东北证券：关于本次向原股东配售股份募集资金运用的可行性研究报告.pdfVIP

东北证券股份有限公司 关于本次向原股东配售股份募集资金运用的 可行性研究报告 在当前以净资本为核心的行业监管体系下，净资本实力 决定了证券公司的发展潜力、业务规模和竞争能力。东北证 券股份有限公司（以下简称“东北证券”或“公司”）上市 后，通过 2012 年非公开发行股票、2013 年公开发行公司债 券两轮融资，资本实力和资产质量得到了快速提升，各项业 务取得了长足发展。 但在传统业务竞争加剧、创新业务飞速增长的行业发展 趋势下，公司整体资金实力依然不足，公司信用交易业务、 固定收益业务、股权投资业务、资产管理业务规模的扩大以 及直接投资业务、另类投资业务、投资基金等业务的开展受 到较大影响，资本实力不足已成为制约公司实现战略发展目 标的瓶颈。东北证券亟需通过再融资进一步提升净资本实 力，扩大公司业务规模，优化公司业务结构，提高公司盈利 能力、市场竞争力和抗风险能力，为股东创造更大的收益。 一、本次配股的基本情况 根据公司基本情况和发展战略，本次向原股东配售股份 （以下简称“配股”）拟以实施本次配股方案的股权登记日 1 收市后的股份总数为基数，按每10股配售不超过2股的比例 向全体股东配售。若以公司截至2014年12月31 日总股本 1,957,166,032股为基数测算，则本次配售股份数量将不超 过391,433,206股。本次配股募集资金全部用于增加公司资 本金，补充营运资金，扩大公司业务规模、优化业务结构， 提升公司的市场竞争力和抗风险能力。本次募集资金具体用 途主要包括： 1．扩大信用交易业务规模，支持信用交易业务快速发 展； 2．进一步扩大固定收益业务规模，不断提升公司整体 盈利能力； 3．加大对子公司的投入，提高公司的投资收益； 4. 扩大创新型自有资金投资业务范围及业务规模； 5. 增加对公司经纪业务的投入，提升经纪业务服务质 量，调整优化营业部布局； 6. 增加证券承销准备金，增强投资银行承销业务实力； 7. 拓展证券资产管理业务； 8. 加大基础设施建设投入，保障业务安全、高效运行； 9. 其他资金安排。 二、本次配股的必要性 证券行业是资本规模高度相关的行业，公司增加资本中 介业务、资本投资业务规模、扩大传统业务优势、开展创新 2 业务、开发创新产品，均对公司的资本金规模、充足率提出 了较高要求。 （一）在以净资本为核心的监管体系下，净资本已成为 制约公司经营发展的主要瓶颈 证券公司必须达到规定的注册资本和净资本规模才能 从事相应的业务，业务规模与净资本直接挂钩。该最低资本 要求构成了证券行业的资本壁垒。 《证券法》中关于证券公司从事不同业务所需最低注册 资本限额的规定： 从事的业务类别 注册资本最低限额 证券经纪、证券投资咨询、与证券交易、证券投资活 ≥5,000 万元 动有关的财务顾问业务等的单项业务 证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其它证 ≥1 亿元 券业务中任何一项业务 证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其它证 ≥5 亿元 券业务中两项以上 为防范风险，2006 年7 月，证监会颁布了《证券公司风 险控制指标管理办法》，要求证券公司建立以净资本为核心 的证券公司风险控制指标体系，并将证券业务审批与净资本 规模直接挂钩。2009 年5 月，证监会发布《证券公司分类监 管规定》，建立了证券公司评分并分类监管机制，较大的净 资本规模和净资本与负债的比例可帮助公司获得更高