国际金融实务 教学配套课件 田文锦 8调期外汇交易1.pdfVIP

第八章外汇调期与金融互换 第一节外汇调期 第二节金融互换概述 第三节利率互换 第四节 我国的调期和金融互换 第一节外汇调期 一、外汇调期含义及其种类 二、外汇调期汇率 三、外汇调期的运用 四、外汇调期的操作 一、外汇调期含义及其种类 投资者同时进行两笔方向相反、交 割期限不同、数额相等的外汇交易。 *外汇调期种类 • 即期对远期掉期 在买进即期外汇的同时卖出同一笔远期外汇， 或者在卖出即期外汇的同时买进同一笔远期外汇。 即期对一周、即期对数月。 较常见的期汇交割期限安排为： 1周、1个月、2个月3个月和6个月 •一日调期 两笔数额相同、交割日相差1天、方向相 反的外汇交易的调期。有两种： 今日对明日调期，第一个交割日安排在 成交的当日，将反向交割安排在第二天的调 期。 明日对后天调期，第一个交割日安排在 成交的第二天，并将反向交割安排在第三天 的调期。 • 远期对远期掉期 在买进交割期限较短的远期外汇的同时 卖出同等数量的交割期限较长的同种远期外 汇，或者在卖出交割期限较短的远期外汇的 同时买进同一笔交割期限较长的远期外汇。 例：某银行买进1月期100万美元 同时卖出了3月期100万美元 二、外汇调期汇率 *调期报价 在调期交易中, 报价方所报出的调期汇率是 以货币的基本点为报价基础。也就是用点 数报价。 例：16/18 三、外汇调期的运用 *用于改变外汇币种或货币转换，满足客户对 不同货币资金的需求 例:某企业需要日元，但是银行贷款给企业的是美元， 这时企业可以做一年掉期交易： 企业即期卖出美元 , 买入日元， 为了防范风险，同时企业远期卖出日元， 买入美元。 *改变持有货币的期限 例: 一家美国贸易公司在1月份预计4月1 日 将收到一笔欧元货款，为防范汇率风险 ，公司按远期汇率水平同银行叙做了一 笔3个月远期外汇买卖，买入美元卖出欧 元，起息日为4月1 日。但到了3月底，公 司得知对方将推迟付款，在5月1 日才能 收到这笔货款。于是公司可以通过一笔1 个月的掉期外汇买卖，将4月1 日的头寸 转换至5月1 日。 *利用调期交易锁定成本 •在银行平衡外汇头寸中锁定成本 •在进出口业务中锁定成本 *利用调期交易，投机获利 四、外汇调期的操作 *办理外汇掉期交易程序 • 办理外汇掉期交易，银行对交易方 的要求与办理即期和远期外汇买卖相同， 需要有贸易或其他保值背景，填写《保值 外汇买卖申请书》，并比照办理远期外汇 买卖的办法交存一定数量的保证金。 • 交易方要对已达成的远期交易进行展期， 必须在该远期交易起息日的第5个工作日前向原 叙做远期交易的银行机构或部门提出申请，经 批准后填写新的《保值外汇买卖申请书》办理 外汇掉期交易。 • 交易方要对已达成的远期交易提前交割， 须在提前交割的5个工作日前向原叙做远期交易 的银行机构或部门提出申请，经批准后填写新 的《保值外汇买卖申请书》办理外汇调期交易 。 第二节金融互换概述 一、金融互换含义 二、金融互换操作程序 三、货币互换含义及其运用 一、金融互换含义 交易双方按照预先约定的汇率 、利率等条件，在一定期限内， 相互交换一组资金的合约，达到 规避风险的目的。 二、金融互换操作程序 *办理利率或货币互换申请书 *签订利率和货币互换协议书 * 由原贷款人提供互换交易项下的 延续性担保 *到银行询价交易 三、货币互换含义及其运用 *货币互换含义 双方同意在一定期限内，交换不同货 币本金与利息的支付的协议。 *货币互换的特点 • 货币互换交易必须具备前提条件：