初级财务管理教学配套课件沈洪涛第10章投资决策.pdfVIP

新世纪财务管理专业精品教材 东北财经大学出版社 10.1 投资概述 10.2 资本预算的概念、特点和程序 10.3 现金流量的估算 10.4 资本预算评价方法 10.1 投资概述 • 10.1.1投资的概念与特征 • 10.1.2投资的种类 –1）直接投资和间接投资 –2）长期投资与短期投资 –3）对内投资和对外投资 –4）初始投资和后续投资 –5）独立投资、互斥投资和互补投资 • 10.1.3投资原则 10.2 资本预算的概念、特点和程序 • 10.2.1资本预算的概念 • 10.2.2资本预算的特点 • 10.2.3资本预算的一般程序 –1）寻找并确定投资机会 –2）估测各个投资项目的收益、成本和风险 –3）选择投资项目 –4）制订资本预算计划 –5）实施项目投资 –6）进行项目监测 –7）实施事后审计 10.3 现金流量的估算 • 10.3.1现金流量的概念 –1）现金流出量 • 现金流出量（cash outflow）是指投资项目在整个投资和回收过程中所发 生的各项现金支出。其主要包括以下三个部分： • （1）固定资产投资支出 • （2）垫支流动资金支出。 • （3）固定资产维护保养支出。 10.3 现金流量的估算 –2）现金流入量 • 现金流入量（cash inflow）是指投资项目在整个投资和回收过程中所发生 的各项现金收入。其主要包括以下三个部分： • （1）营业现金流入。 • （2）固定资产报废时的残值回收。 • （3）回收的流动资金。 –3）现金净流量 10.3 现金流量的估算 • 10.3.2在资本预算中采用现金流量的原因 • 10.3.3现金流量的估算 –1）确定现金流量的基本原则 –2）确定现金流量时应注意的几个问题 • （1）相关成本与沉没成本。 • （2）机会成本。 • （3）对企业其他部门的影响。 • （4）对净营运资金的影响。 –3）现金流量的估计 • 10.3.4现金流量估算举例 10.4 资本预算评价方法 • 10.4.1非贴现的分析评价方法 –1）回收期法 • （1）计算原理。 • （2）择优原则。 • （3）回收期法的评价。 –2）平均报酬率法 • （1）计算原理。 • （2）择优原则。 • （3）平均报酬率法的评价。 10.4 资本预算评价方法 • 10.4.2贴现的分析评价方法 –1）净现值法 • （1）计算原理。 • （2）择优原则。 • （3）净现值法的评价。 –2）获利指数法 • （1）计算原理。 • （2）择优原则。 • （3）获利指数法的评价。 10.4 资本预算评价方法 –3）内含报酬率法 • （1）计算原理。 • （2）择优原则。 • （3）内含报酬率法的评价。 10.4 资本预算评价方法 • 10.4.3投资决策方法的比较分析 –1）净现值法和内含报酬率法的比较 • （1）两者的假设不同。 • （2）两者的结论有时会有差异。 –2）净现值法和获利指数法的比较