财务管理 教学配套课件 郭涛 第六章 项目投资.pdfVIP

第六章 项目投资 第六章 项目投资  学习目标  第一节 项目投资概述  第二节 现金流量的内容及其估算  第三节 项目投资决策评价指标及其运用  本章习题参考答案 学习目标  掌握现金流量的含义及计算方法 ；  掌握的项目投资评价方法的特点、计算 方法和应用；  了解项目投资的含义、类型、构成。 第一节 项目投资概述 第一节 项目投资概述 一、项目投资的含义 二、项目投资的分类 三、项目投资的构成和资金投入方式 一、项目投资的含义 一、 项目投资指以企业特定的投资项目为对 象，直接与新建项目或更新改造项目有关的内 部长期投资行为。  项目投资具有投资金额大，投资回收期长，变 现能力差，投资风险大（投资具有不可逆转 性）的特点 。  项目投资对企业的稳定与发展、未来盈利能力 和长期偿债能力都有重大影响 。 二、项目投资的分类 二、项目投资的分类 （一）按对企业未来发 战略性投资 展前途的影响分 战术性投资 （二）按投资项目之间的 相关性投资 关系分 非相关性投资 （三）按对企业经营成果 战略性投资 的影响分 战术性投资 （四）按对企业经营成果 新建项目投资 的影响分 更新改造项目投资 三、 项目投资的构成和资金投入方式 （一）项目投资的构成 1．项目投资计算期的构成 项目计算期(n)＝建设期(s)＋生产经营期(p) 三、 项目投资的构成和资金投入方式 2．项目投资总额的构成 （1）原始投资额 原始投资额＝建设投资＋流动资金投资 其中： 建设投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋开办费 （2）投资总额 投资总额＝原始投资额＋建设期资本化利息 ＝固定资产投资＋无形资产投资＋开办费＋ 流动资金投资＋建设期资本化利息 （二）项目投资资金的投入方式 原始总投资的投入方式包括一次投入和 分次投入两种形式。  1．一次投入 一次投入方式是投资行为集中一次发生在 项目计算期第一个年度的年初或年末。  2．分次投入 分次投入方式是指投资行为涉及两个或两 个以上年度，或虽然只涉及一个年度但同 时在该年的年初和年末发生。 第二节 现金流量的内容及其估算  一、现金流量的含义  二、现金流量的内容  三、现金净流量的计算  四、现金流量计算应注意的问题  五、项目投资决策中使用现金流量的原因 一、 现金流量的含义 （一）现金流量（Cash Flow ）的定义 现金流量是指投资项目在其计算期内各 项现金流入量与现金流出量的统称。包括初 始现金流量、营业现金流量和终结现金流 量。 一、 现金流量的含义 注意理解三点：  ①财务管理的项目投资现金流量，针对 特定投资项目，不针对特定会计期间。  ②内容既包括现金流人量也包括现金流 出量，是一个统称。  ③从广义角度讲，不仅包括货币资金， 而且还包括非货币资源的变现价值（或 重置成本）。 （二）现金流量的假设 1．全投资假设 2．项目计算期假设 3．时点假设 4 ．现金流量符号的假设 5．经营期与折旧年限一致假设 二、现金流量的内容 （一）现金流入量的内容 1．营业收入 2．回收固定资产残值 3．回收流动资金。 4 ．其他现金流入量 二、现金流量的内容 （二）现金流出量的内容 1．建设投资 2．流动资金投资 3．付现的营运成本 4 ．各项税款 5．其他现金流出 （三）现金净流量  现金净流量是指现金流入量与现金流出量之 间的差额（记作NCF）。