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中信期权考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的买方有权在约定时间以约定价格买入或卖出标的资产，这体现了期权的（）。

A.杠杆性B.选择权C.风险性D.收益性

2.以下哪种期权是欧式期权？（）

A.到期日前任意一天可行权B.只能在到期日行权C.到期日前一段时间可行权D.随时行权

3.期权的内在价值是指（）。

A.期权权利金扣除时间价值B.期权权利金C.期权时间价值D.期权实值程度

4.当标的资产价格上涨时，认购期权的价值（）。

A.上涨B.下跌C.不变D.不确定

5.期权的时间价值在期权到期时（）。

A.最大B.为0C.不变D.不确定

6.以下关于期权卖方说法正确的是（）。

A.有权利B.有义务C.收益无限D.风险有限

7.期权合约的要素不包括（）。

A.行权价格B.到期日C.交易时间D.标的资产数量

8.当认购期权处于实值状态时，行权价格（）标的资产价格。

A.高于B.低于C.等于D.不确定

9.期权的Delta反映了（）。

A.期权价格对标的资产价格变动的敏感度B.期权时间价值的变化C.期权内在价值的变化D.期权波动率的变化

10.以下哪种情况会使期权权利金增加？（）

A.标的资产价格波动率下降B.期权到期时间缩短C.标的资产价格上涨D.无风险利率下降

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的基本要素包括（）。

A.行权价格B.到期日C.标的资产D.权利金

2.期权的类型有（）。

A.认购期权B.认沽期权C.美式期权D.欧式期权

3.影响期权价值的因素有（）。

A.标的资产价格B.行权价格C.波动率D.到期时间

4.期权卖方的风险与收益特征是（）。

A.收益有限B.风险有限C.收益无限D.风险无限

5.期权的时间价值与（）有关。

A.到期时间B.标的资产价格C.波动率D.行权价格

6.当认购期权处于虚值状态时，（）。

A.行权价格高于标的资产价格B.权利金较低C.内在价值为0D.时间价值较大

7.期权的Delta值范围是（）。

A.-1到0B.0到1C.-1到1D.0到2

8.期权合约的交易代码包含（）信息。

A.标的资产B.到期月份C.期权类型D.行权价格

9.以下哪些情况会导致期权价值上升？（）

A.标的资产价格上涨B.波动率上升C.到期时间延长D.无风险利率上升

10.期权交易可以用于（）。

A.套期保值B.投机C.套利D.风险管理

三、判断题（每题2分，共10题）

1.期权买方支付权利金后就拥有了权利，没有义务。（）

2.欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日前任意时间行权。（）

3.期权的内在价值一定大于等于0。（）

4.标的资产价格上涨，认沽期权价值一定下跌。（）

5.期权时间价值随着到期日临近而逐渐增加。（）

6.期权卖方的收益是权利金，风险是无限的。（）

7.期权的Delta为0.5时，标的资产价格变动1元，期权价格变动0.5元。（）

8.当期权处于平值状态时，内在价值为0，时间价值最大。（）

9.期权合约的行权价格是固定不变的。（）

10.无风险利率上升会使认购期权价值上升，认沽期权价值下降。（）

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述期权与期货的区别。

期权是选择权交易，买方有权利无义务，卖方有义务；期货是合约双方都有对等权利义务。期权风险收益不对称，期货对称。期权有权利金，期货无。

2.说明影响期权价值的主要因素。

包括标的资产价格、行权价格、波动率、到期时间、无风险利率。标的资产价格与认购期权价值正相关，与认沽期权负相关等。

3.阐述期权卖方的风险与收益特点。

收益为权利金，有限；风险无限，当标的资产价格向不利方向大幅变动时，损失可能巨大。

4.解释期权的内在价值和时间价值。

内在价值是期权立即行权时所能获得的收益，实值期权有内在价值，平值和虚值期权内在价值为0。时间价值是期权权利金扣除内在价值后的剩余部分，反映期权剩余有效期内各种因素对期权价值的影响。

五、讨论题（每题5分，共4