上市公司投资者关系管理对并购价值的影响的研究--来自上海证券市场钢铁板块的证据%3f.pdfVIP

上市公司投资者关系管理对并购价值的影响研究  ——来自上海证券市场钢铁板块的证据 1 1 马连福，刘丽颖 （1． 南开大学公司治理研究中心，天津 300071） 摘要：作为一种公司治理机制，并购的实施能够优化企业的公司治理状况，进而影响公司的价值，短期的具体表现就是并购 活动的实施影响公司股价的变化。投资者关系管理作为优化公司治理的一种自主性治理机制，通过互动性的信息沟通能够影 响投资者对公司的预期，进而影响公司的短期价值。本文采用事件研究法，对2006 年到2009年，中国上海证券市场钢铁板 块发生的 40 起并购事件进行了实证研究，结果表明主并公司并购的短期价值效应受到市净率的影响，投资者关系管理对于 市净率影响公司短期价值具有调节作用。 关键词：投资者关系管理；市净率；并购；价值效应 中图分类号：F271 文献标识码：A The Impact of Investor Relationship Management of Listed Companies on MA Values ——Evidence from the Steel Plate of Shanghai Stock Market 1 1 Ma Lianfu ，Liu Liying (Corporate Governance Center，Nankai University ,Tianjin 300071,China) Abstract:As a form of corporate governance, mergers and acquisitions optimize the implementation status of corporate governance and thereby affect the value of the company. In a short time it means affecting the companys share price. Investor relationship management as an autonomous corporate governance system can influence the expectation of the investors through interactive communication; thereby it can affect the companys short-term value. This paper studied 40 M A events of steel plate of Shanghai stock market. The results show that the main value of M A was affected by PB, and investor relationship management has a regulatory role