国际金融实务 教学配套课件 田文锦 7远期外汇交易1配套课件.pdfVIP

第七章远期外汇交易 第一节远期外汇买卖 第二节择期远期外汇交易 第一节远期外汇买卖 一、远期外汇买卖含义 二、远期汇率的确定和计算 三、远期外汇业务的运用 四、远期外汇买卖的操作 一、远期外汇买卖含义 交易双方先行签订合同，按事 先约定的币种、金额、汇率和将来 交割的时间进行交割的外汇业务。 与即期外汇交易不同 *汇率不同 *交割日期不同 *交割方法不同 二、远期汇率的确定和计算 *远期汇率的确定 远期外汇汇率= 即期外汇汇率+ 即期外汇汇率×(报价货币利率― 基准货币利率) ×天数/360 互换点= 即期外汇汇率×(报价货币利率―基准货 币利率) ×天数/360 若报价货币利率大于基准货币利率， 其利率差为正数，远期汇率为升水； 报价货币利率小于基准货币利率， 其利率差为负数，远期汇率为贴水。 *远期汇率计算方法 点数由小到大(升水):远期汇率＝即期汇率＋点数 点数由大到小(贴水):远期汇率＝即期汇率－点数 例：某日纽约外汇市场报价: USD ／JPY 即期汇率120.76/86， 三个月远期80/90 第一步：判断远期汇率是升水还是贴水? 80/90点数由小到大；远期汇率为升水 第二步换算差价： 0.80-0.90 第三步对位计算: 120.76+0.80=121.56 120.86+0.90=121.76 *远期交叉汇率的计算 •两对汇率中，基准货币相同，报价货币不同，求 报价货币之间的比价时交叉相除 例：USD ／JPY ：127.20 ／30 3个月远期15/17 USD/CHF ：1.5750/60 3个月远期152 ／155 计算：CHF ／JPY 3个月远期 第一步：计算USD ／JPY 3个月远期汇率： 127.20+0.15= 127.35 127.30+0.17= 127.47 USD ／JPY3个月的远期汇率：127.35 ／ 127.47 第二步：计算USD/CHF 3个月远期汇率： 1.5750+0. 0152=1.5902 1.5760+0. 0155=1.5915 USD/CHF 3个月远期汇率为1.5902/1.5915 第三步：计算CHF ／JPY 3个月远期交叉汇 率: 交叉相除 CHF ／JPY 3个月远期买入价： 127.35÷1.5915＝80.0189 CHF ／JPY 3个月远期卖出价： 127.47÷1.5902＝80.1597 CHF ／JPY 的3个月远期为80.0189/80.1597 •两对汇率中，基准货币不同，报价货币 相同，求基准货币之间的比价：交叉相除 例： GBP/USD 1.8470/80 3个月远期192/188 AUD/USD 0.7240/50 3个月远期183/179 计算：GBP ／AUD 3个月远期交叉汇率 第一步：计算GBP/USD 3个月远期汇率: 1.8470―0.0192=1.8278 1.8480―0.0188=1.8292 GBP/USD3个月的远期汇率为1.8278/1.8292 第二步：计算AUD/ USD 3个月远期汇率: 0.7240 ―0.0183=0.7057 0.7250 ―0.0179=0.7071 AUD/ USD 3个月远期汇率为0.7057/0.7071 第三步：计算GBP ／AUD 3个月远期交叉汇率 交叉相除 1.8278÷0.7071=2.5849 1.8292÷0.7057=2.5920 GBP ／AUD3个月远期交叉汇率为2.5849/2.5920 •两对汇率中，基准货币与报价为同一币种, 求另一基准货币与另一报价货币之间的比 价：同向相乘 例： USD/CHF 1.5750 ／60 3个月远期152 ／155 GBP/USD 1.8470/80 3个月远期192/188 计算：GBP ／CHF 3个月远期交叉汇率 第一步，计算USD/CHF 3个月远期汇率： USD/CHF3个月的远期汇率为1.5