多机构共存下的小额信贷市场均衡_刘锡良.pdfVIP

2 005年第3期 No 3 , 2 0 0 5 ( 总 2 9 7 期 ) 金 融 研 究 GeneralNo 297 多机构共存下的小额信贷市场均衡 刘锡良　洪 　正 (西南财经大学 ,成都 　6 10074) 摘 　要 :小额信贷是主要面向中、低收入者提供的信贷业务 ,在我国提供小额信贷的机构 主要分为三类 :正规金融机构 、政府机构和非政府机构 。这三类机构由于机构性质和经营目标 不同 ,贷款瞄准对象存在差异 ,面对农村三类收入群体 ,即高收入者 、中低收入者和低收入者 , 由于信息不对称会导致借款人类型的混同 ,从而难以实现机构 目标 。而且 ,当这三类机构在同 一地区同时开展小额信贷时可能会形成相互间的盲 目竞争 ,导致市场缺乏效率 。解决的方法 是通过提供一组贷款合同对借款人类型进行甄别 ,可以实现不同借款人的分离均衡和帕累托 效率改进 。具体做法是 :通过设计抵押物和利率的合同组合可以实现高收入者与中低收入者 、 低收入者的分离 ;通过利率和机构可持续性的合同组合 ,可以在中低收入者和低收入者之间实 现分离 ,从而最终实现小额信贷市场的分离均衡 。最后 ,针对我国小额信贷市场的现状 ,为实 现市场分离均衡的效率 ,需要在机构的目标客户定位和利率政策方面做出相应的调整 。 关键词 :小额信贷 ;机构共存 ;分离均衡 ;利率政策 中图分类号 :F832 4 　　文献标识码 :A 　　文章编号 : 1002 - 7246 (2005) 03 - 0068 - 12 根据国际上小额信贷的一般含义 ,小额信贷是主要面向中、低收入者开展的信贷业 务 。在我国 ,这一概念被扩大化了 , 目前主要是从贷款金额较小这一特性对其进行界定 , 而不是从服务的贷款对象出发 。即使是“小额”也是一个相对综合的概念 ,并不仅限于 “小额度”的含义 ,各地仍可以根据各地的经济发展状况 ,将贷款金额确定在几百元到几 万元不等 。因此 ,我国小额信贷市场的借款人范围可能较为宽泛 。本文的分析是基于我 收稿 日期 :2004 - 12 - 12 ( ) 作者简介 :刘锡良 195603 - ,男 ,四川人 ,经济学博士 ,教授 ,博士生导师 ,供职于西南财经大学中国金 融研究中心 。 ( ) 洪 　正 197 1 - ,男 ,安徽人 ,西南财经大学中国金融研究中心金融学博士生 。 本文系中国人民银行《小额信贷政策研究》项 目的研究成果之一 ,小额信贷政策研究项 目受到联合国开发计划 署和澳大利亚援助署资助 , 由中国人民银行以及商务部中国国际经济技术交流中心组织实施 。该课题由国务院扶贫 办、中国社会科学院、西南财经大学、上海财经大学、澳大利亚维多利亚大学的部分国内外专家学者共同组成中国小 额信贷发展研究小组 ,并于 2002 年底开始对中国小额信贷发展情况进行了调查研究。文中使用的基本数据来源于 全国3 1 个省、自治区、直辖市的159 个重点地区小额信贷开展情况调查的结果 。本文的结论只代表作者个人观点 ,不 代表课题组的意见 。我们感谢匿名审稿人有益的批评和建议 。 　　　68 2005 年第 3 期 多机构共存下的小额信贷市场均衡 　　　69 国目前小额信贷市场这一实际来进行 。 中、低收入者由于缺乏抵押担保品一般难以获得正规金融机构的贷款 。但在我国实 现小康社会的进程中 ,如何使处在广大农村地区的中、低收入者脱贫致富是其主要 目标 。 利用小额信贷方式提供资金支持是一个有效的措施 。信贷市场面临的问题之一是信息 不对称引起的逆向选择 ,在代理人比委托人拥有信息优势的情况下 ,代理人有动机隐藏 对自己不利的信息来获取交易租金 。对委托人不利的借款人会积极伪装成有利的借款 人使贷款人造成损失 。改进交易效率的方法