是遵循这一路线进行整合的。 融业的现状 ，金融控股公司不失为我 国金融机构从 中信集团将集团内部的金融机构拆分 出来 ，通过 内 “分业经营”过渡到 “多元化混业经营”的现实选择 ， 中信模式型国有企业集团基本上望都是羹按这种模式组合金融控主 在金融控股公司模式下，各子公司仍然是 “分业” 股集 团。 的，或者是专业化的，而集 团则是 “全能”的，从而 平安保险