财务管理 教学配套课件 郭涛 第十一章 财务分析.pdfVIP

第十一章 财务分析 第十一章 财务分析  学习目标  第一节财务分析概述  第二节偿债能力分析  第三节营运能力分析  第四节盈利能力分析  第五节现金流量分析  第六节财务综合分析  本章习题参考答案 学习目标  了解财务分析的含义及目的、财务分析 的组织、沃尔比重分析法  掌握财务分析方法、偿债能力、营运能 力、盈利能力和现金流量分析的内容  理解杜邦财务分析法的主要意义 第一节财务分析概述  一、财务分析的含义及目的  二、财务分析的方法  三、财务分析的内容  四、财务分析的组织 一、财务分析的含义及目的  财务分析是指利用财务报表及其他有关资料， 采用专门的方法对企业的财务状况、经营成果 和现金流量状况进行比较、评价，以利于企业 经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关 掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项 管理工作。  财务分析对企业过去的财务状况和经营业绩进 行评价 一、财务分析的含义及目的  财务分析可以预测未来的发展趋势  财务分析可以满足不同报表需求者的要求 二、财务分析的方法 比率分析法 财务分析 的方法 因素分析法 趋势分析法 三、财务分析的内容 偿债能力分析 财务分 营运能力分析 析内容 盈利能力分析 现金流量分析 四、财务分析的组织 财务分析的程序，一般应包括以下步骤： （一）确定财务分析的目的和财务分析的范围 （二）全面收集、整理、核对各种数据及有关 依据； （三）抓住主要矛盾，进行全面分析； （四）作出分析结论，提出意见或建议，撰写 分析报告。 第二节偿债能力分析  一、短期偿债能力分析  二、长期偿债能力分析 一、短期偿债能力分析  （一）流动比率  （二）速动比率  （三）现金流动负债比率 一、短期偿债能力分析  （一）流动比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿 债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上 通常认为，流动比率的下限为100%；而流动 比率等于200%时较为适当。它表明企业财务 状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动 资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债 务。 一、短期偿债能力分析  （二）速动比率 速动比率＝速动资产÷流动负债 速动比率是评价企业流动资产中可以很快变现 用于偿付短期偿债能力的指标，是对流动比率 的补充。一般来说，1:1的速动比率是合理 的。如果速动比率大于1，说明企业有足够的 能力偿还短期债务，同时也表明企业拥有较多 的不能盈利的现款和应收账款。尽管债务偿还 的安全性很高，但却会因企业资金及应收账款 资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 一、短期偿债能力分析  （三）现金流动负债比率  现金流动负债比率＝年经营现金净流量÷年末 流动负债×100%  该指标是对流动比率和速动比率的进一步分 析。一般来说，现金流动负债比率在0.2以上 为好。表明企业经营活动产生的现金净流量较 多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不 是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不 充分，收益能力不强。 二、长期偿债能力分析  （一）资产负债率  （二）产权比率  （三）利息保障倍数 二、长期偿债能力分析  （一）资产负债率  资产负债率＝负债总额÷资产总额  这一比率越小表明企业的长期偿债能力越强。 如果此项比率较大，意味着举债经营程度越